調低免稅扣點預期升溫？上海、白云兩大機場跌停后否認傳聞

市場預期的變化也相應表現在股價上。

8 月 21 日，市場間傳聞上海機場（600009.SH）與中國中免（601888.SH）重簽協議，下調機場方面的扣點比例。

【資料圖】

當日，上海機場早盤快速觸及跌停報于 40.61 元 / 股，白云機場（600004.SH）跟跌同樣觸及跌停報于 12.33 元 / 股。

有接近中國中免的機構人士向信風（ID：TradeWind01）坦言，目前市場對于機場調低免稅扣點的預期已經形成，當下爭議之處在于 " 具體的扣點比例 "。

亦有分析人士認為，如果上述預期兌現，則有可能將會對中免利潤產生 " 小幾個億 " 的影響。

今日早盤，中國中免股價低開高走，午盤報 116.58 元 / 股，漲幅達 2.18%，年內跌幅達 45.65%。

而據中免此前披露的業績快報，其預計今年上半年實現營收 358.58 億元，同比增長 29.68%；實現凈利 38.64 億元，同比增長 1.87%。

坐擁國際客流量的機場與做免稅生意的中國中免本質上是房東與租客的關系。機場從中免在機場免稅渠道售賣的商品銷售額中提取一定比例分成。

隨著疫情結束，國際出行需求有望回暖，外界對中免與機場方面會否重簽協議有過疑問，但關注的核心問題在于國際出行需求回暖而扣點比例有所提高。

在 5 月 23 日中國中免的年度業績說明會上，中國中免董事、總經理王軒在回答信風（ID：TradeWind01）關于與機場的協議問題時回復 " 沒有重新簽訂協議 "。

在 2021 年 1 月，由于國際客流大幅減少中免相繼與國際客流 TOP3 的機場均簽署了補充協議以降低租金。

據公開信息顯示，2019 年，上海浦東國際機場與廣州白云機場分列全國國際旅客吞吐量第二和第三。

但事實上，今年以來國際航線的恢復并不那么樂觀。據光大證券研報數據，浦東機場 2023 年上半年國際航班的起降架次僅恢復至 2019 年同期的 40%；國際旅客吞吐量僅恢復至 22.4%。

因此市場產生了對機場進一步下調扣點比例的預期，若預期兌現，中免給 " 房東 " 交的提成將會更少。

8 月 21 日午盤，白云機場發布澄清公告稱 " 白云機場與中免沒有探討過扣點調整的問題。目前公司不存在應披露而未披露的重大信息。"

上海機場也發布澄清公告稱，網傳 " 上海機場將與中免重簽免稅協議，其扣點率大幅下降 " 的信息經董事會核實網傳內容不屬實。

旗下有浦東、虹橋兩大機場的上海機場是貨真價實的機構重倉股。

截至今年一季度，其前十大股東中，代表外資的香港中央結算有限公司持股比例高達 7.27%，為第二大股東；上海國有資本投資有限公司位列第三，持股比例 3.42%。另有中國證金、全國社?；?、馬來西亞國家銀行、大摩等身影顯現。

據 Wind 數據顯示，上海機場的機構持倉比例高達 70.27%，相比上年末的 55.36% 提高約 15 個百分點。