4月超九成股基上漲 權益基金整體表現明顯回暖

經過春節后的快速調整，A股在剛剛過去的4月份表現平穩。從各主要指數看，市場已經初步企穩，上證指數與深成指分別上漲0.14%、4.79%，滬深300和創業板指數也分別上漲了1.49%和12.07%。

得益于指數的穩定，權益基金整體表現也明顯回暖。在共計612只有可比數據的普通股票型基金中，4月份凈值上漲的共有565只，占比92%，另有2只基金持平，凈值下跌基金的數量僅有45只。

從漲跌幅來看，共有76只基金單月漲幅超過10%，其中7只基金漲幅超過15%，漲幅超5%的更有303只，整體上漲勢頭強勁，而在跌幅中，多數基金都在1%左右，僅有8只基金跌幅超過3%。

合煦智遠消費主題股票發起式C(007288)、合煦智遠消費主題股票發起式A(007287)作為4月份業績墊底的普通股票型基金，復權凈值跌幅分別為4.50%、4.46%。該基金今年一季度的前十大重倉股為志邦家居、索菲亞、敏華控股、格力電器、伊利股份、美年健康、美的集團、雙匯發展、盈趣科技、海信家電。從持股可以看出，該基金重點持有此前受疫情影響的行業，但經過一季度的大漲后，這些個股多在4月份出現明顯下跌，如志邦家居、索菲亞兩只家居股分別下跌了16.88%和11.57%，格力電器、美的集團兩只家電龍頭的股價也讓人失望。除此之外，雙匯發展更是跌跌不休，美年健康也大跌了20.23%。

該基金的基金經理程卉超此前就職于公募基金公司，2015年至2017年就職于上海高毅資產管理合伙企業(有限合伙)，擔任高級研究員。2017年12月加入合煦智遠基金管理有限公司，但管理公募基金的經驗尚不足2年。此外，多只制造業和軍工主題基金的單月跌幅也明顯靠前，如今年3月份新成立的創金合信先進裝備股票C、A也下跌了3.50%和3.47%。

而從上漲靠前的基金看，經過此前的短暫調整后，生物醫藥板塊再次強勢回歸，讓此類主題基金在4月份遙遙領先。在漲幅超過15%的7只普通股票型基金中，有4只都以醫療為主題，農銀匯理醫療保健主題股票(000913)以15.51%居首，康龍化成、邁瑞醫療、藥石科技、貝達藥業、安圖生物、歐普康視、愛爾眼科、南微醫學、藥明康德、愛美客為一季度前十大重倉股。從2015年2月份成立至今，該基金的累計收益率達217.43%，截至4月30日的累計單位凈值為3.1743元。

光大保德信創業板股票A、光大保德信創業板股票C則緊隨其后，分別上漲了15.28%、15.23%。一季報顯示，前十大重倉股為寧德時代、東方財富、邁瑞醫療、愛爾眼科、匯川技術、沃森生物、陽光電源、卓勝微、智飛生物、先導智能，除醫藥股外還包括了新能源與半導體行業個股。兩位負責管理該基金的基金經理翟云飛與金昉毅，均是經驗超過5年的老將，截至4月30日，其A、C份額的累計單位凈值分別為1.6905元和1.5487元。

寶盈醫療健康滬港深股票(001915)、長盛競爭優勢A(008412)、長盛競爭優勢C(008413)分別上漲了15.11%、15.06%和14.99%，這些基金均以消費和醫藥股為重倉板塊。

整體看，在4月份漲幅超過10%的普通股票型基金中，幾乎大部分都被醫藥類基金占據。統計顯示，從行業表現來看，醫藥生物無疑是4月份的大贏家，醫藥生物行業指數月漲幅超過12%，鋼鐵、有色緊隨其后。

平安證券分析師葉寅認為，進入2021年，我國醫藥企業基本已恢復正常生產經營，醫藥行業2021年整體有望實現快速增長。西南證券研究員杜向陽認為，今年一季度，我國疫苗批簽發情況總體較好，多聯多價苗保持批簽發量雖有所下降，但行業整體較為景氣。

國元證券分析師陳大鵬認為，具備合理估值的消費和醫藥股可能成為下階段的關注點。從歷史經驗來看，當信貸刺激慢慢消失，后周期商品價格上行開始壓制需求之后，會有一個復蘇的頂點。而當這個頂點過去之后，必選消費往往跑贏可選消費。這是投資者在未來一段時間可以考慮的投資邏輯。投資者當下可關注“可選消費+周期品”。

事實上，從剛披露的公募基金一季報看，醫藥行業也被眾多明星基金經理看好。報道稱，今年一季度，張坤、劉彥春、謝治宇、劉格菘等多位知名基金經理都增持了醫藥股。主攻消費、醫藥等白馬股的明星基金經理劉彥春就在景順長城新興成長混合基金的一季報中表示，我國經濟結構轉型，資本市場發展空間廣闊。低風險、高回報的大類資產非常稀缺，居民財富向權益類資產再配置才剛剛開始。經濟發展前景樂觀，估值下一個臺階之后自然會重新起步。“我們會繼續沿著效率提升方向尋找投資機會，工程師紅利、全球化、消費升級仍然是我們最為看好的投資方向。”中歐基金的葛蘭也在一季度增持了藥明康德、愛爾眼科、長春高新、智飛生物、通策醫療、邁瑞醫療等優質醫藥公司。她在中歐醫療健康混合基金一季報中說：“我們總體維持了高倉位的運作，在長期看好的創新藥產業鏈、醫療服務、高質量仿制藥的龍頭企業等方向進行了著重的布局。”

盡管多數機構都對醫藥行業長期看好，但也有部分基金經理為了防范凈值回撤風險而降低了倉位，華寶大健康的基金經理光磊就表示：“本基金在投資方向上堅持看好行業景氣度較好、對政策敏感度較低的領域，在組合管理中適度做了倉位調整和行業的再平衡，一定程度上降低了市場回撤對基金凈值的影響。”據悉，該基金今年一季報顯示，股票倉位較去年四季度降低了21.23%。(記者 康博)