洪磊：中國期貨市場已形成多市場格局 迎來快速發展重要機遇期

中國期貨業協會會長洪磊5月23日在北京舉行的2021清華五道口全球金融論壇上表示，我國期貨市場已經迎來快速發展的重要機遇期。

洪磊說，經過30年的發展，中國期貨市場已經形成了商品金融、期貨期權、場內場外協同發展的多市場格局。具體表現為：一是品種體系不斷完善;二是期貨市場定價質量和影響力不斷增強;三是期貨市場風險管理功能得到了越來越多實體經濟的認可。可以說，中國期貨市場已經迎來快速發展的機遇期，具備在更高水平層次上服務實體經濟高質量發展的能力。

“但我們也要看到當前期貨市場仍然存在一些不足，比如市場參與者結構還不完善，價格形成機制還不健全，比較突出的問題是期貨公司的定價能力、交易能力不強，大宗商品價格的全球影響力還需要進一步提升。同時，還需要不斷完善市場體系、產品體系、規則體系、基礎設施體系。”洪磊表示，今年4月29日期貨法(草案)正式向社會公開征求意見，在期貨市場面臨歷史性發展的階段，制定出臺期貨法有利于補齊期貨市場基礎制度的短板，破除期貨市場發展的瓶頸和障礙，“我們要抓住契機，不斷推動期貨市場建設，促進市場長遠穩定健康發展”。

在他看來，“十四五”期間，把握新發展階段、貫徹新發展理念、構建新發展格局，大力發展期貨及衍生品市場，將中國期貨市場建設成為具有國際價格影響力的定價中心，可以提升我國經濟全球化資源的配置能力，從而更好服務新發展格局;可以提升原油等重要大宗商品的定價影響力，有效維護國家經濟安全，提高我國經濟在全球產業鏈、供應鏈、價值鏈中的地位，為我國參與全球經濟治理提供重要保障;可以助力優化生產要素市場化配置，促進商品服務流通，形成高效規范、公平競爭、充分開放的國內統一大市場，推動現代產業體系和高標準市場體系的建設，助力要素市場配置改革。

洪磊表示，當前，面對廣大實體企業在市場競爭中的風險管理需求，風險管理公司通過對相關風險的評估和定價，將實體企業面臨的原材料采購、產成品銷售等風險承接下來，再通過場外市場和期貨市場進行風險轉移和對沖，有效助力了實體企業穩健經營。從本質上說，風險管理公司就是境外成熟市場交易商的角色。而從境外成熟市場看，交易商是衍生品市場定價和風險管理的主力。因此，應大力發展以期貨風險管理公司為主的大宗商品交易商群體，滿足實體經濟個性化風險管理的需要，增強我國期貨市場價格定價能力以及價格的影響力。

他同時表示，應加強期貨行業信義義務文化建設。信義義務的核心是注意義務和忠實義務。從效果上看，信義義務是維護投資者、市場參與人合法權益的有效抓手。在期貨交易過程中，參與者與經營機構之間在信息獲取、風險識別、專業判斷等方面存在著較大的能力差異。這就需要通過法律法規和自律規則明確信義義務要義，規范期貨經營機構及其從業人員行為，明確開展不同業務時履行信義義務的不同側重點。

“比如在期貨經紀業務展業過程中必須履行注意義務，克制謀求自身利益的沖動，遵守適當性要求發展合適的客戶，堅決不誘導客戶頻繁交易以賺取差價傭金。”洪磊說，風險管理業務雖然是合同義務，但也應當遵循信義義務的要義，具體包括識別交易對手方合格身份、為交易對手方提供合理的價格、向對手方充分披露相關信息等。資產管理業務作為典型的“受人之托、代客理財”的委托關系，不同于銀行存款業務，必須嚴格履行信義義務，要遵守適當性的要求，進行充分信息披露，并以客戶最佳利益為原則。要實現上述各方的信義義務，關鍵要提升期貨經營機構的定價能力，定價能力強，提供的交易價格合理，才能贏得客戶的充分信任。

洪磊表示，下一步，中期協將緊緊圍繞“自律、規范、服務、發展”的定位，充分發揮監管部門和行業之間的橋梁紐帶作用，既做好行政監管的有益延伸補充，又服務好行業創新發展。今年重點做好以下三方面工作：

一是提升期貨行業、期貨經營機構定價能力，增強核心競爭力。引導期貨經營機構逐步建立起以定價為核心的風險管理架構，將衛星遙感等新技術手段引入定價分析，提升產品設計、風險對沖等核心能力。

二是加強專業培訓和人才隊伍建設，為行業高質量發展積蓄人才基礎。完善從業資格考試體系，強化道德法規意識、專業能力建設。充分發揮人才培養專項基金的功能和作用，加強行業信義文化、定價能力、內部控制和治理、衍生品交易商等系列培訓，為行業提供從基礎入門到專業提升的一站式培訓服務。

三是加強以信義義務為導向的行業文化建設。加強期貨行業文化建設，弘揚信義義務理念，進一步提升從業人員的法規意識，恪守從業道德，在注意和忠實義務的前提下，提供專業、穩健的高質量服務。(楊美)