英美兩大黑天鵝只是開始？駿利亨德森：全球信貸緊縮威脅不斷上升-每日速訊

2023-06-19 10:18:46來源：ZAKER財經

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財聯社 6 月 19 日訊（編輯瀟湘）駿利亨德森集團 ( Janus Henderson Group Plc ) 近日表示，去年的英國養老金動蕩和過去幾個月的美國銀行業動蕩，可能只是一系列危機的開始，而這些危機最終將演變為全球信貸緊縮。

駿利亨德森集團是總部位于英國倫敦的全球資管巨頭。該公司的多元化替代策略負責人 David Elms 稱，在利率上升的世界里，這兩起事件可能會導致信貸受限、違約增加和企業利潤受壓。" 考慮到我們過去 15 年里所習慣的良好信貸狀況，我會對接下來的信貸前景感到緊張。"

去年 9 月，時任英國首相的特拉斯 ( Liz Truss ) 宣布了一輪無資金支持的減稅計劃，這導致英國國債價格暴跌，并引發了抵押品領域的惡性循環，英國養老基金因此受到重創。而在今年 3 月，由于美聯儲持續的加息加劇了區域性銀行的投資期限錯配，多家美國銀行在短時間內先后倒閉，全球市場一時間人人自危。

對此，Elms 在接受最新采訪時表示，垃圾債券違約的增加進一步證明了對金融市場的潛在威脅，" 如果我們從下往上看，高收益債券的違約風險看起來相當令人生畏。"

" 更高的利率往往會打碎許多東西，" 他表示，" 我們不想在我們沒有競爭優勢的領域冒太大風險。"

警告聲不絕于耳

事實上，Elms 還只是近期越來越多的發出警告的投資者之一，越來越多的市場人士正對全球借貸成本上升的影響，以及它們對那些最無力償還債務的公司造成的沖擊感到不安。

富達國際 ( Fidelity International ) 全球固定收益首席投資官 Steve Ellis 和安聯全球投資 ( Allianz global Investors ) 投資組合經理 Mike Riddel 本月早些時候都表示，他們擔心貨幣政策收緊將導致經濟衰退，并給信貸市場帶來壓力。

穆迪投資者服務公司 ( Moody "s Investors Services ) 上周也預測，明年初全球高收益債券違約率將升至 5%，高于 4.1% 的長期平均水平。

目前，Elms 認為的頗具價值、并一直在買入的領域，就是歐洲銀行發行的額外一級資本債券 ( AT1 ) 。

今年 3 月瑞信危機發生后，歐洲的銀行業 AT1 債券市場，一度成為了人人聞之色變的 " 禁區 "。不過最新的數據顯示，自那以來以來，歐洲 AT1 債券已經反彈了逾 10%，這令 Elms 等逢低買入的投資者收獲匪淺。

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