滬深兩市迎來縮量反彈 半導體板塊走強

周四，滬深兩市在三連陰后迎來縮量反彈，但全天走勢分化，滬指在半年線上企穩，窄幅震蕩漲0.21%，創業板指反彈2%，科創50指暴漲4.77%，芯片和白酒雙雙大漲，激發市場人氣。業內人士認為，在連續下跌以后，滬指前期的頸線位3520點附近應該有些支撐，可以逢低繼續關注景氣度明顯回升的半導體、消費電子、新能源汽車、醫藥中的CRO等。

半導體板塊走強

周四，兩市全天成交8919億元，較上日同期略有縮量。北向資金全天凈買入15.94億元，終結連續3日凈賣出。從行業配置上來看，近期反彈勢頭較好的科技股獲得北向資金明顯加倉，釀酒、建材板塊則遭減倉。

半導體芯片股全天大漲上演漲停潮，半導體指數大漲8.31%，創歷史新高。在板塊方面，芯片股午后持續走強并帶動半導體板塊領漲兩市，聚燦光電、芯海科技、臺基股份、華潤微、恒玄科技、富瀚微、全志科技、上海貝嶺等近20只個股漲停或漲逾10%;芯片產業鏈多個分支共振霸占漲幅榜。近期多家機構對以半導體行業為主的科創板普遍預期比較高。

5月以來市場行情偏暖，作為5G產業鏈上游，芯片行業走出了一輪反彈行情。芯片代工廠的產能普遍緊張。全球功率半導體龍頭英飛凌正在醞釀新一輪產品漲價，MOSFET的漲幅將有12%，預計本月中旬執行。還有多家功率半導體廠商也在近期發布了漲價通知。當前芯片行業產能緊缺情況仍在延續，新一輪漲價潮蔓延，晶圓制造、封測廠價格陸續上調。

業內人士認為，供需兩端都存在多方面擾動，導致出現罕見的“缺芯”潮。機構預計，一季度開始下單的設備預計要到年底或2022年形成產能，預計相關上市公司業績受益，半導體板塊高景氣度將繼續維持。興業證券全球首席策略分析師張憶東表示，科創將引領“未來核心資產”。關注到今年以來，北向資金持倉發生了較為明顯的變化，科創板逐步成為新寵。科創板和創業板為代表的“未來核心資產”，具有相對性價比。

連跌后考驗支撐

近期市場連續調整，周四迎來反彈，后期將如何演繹?國泰君安上海研究部總監邊風煒認為，市場板塊熱點出現反復，說明基金所有重倉大概有50%至60%可能都壓在了新能源車上，說明他們對于白酒和新能源的愛好非常明顯。從指數來看，在連續下跌以后，滬指前期的頸線位3520點附近應該有些支撐，這個位置能不能守住，還是比較重要的。國泰君安認為，回調是布局時機，可以逢低繼續關注景氣度明顯回升的半導體、消費電子、新能源汽車、醫藥中的CRO等。

對于A股市場下半年的運行節奏，興業證券全球首席策略分析師、研究院副院長張憶東的最新觀點為“先抑后揚”。“先抑”指7月中旬之后，市場可能會迎來下半年風險釋放相對集中的階段。下半年需防范內部和外部兩類風險。國內方面，三季度是趁機化解地方債務風險、房地產債務風險、金融機構信用風險的好時機，因此，股市行情要當心三大存量風險化解時的擾動。海外方面，三季度美股行情波動風險加大，或會對包括A股和港股在內的全球股市形成短期擾動。不過，不論是內部風險因素還是來自外部的擾動，對A股而言都只是短期情緒的擾動，而不是系統性風險。“后揚”則是指最晚于四季度，無論是A股還是港股，市場對于政策收緊的預期將進一步吃下定心丸，甚至有可能出現流動性結構性寬松略超預期。(黃都)