江鈴7.6億元掛牌出售重卡業(yè)務(wù) “舍重就輕”成為看點(diǎn)

一紙掛牌公告，在重卡領(lǐng)域迅速掀起波瀾。

5月7日晚，江鈴汽車(chē)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“江鈴汽車(chē)”)發(fā)布公告稱，江鈴汽車(chē)擬以不低于7.64億元的價(jià)格，在山西省產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)公開(kāi)掛牌，出售全資子公司江鈴重型汽車(chē)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“江鈴重汽”)100%的股權(quán)。

一時(shí)間，行業(yè)對(duì)江鈴汽車(chē)為何要出售江鈴重汽、誰(shuí)將接盤(pán)江鈴重汽充滿了疑問(wèn)。

♦“舍重就輕”成為看點(diǎn)

“掛牌出售江鈴重汽100%的股權(quán)，符合公司‘成為輕型商用車(chē)行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者和福特高性價(jià)比產(chǎn)品的提供者’的戰(zhàn)略愿景，更好地聚焦核心業(yè)務(wù)。”江鈴汽車(chē)方面公開(kāi)表示。此次出售的是江鈴重汽全部股權(quán)和資產(chǎn)負(fù)債，包括其全部土地產(chǎn)權(quán)、生產(chǎn)設(shè)備、設(shè)施和生產(chǎn)資質(zhì)等。而江鈴重汽此前設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)的重卡車(chē)型和產(chǎn)品，將會(huì)轉(zhuǎn)移至江鈴汽車(chē)。

江鈴汽車(chē)出售重卡業(yè)務(wù)，去年就開(kāi)始有所傳聞。2020年8月，江鈴汽車(chē)對(duì)江鈴重汽按整車(chē)及發(fā)動(dòng)機(jī)業(yè)務(wù)進(jìn)行分立，分立為存續(xù)公司“江鈴重型汽車(chē)有限公司”和派生新設(shè)公司“太原江鈴動(dòng)力有限責(zé)任公司(江鈴動(dòng)力)”，分立后，江鈴重汽的注冊(cè)資本由原來(lái)的2.8億元變更為1.8億元，江鈴動(dòng)力的注冊(cè)資本為1億元。這被行業(yè)看作是江鈴汽車(chē)對(duì)江鈴重汽進(jìn)行業(yè)務(wù)重組的前奏。

2020年10月，江鈴汽車(chē)掛牌出售子公司江鈴動(dòng)力60%的股權(quán)，最終被云內(nèi)動(dòng)力以3.6億元摘牌。2021年1月，江鈴汽車(chē)曾發(fā)布公告，對(duì)江鈴重汽現(xiàn)金增資11.42億元，使其注冊(cè)資本達(dá)到13.2億元。“對(duì)江鈴重汽的增資，主要是為了處置相關(guān)債務(wù)和借貸，通過(guò)增資的方式降低江鈴重汽的資產(chǎn)負(fù)債率，使江鈴重汽的賬面資產(chǎn)更健康，有利于吸引外部投資者。”一位不愿透露姓名的江鈴汽車(chē)內(nèi)部人士向記者表示。

據(jù)透露，江鈴重汽已經(jīng)停止生產(chǎn)和銷(xiāo)售約一年時(shí)間，在此期間，江鈴汽車(chē)陸續(xù)與授權(quán)重卡經(jīng)銷(xiāo)商解約，而已售出產(chǎn)品的售后服務(wù)將轉(zhuǎn)至江鈴汽車(chē)銷(xiāo)售有限公司。

其實(shí)，江鈴重汽也并非是江鈴汽車(chē)的“親子”。早在2012年，江鈴汽車(chē)以不超過(guò)2.7億元的價(jià)格，受讓了中國(guó)兵器裝備集團(tuán)公司及中國(guó)長(zhǎng)安汽車(chē)集團(tuán)股份有限公司合計(jì)持有的太原長(zhǎng)安重型汽車(chē)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“太原重汽”)的全部股權(quán)，并將其更名為“江鈴重汽”，從而正式進(jìn)軍重卡市場(chǎng)。當(dāng)時(shí)，江鈴汽車(chē)希望借此實(shí)現(xiàn)商用車(chē)全覆蓋。

這些年來(lái)，江鈴重汽邁出了兩大步，逐漸形成全系產(chǎn)品，并在市場(chǎng)形成較好口碑。一是江鈴重汽與歐洲重卡巨頭福特合作，完成了重型柴油機(jī)、威龍重卡的開(kāi)發(fā)和驗(yàn)證。二是威龍重卡系列產(chǎn)品為了適應(yīng)中國(guó)各類不同客戶的使用和運(yùn)營(yíng)場(chǎng)景，基于“江鈴智行”車(chē)聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，推出各類牽引車(chē)、自卸車(chē)、冷藏車(chē)、以及今年開(kāi)始上市的國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)重卡、純電重卡、氫燃料重卡和封閉園區(qū)場(chǎng)景的無(wú)人駕駛重卡。

♦為何出售重卡業(yè)務(wù)?

“理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)很骨感”，盡管江鈴重汽歸入江鈴汽車(chē)旗下后有了新產(chǎn)品，但業(yè)績(jī)表現(xiàn)欠佳。

在規(guī)劃上，2013年，江鈴汽車(chē)曾表示，會(huì)將江鈴重汽打造成年產(chǎn)10萬(wàn)輛重型載貨車(chē)、10萬(wàn)臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī)的大型重卡企業(yè)，達(dá)產(chǎn)后主營(yíng)業(yè)務(wù)將超過(guò)200億元。然而，規(guī)劃目標(biāo)至今也未能實(shí)現(xiàn)。

在銷(xiāo)量上，2019年江鈴重卡銷(xiāo)量?jī)H為1080輛，同年全國(guó)重卡銷(xiāo)量為117.43萬(wàn)輛，江鈴重卡市占率不到0.1%。據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，2020年前三季度江鈴重卡銷(xiāo)量?jī)H1347輛。

在業(yè)績(jī)上，江鈴汽車(chē)公告顯示，2019年江鈴重汽凈虧損為3.04億元，2020年凈虧損達(dá)到5.2億元，虧損額再次擴(kuò)大。2021年1月，江鈴重汽凈虧損為1213.7萬(wàn)元。而且，截至2020年底，江鈴重汽總資產(chǎn)為7.99億元，負(fù)債總額12.69億元，負(fù)債總額超過(guò)了總資產(chǎn)。

“在商用車(chē)行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇的情況下，江鈴重汽肯定要謀變求生，放棄業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳的重卡業(yè)務(wù)，這或許是江鈴汽車(chē)此次掛牌的核心因素。”正如招商證券分析師許紹詠在接受《中國(guó)汽車(chē)報(bào)》記者采訪時(shí)所言，這迫使江鈴汽車(chē)決心舍棄“拖后腿”的重卡業(yè)務(wù)，加速聚焦輕卡領(lǐng)域。事實(shí)上，近年來(lái)，江鈴汽車(chē)先后推出江鈴凱運(yùn)藍(lán)鯨、順達(dá)小卡等輕卡新產(chǎn)品，截至2020年，江鈴輕卡已實(shí)現(xiàn)十年累計(jì)產(chǎn)量突破100萬(wàn)輛。

♦誰(shuí)將接盤(pán)懸念重重

近來(lái)，圍繞誰(shuí)將接盤(pán)江鈴重汽，各方猜想眾多。根據(jù)掛牌條件，摘牌者不僅可以得到江鈴重汽的全部股權(quán)，還可以得到其全部土地產(chǎn)權(quán)、工藝齊全的生產(chǎn)線和廠房，并同時(shí)獲得在中國(guó)生產(chǎn)重卡整車(chē)的資質(zhì)，其資質(zhì)包括重卡但不限于重卡。

“江鈴重汽的掛牌條件，對(duì)于國(guó)內(nèi)商用車(chē)企業(yè)或許沒(méi)有多大吸引力，但對(duì)于一直希望進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的國(guó)外重卡品牌，卻是一個(gè)難得的好機(jī)會(huì)。”中南大學(xué)交通運(yùn)輸研究中心研究員時(shí)蔚然在接受《中國(guó)汽車(chē)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，在去年7月商用車(chē)制造外資股比限制放開(kāi)后，國(guó)外商用車(chē)品牌入華已成趨勢(shì)。

近來(lái)，對(duì)于接盤(pán)者較多的猜測(cè)集中于沃爾沃卡車(chē)。據(jù)知情者透露，在斯堪尼亞、戴姆勒卡車(chē)在華投資建廠后，沃爾沃也一直在找機(jī)會(huì)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，并已經(jīng)與江鈴汽車(chē)有過(guò)接觸，很有可能借此機(jī)會(huì)接盤(pán)江鈴重汽。而且，沃爾沃卡車(chē)中國(guó)區(qū)總裁董晨睿去年年底就曾公開(kāi)表示：“沃爾沃卡車(chē)的本地化生產(chǎn)不會(huì)落后于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，2021年將正式官宣。”

“究竟是誰(shuí)，這要等到摘牌后才能明確，只要符合掛牌條件，任何國(guó)內(nèi)外企業(yè)都有機(jī)會(huì)。”江鈴汽車(chē)相關(guān)人士告訴記者，引入有實(shí)力、負(fù)責(zé)任的優(yōu)質(zhì)投資者，會(huì)確保企業(yè)的后續(xù)健康發(fā)展。

事實(shí)上，中國(guó)重卡市場(chǎng)對(duì)國(guó)外企業(yè)的吸引力日益增加。2020年，中國(guó)重卡市場(chǎng)銷(xiāo)量突破162萬(wàn)輛，創(chuàng)全球單一國(guó)家銷(xiāo)量新高。2021年1-4月，中國(guó)重卡市場(chǎng)需求預(yù)計(jì)約20萬(wàn)輛，保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。對(duì)于不少跨國(guó)商用車(chē)企業(yè)而言，中國(guó)重卡市場(chǎng)極具吸引力。由此，眼下對(duì)于接盤(pán)者的猜想，更多集中于欲入華的跨國(guó)商用車(chē)品牌上。

“不管是誰(shuí)來(lái)接盤(pán)，都有益于江鈴汽車(chē)甩掉重負(fù)、輕裝前進(jìn)，如果是跨國(guó)商用車(chē)品牌接盤(pán)，不僅可以發(fā)揮‘鯰魚(yú)效應(yīng)’激發(fā)國(guó)內(nèi)商用車(chē)市場(chǎng)的充分競(jìng)爭(zhēng)，也會(huì)有利于提高國(guó)內(nèi)商用車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈整體水平。”時(shí)蔚然認(rèn)為。(趙建國(guó))