白酒股走勢分化 白酒股的投資價(jià)值不會(huì)跌出來

白酒股走勢分化，但不是跌幅大的就具備投資價(jià)值，酒文化支撐出名酒，這不是一個(gè)一榮俱榮的行業(yè)。

白酒股的好日子，其實(shí)都因?yàn)橘F州茅臺(tái)的超級(jí)強(qiáng)勢，于是在比價(jià)效應(yīng)的作用下，白酒股集體出現(xiàn)一大波上漲走勢。但是歸根結(jié)底，普通的白酒股也就是歸類于食品飲料行業(yè)，也受到市盈率和市凈率的制約，畢竟不是哪家酒企都有無窮無盡的訂單、都有類比黃金的藏家、都有令人津津樂道的酒文化，貴州茅臺(tái)的價(jià)值在于大眾對(duì)其文化的認(rèn)可，而絕大多數(shù)白酒企業(yè)以及啤酒企業(yè)，都得遵照投資價(jià)值確定合理估值，那么動(dòng)輒50倍甚至100倍的市盈率就有些偏高了。

舉個(gè)比較直接的例子，都說數(shù)字貨幣火爆，但真正成氣候的也就是比特幣，其他各式各樣、五花八門的虛擬貨幣，最后多數(shù)也是無人喝彩。白酒也一樣，能讓人擺一墻，逢年過節(jié)作為送禮極品的也就是貴州茅臺(tái)，其他的白酒雖然也有不錯(cuò)的市場，但跟茅臺(tái)比起來遜色太多，所以投資者用給茅臺(tái)估值的方式去給所有的白酒股估值，本身就是不理性的做法。

現(xiàn)在白酒股出現(xiàn)股價(jià)調(diào)整，這其實(shí)是正常的價(jià)值投資行為，與其他的抱團(tuán)股松動(dòng)并沒有什么太多的不同，白酒股股價(jià)雖然較最高點(diǎn)有所回落，但這并不意味著它們就具備了長期投資價(jià)值。雖然在投資人的心目中，貴州茅臺(tái)在任何時(shí)候買入都不會(huì)被永久套牢，但是其他白酒股則不同，最直接的例子就是曾有白酒股寧城老窖退市，這其實(shí)也是一個(gè)不錯(cuò)的白酒品牌，但最終也是慘淡收場。

所以本欄說，白酒股通過股價(jià)下跌并不會(huì)跌出長期投資價(jià)值，因?yàn)榘拙乒傻墓乐刁w系從一開始就是錯(cuò)誤的，大資金不過是以茅臺(tái)為榜樣，號(hào)召中小投資者一起抱團(tuán)其他白酒股，當(dāng)股價(jià)已高，自然是自己顧自己，逢高出逃才是第一位的，來不及逃走的投資者，只能等待下一次行情來解套了。

A股市場的確存在很多具備投資價(jià)值的好股票，但是同樣也有不少以價(jià)值投資為幌子的投機(jī)行為，當(dāng)大家全都賺錢的時(shí)候，這個(gè)矛盾并不顯眼，但一旦股價(jià)從高位滑落，那么是不是真的具備投資價(jià)值就會(huì)顯露出來。白酒股正是這樣，經(jīng)過這一輪炒作，高位囤積了大量的套牢盤，下一次的行情需要醞釀很長的時(shí)間，畢竟這些套牢盤如果不肯割肉出局，那么大資金就無法在低位拿到足夠多的籌碼，下一次行情也就會(huì)繼續(xù)延遲，直到白酒股具備足夠的投資價(jià)值能夠解套所有的套牢盤，或者這些套牢盤中的持股者能夠大面積割肉出局，否則股價(jià)將處于長期的調(diào)整之中。

本欄建議投資者，對(duì)于絕大多數(shù)的白酒股，還是應(yīng)該抱著敬而遠(yuǎn)之的態(tài)度，以觀賞的眼光看它們的起起落落，畢竟茅臺(tái)只有一個(gè)。而且，即便是茅臺(tái)，也不意味著可以閉眼買入，最近出現(xiàn)的大幅回調(diào)也給投資者敲響了警鐘。(周科競)