5G板塊指數連續兩年上漲 科技板塊將保持較高預期增長

隨著5G行業的發展，5G概念板塊在近兩年也呈現了不錯的市場表現。《證券日報》記者根據同花順數據統計發現，5G板塊指數在2019年迎來漲幅高峰，年漲幅高達41.80%，遠高于當年上證指數漲幅(22.30%)，2020年年漲幅為11.89%，稍弱于同期上證指數漲幅(漲13.87%)。

回顧2020年5G概念股的表現，在258只可交易個股中，有121只個股實現上漲，占比近五成，其中，博杰股份年漲幅居首位，為347.72%，火炬電子緊隨其后，漲217.44%，創世紀、宏達電子、菲利華、航天發展等4只個股期間累計漲幅均超170%。

進入2021年以來，5G板塊出現了明顯的下跌，截至2月5日，期間累計下跌15.07%，市場表現明顯弱于同期上證指數(漲0.67%)。具體來看，只有25只個股期間實現上漲，其中，中瓷電子期間累計漲幅達175.08%，位居首位，*ST勝爾和金發科技期間累計漲幅分別為71.58%和52.86%，順絡電子、移遠通信、伊之密、和而泰等4只個股期間累計漲幅均超20%。大唐電信、邦訊技術、ST數知三只個股跌幅居前，期間累計跌幅分別為51.60%、48.14%、41.87%。

對于近期5G板塊的持續下跌，巨澤投資總經理馬澄告訴《證券日報》記者，“我們認為主要原因有兩點：一是2020年，我國新建5G基站超60萬個，截至2020年底全部已開通5G基站超過71.8萬個，已經實現全國地級以上城市5G網絡全覆蓋。也就是說，我國從2019年開始進行5G基站建設以來，整個建設進度超預期，全國大部分地區已經實現5G網絡覆蓋。2021年國家將持續深化5G網絡建設，但基站方面的建設高潮已經過去，相關企業的業績紅利巔峰期已經過去，鑒于2020年的業績基數較大，未來的業績同比增速能否保持是個問題，也就是在可預見的未來，這個板塊的戴維斯雙殺即將到來。二是市場自2019年初以來一直到2020年，整個5G板塊在題材和業績的刺激下，類似中興通訊、滬電股份、生益科技這些上市公司漲幅巨大，而在未來可預期的業績巔峰期過后，投資者大都會選擇規避，這是近期市場下行的主要邏輯。”

進一步梳理發現，近期市場資金只布局了少數的5G概念股，《證券日報》記者根據同花順數據統計發現，今年以來，僅有12只個股呈現大單資金凈流入態勢，合計大單資金凈流入13.48億元。其中，中瓷電子大單資金凈流入最多，為5.14億元，順絡電子、移遠通信、中英科技大單資金凈流入均超1億元，分別為2.38億元、2.17億元、1.57億元。

私募排排網研究主管劉有華對《證券日報》記者表示，今年以來5G板塊跌幅較大，當然市場是首要的原因，今年以來除了白酒等消費個股上漲之外，其余個股板塊均下跌。其次，從5G板塊本身的角度來看，5G建設的需求事實上都在進行中，但是業績釋放較為緩慢，可能不及市場預期。另外，整個科技板塊的資金流出較為明顯，所以暫時不在風口的5G板塊遭受了市場資金的流出。

值得一提的是，有部分個股也呈現了出色表現，在今年內股價創歷史新高，剔除中英科技、中瓷電子2只年內上市新股外，航天電器、宏達電子、中航光電、德賽電池、思瑞浦等5只個股股價均在今年內創出歷史新高。

對于5G板塊的后市投資機會，接受《證券日報》記者采訪的富榮基金研究部總監郎騁成認為，隨著5G基站的大規模建設，下游相關應用將不斷出現，科技板塊整體仍將保持較高的預期增長，在業績端具有較大邊際變化。資金基于業績增速與長期空間對高景氣板塊給予溢價的趨勢仍不會變，科技仍將是關注重點板塊。

劉有華表示，5G板塊里面的龍頭個股，已經具備長期投資價值，再加上美國經濟刺激政策的推出，流動性寬松，利好5G等科技股，因此短期股價的下跌反而是再次布局的良機，建議精選個股為主。

表：今年以來上漲5G概念股一覽

(趙子強 楚麗君)