半導體行業年報總結：整體盈利水平下降，“半導體設備”業績增速一枝獨秀 今日要聞

本文來源：時代商學院 作者：孫沐霖

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編輯 | 陳鑫鑫

作為國家重點鼓勵和扶持的戰略性新興行業，半導體行業是新一輪科技和產業革命的重點，備受市場關注。

目前，A 股半導體上市公司已悉數披露 2022 年年報，Wind 數據顯示，2022 年，我國半導體行業整體營收保持增長，凈利潤有所下滑，各個細分行業業績分化顯著，半導體設備行業業績增速一枝獨秀。

具體來看，2022 年，A 股半導體（申萬二級）行業 133 家企業的營業總收入為 4456.56 億元，同比增長 11.43%，超六成企業實現營收增長，其中有 3 家企業的營業收入增速超 100%；總凈利潤為 570.4 億元，同比下降 12.95%，中芯國際 ( 688981.SH ) 以 146.54 億元的凈利潤遙遙領先。

133 家企業的銷售毛利率均值和銷售凈利率均值分別為 38.27% 和 12.84%，分別同比下滑 2.83 個、6.97 個百分點，行業整體盈利水平下滑。

從細分行業來看，半導體設備行業以 54.71% 的總營收同比增速和 69.82% 的總凈利潤同比增速遠超其他細分行業，也是唯一實現毛利率均值和凈利率均值增長的細分行業。

總營收同比增長 11.43%，3 家企業營收翻倍

Wind 數據顯示，2022 年，A 股半導體行業 133 家企業的營業總收入為 4456.56 億元，較 2021 年（3999.42 億元）增長 11.43%。

近年來，受益于智能手機、PC、汽車電子等終端應用的蓬勃發展，以及全球半導體產業鏈轉移，我國半導體行業發展迅猛。2020 — 2021 年，半導體行業 133 家公司營業總收入同比增速分別為 27.6%、36.7%。不過，在消費電子需求不振等因素影響下，2022 年我國半導體行業 133 家企業總營收同比增速有所下滑。

2022 年，聞泰科技 ( 600745.SH ) 以 580.79 億元的營業收入在半導體行業上市公司中居首；排在第二到第五位的企業分別為中芯國際、長電科技 ( 600584.SH ) 、通富微電 ( 002156.SZ ) 、韋爾股份 ( 603501.SH ) ，2022 年營業收入分別為 495.16 億元、337.62 億元、214.29 億元、200.78 億元。

從業績變化來看，133 家企業中，有 82 家企業實現營業收入增長，占比為 61.65%。其中，有 3 家企業的營業收入增速超 100%，分別為拓荊科技 ( 688072.SH ) 、海光信息 ( 688041.SH ) 、華海清科 ( 688120.SH ) ，營業收入增速分別為 125.02%、121.83%、104.86%。

從凈利潤來看，2022 年，半導體行業 133 家企業實現總凈利潤 570.4 億元，較 2021 年的 655.29 億元下降 12.95%。

2020 — 2021 年，半導體行業 133 家企業總凈利潤同比增速分別為 120.37% 和 142.19%，而 2022 年半導體行業整體盈利能力有所下降，或受下游需求不振，產品價格下降影響。

2022 年，在 133 家企業中，中芯國際以 146.54 億元的凈利潤在業內遙遙領先；長電科技、紫光國微 ( 002049.SZ ) 的凈利潤分別為 32.31 億元、26.4 億元，分列第二位和第三位；華潤微 ( 688396.SH ) 、北方華創 ( 002371.SZ ) 分別以 25.99 億元、25.41 億元的凈利潤緊隨其后。

其中，有 61 家企業實現凈利潤增長，占比為 45.86%；2 家企業凈利潤增速更是超 400%，分別為芯原股份 ( 688521.SH ) 、拓荊科技，分別來自數字芯片設計和半導體設備細分行業。

不過，半導體行業虧損企業（凈利潤為負）從 2021 年的 2 家增加至 2022 年的 11 家。

整體盈利水平下滑

毛利率和凈利率能夠更加直觀反映企業的盈利水平。據 Wind 數據，2022 年，半導體行業 133 家企業的銷售毛利率均值為 38.27%，較 2021 年下滑 2.83 個百分點；銷售凈利率均值為 12.84%，較 2021 年下滑 6.97 個百分點，行業整體盈利水平出現下滑。

133 家企業中，僅有 45 家企業實現銷售毛利率增長，占比為 33.83%；而實現銷售凈利率增長的企業僅有 38 家，占比為 28.57%。

具體來看，臻鐳科技 ( 688270.SH ) 以 87.88% 的銷售毛利率居首位；其次為華峰測控 ( 688200.SH ) ，銷售毛利率為 76.88%；晶華微 ( 688130.SH ) 的銷售毛利率為 69.85%，排在第三位。

值得關注的是，臻鐳科技和晶華微均為模擬芯片設計企業，銷售毛利率排名前十的企業中，共有 7 家企業來自模擬芯片設計和數字芯片設計行業，毛利率較高的原因在于芯片設計行業主要采用 Fabess 經營模式，沒有制造業務。

2022 年銷售凈利率排在首位的是華峰測控，該公司銷售凈利率高達 49.16%；而臻鐳科技、峰岹科技 ( 688279.SH ) 分別以 44.41%、43.97% 的銷售凈利率排在第二位和第三位。

公告顯示，華峰測控是國內最大的半導體測試機本土供應商，也是為數不多進入國際封測市場供應商體系的中國半導體設備廠商。2022 年，華峰測控的營業收入為 10.71 億元，同比增長 21.89%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為 5.26 億元，同比增長 19.95%，業績表現良好。

細分行業業績分化，半導體設備一枝獨秀

根據申萬三級行業分類，半導體行業 133 家企業中，包括 38 家數字芯片設計企業、29 家模擬芯片設計企業、18 家分立器件企業、17 家半導體材料企業、16 家半導體設備企業、12 家集成電路封測企業和 3 家集成電路制造企業。

據 Wind 數據，2022 年，數字芯片設計行業的營業總收入為 1083.21 億元，在 7 個細分行業中居首，而總凈利潤最高的是集成電路制造行業，總凈利潤達 171.03 億元。

從業績增速來看，7 個半導體細分行業分化顯著。2022 年，半導體設備行業的總營收和凈利潤同比增速分別為 54.71% 和 69.82%，遙遙領先于其他細分行業；而集成電路制造行業的總營收和凈利潤同比增速分別為 31.77% 和 25.33%，業績表現也相對較好。此外，模擬芯片設計行業的總營收和凈利潤同比增速分別為 -11.37% 和 -66.75%，均排在末位。

在毛利率、凈利率方面，2022 年，半導體設備行業銷售毛利率均值和銷售凈利率均值分別為 46.44% 和 23.19%，這兩項指標在 7 個細分行業中均居首位。此外，半導體設備行業是唯一實現銷售毛利率均值和銷售凈利率均值增長的細分行業。公開資料顯示，半導體設備是半導體行業的基石，半導體設備的更新換代很大程度上決定了半導體行業的發展。2022 年，在半導體行業整體營收增速放緩、盈利水平下降的背景下，受益于政策大力扶持和國產化率提升的長期需求等因素驅動，半導體設備企業的業績仍表現優異，實現逆勢上漲。

此外，我國對半導體設備需求強勁。據 4 月 14 日 SEMI（國際半導體產業協會）發布的《全球半導體設備市場報告》，2022 年全球半導體制造設備銷售金額達 1076 億美元，而中國大陸半導體制造設備銷售額為 283 億美元，占全球的 26%，已連續 3 年拿下全球最大半導體設備市場寶座。

【參考資料】

《全球半導體設備市場報告》. 國際半導體產業協會

（全文 3344 字）

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