A股市場首批無退市整理期股票誕生 *ST宜生*ST成城摘牌

3月22日，*ST宜生和*ST成城摘牌。這是最嚴(yán)退市新規(guī)下，A股市場的首批無退市整理期的股票。

兩家公司股票終止上市后，均將轉(zhuǎn)入全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓。

今年3月15日，*ST宜生和*ST成城分別收到了上交所關(guān)于《關(guān)于宜華生活科技股份有限公司股票終止上市的決定》和《關(guān)于吉林成城集團(tuán)股份有限公司股票終止上市的決定》，在公告決定之日后的5個(gè)交易日內(nèi)，上交所對公司股票予以摘牌。

從退市原因看，兩家公司均屬于面值退市。具體看，*ST宜生在2021年1月19日至2月22日期間，公司股票連續(xù)20個(gè)交易日的每日收盤價(jià)均低于人民幣1元;*ST成城在2021年1月21日至2月24日，公司股票連續(xù)20個(gè)交易日的每日收盤價(jià)均低于人民幣1元。

股東人數(shù)方面，公開數(shù)據(jù)顯示，截至2020年9月30日，*ST宜生有股東5.88萬，戶均持股數(shù)為2.52萬股;*ST成城有股東1.45萬，戶均持股2.32萬股。

事實(shí)上，今年以來已有天夏退、*ST長城等4家公司先后觸發(fā)“1元退市”情形，但因其收盤價(jià)連續(xù)低于1元的時(shí)段跨越了新規(guī)施行前后，因此按照原規(guī)則仍進(jìn)入退市整理期交易。

*ST宜生、*ST成城的特殊之處在于，其觸發(fā)終止上市標(biāo)準(zhǔn)是在新規(guī)施行后，因此不設(shè)退市整理期，由上交所根據(jù)規(guī)則直接對公司股票予以摘牌。

去年12月31日，滬深交易所分別發(fā)布退市新規(guī)，明確交易類強(qiáng)制退市公司股票不進(jìn)入退市整理期交易。

“完善退市制度是注冊制改革中的重要環(huán)節(jié)。只有堅(jiān)持市場化淘汰機(jī)制才能保證高質(zhì)量的公司留在A股市場，使市場保持活力和健康，保護(hù)投資者利益。”廈門大學(xué)王亞南經(jīng)濟(jì)研究院和經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授韓乾對《證券日報(bào)》記者表示，未來這樣的案例可能會成為常態(tài)，只要久久為功，市場生態(tài)就會獲得根本性的改善。

太平洋證券首席投資顧問趙歡在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，上市公司面值退市的公司數(shù)量不斷增加，是市場發(fā)揮決定性作用、市場生態(tài)不斷修復(fù)的重要體現(xiàn)，是投資者“用腳投票”的結(jié)果。

上海邁柯榮信息咨詢有限責(zé)任公司董事長徐陽在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，隨著退市新規(guī)落地，對退市標(biāo)準(zhǔn)和退市流程進(jìn)行優(yōu)化和精簡，未來A股將迎來優(yōu)勝劣汰的新生態(tài)。同時(shí)，注冊制下新股已經(jīng)不再是稀缺品，這會導(dǎo)致一些垃圾股迅速出清，在此背景下，A股的退市節(jié)奏會越來越快。

“可以預(yù)期的是，隨著注冊制改革的深入推進(jìn)，市場估值逐漸趨于合理，面值退市的公司數(shù)量會有所增多。”趙歡說。

根據(jù)上交所介紹，從實(shí)踐情況來看，前期面值退市的公司都屬于市場公認(rèn)的經(jīng)營不善、治理不規(guī)范或者嚴(yán)重違法違規(guī)的績差公司、問題公司，也存在部分公司股本盲目擴(kuò)張，經(jīng)營基本面跟不上等情況，缺乏投資價(jià)值。

徐陽表示，在市場化機(jī)制下，通過不斷地清退一些垃圾股，A股上市公司的質(zhì)量會得到大幅提升。

值得關(guān)注的是，在退市公司中，有的還涉嫌違法違規(guī)被監(jiān)管部門立案調(diào)查。如*ST宜生于2020年4月24日收到證監(jiān)會《調(diào)查通知書》，因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，根據(jù)《中華人民共和國證券法》等有關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會決定對公司進(jìn)行立案調(diào)查。

今年1月29日，證監(jiān)會公布了對*ST宜生涉嫌信息披露違法違規(guī)立案調(diào)查的結(jié)果。調(diào)查顯示，*ST宜生2016至2019年定期報(bào)告存在嚴(yán)重虛假記載：一是通過虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)、虛增銷售額等方式虛增利潤20余億元;二是通過偽造銀行單據(jù)等方式虛增銀行存款80余億元;三是未按規(guī)定披露與關(guān)聯(lián)方資金往來300余億元。

證監(jiān)會表示，下一步，圍繞提升上市公司質(zhì)量和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的工作要求，證監(jiān)會將繼續(xù)加大對資本市場欺詐、造假等惡性違法行為的打擊力度，進(jìn)一步塑造市場良好生態(tài)，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。(朱寶琛)