三大股指放量收跌，AI 概念逆勢加速沖刺，光通信連續瘋狂后警惕退潮風險-快訊

財聯社 6 月 19 日訊，今日共 44 股漲停，18 股炸板，封板率為 71%，中大力德 4 連板，鼎捷軟件、美利云、潤達醫療、長春一東、三聯鍛造 2 連板，華西股份 6 天 5 板，飛龍股份 7 天 5 板，富信科技、光迅科技 4 天 3 板，賽力斯 6 天 3 板，柯力傳感 3 天 2 板，永鼎股份 4 天 2 板，泛微網絡 5 天 2 板，易天股份、鼎通科技、致遠互聯、華依科技、奕東電子、同有科技 20CM 首板。盤面上，收漲個股 1943 只，收跌個股 2937 只；板塊方面，CPO、液冷服務器、數據安全、國產軟件等板塊漲幅居前，房地產、白酒、有色金屬、物流等板塊跌幅居前。

申萬宏源證券表示，穩增長加碼，寬貨幣先行，政策加碼的預期正在形成，現在到 7 月中旬，是政策期待期，構成 A 股反彈阻力較小的窗口。逆回購和 MLF 降息落地，政策寬松迎來關鍵驗證。穩增長加碼，寬貨幣先行，后續寬信用加碼也順理成章，經濟與政策的 " 交誼舞 " 有利于反彈行情開展的宏觀預期組合。穩增長仍處于政策布局期，評估政策效果暫時不是主要矛盾。時間窗口上，當前到 7 月中旬，是政策布局的核心窗口，也是 A 股反彈阻力較小的窗口。而 7 月中旬后，政策全局性安排預期趨于明確，效果驗證會成為主要矛盾，彼時行情阻力可能再次增加。

有效反彈波段的結構特征是 " 核心資產搭臺，主題唱戲 "，國內經濟 + 政策預期恢復，海外擾動緩和，有格局優化的地產鏈 ( 家電家居 ) 、核心消費 ( 白酒、啤酒，院內醫療設備、醫療服務、醫療美容 ) 、新能車是行業輪動的重要組成部分。但中期展望，內需復蘇力度溫和是大概率，海外衰退仍是方向，需求改善的彈性和持續性有限。市場向上彈性最終還是來自于主題行情。他們明確提示，數字經濟第三波行情進行時。而央企價值重估政策布局從未動搖，估值提升仍有空間（三大運營商的極限估值 ) ，關鍵驗證依然可期 ( 2023 年內央企分紅比例進一步提升，ROE 提升 ) ，央企價值重估同樣有機會。

市場概述

(資料圖片)

指標顯示，市場短線情緒以略低于 0 軸附近低開后迅速展開回升動作，在光通信以及 AI 應用端雙雙走強帶動下展開震蕩回升走勢。午后機器人、半導體等紛紛活躍，支撐短線情緒繼續呈現溫和攀升態勢，最終以接近活躍區位置報收。

個股方面，機器人概念中大力德 4 連板，光通信股華西股份 4 連板并走出 6 天 5 板，汽車產業鏈長春一東、三聯鍛造、AI 醫療概念潤達醫療、算力概念美利云和工業互聯網股鼎捷軟件 2 連板。盡管市場連板高度出現回升，但 5 板或繼續成為市場超短情緒的極限高度，因此仍需警惕連板股晉級失敗對相關板塊中位股的反噬風險。指數方面，三大股指開盤分化，大金融、中字頭等權重板塊打壓股指迅速擴大跌幅，新能源板塊權重股亦表現低迷，拖累創業板指略作沖高后迅速轉跌。此后大部分交易時間股指呈現低位弱勢震蕩，上證 50 指數收盤大跌 1.55%，三大股指均小幅收跌。滬深兩市今日成交額 11067 億，較上個交易日放量 390 億。截至收盤，滬指跌 0.54%，深成指跌 0.29%，創業板指跌 0.21%。北向資金，今日合計凈賣出 14.47 億元，其中滬股通凈買入 2.83 億元，深股通凈賣出 17.29 億元。焦點板塊及個股

算力硬件核心的光通信板塊繼續呈現逼空上揚態勢，華西股份 6 天 5 板，富信科技、光迅科技 4 天 3 板，永鼎股份 4 天 2 板，另外包括共進股份、奕東電子、易天股份在內的十余家成分股漲?；蚴諠q超 10%。興業證券表示，800G 光模塊作為 AI 算力底座，需求持續超預期，核心龍頭廠商業績預期有望不斷提升；光芯片等光模塊上游產業鏈在需求超預期背景下，明年產能或有所緊缺，相關公司有望加速客戶驗證突破。AI 算力建設與云計算需求共振，800G 光模塊開啟規模量產新周期，800G 大客戶需求指引有望持續超預期，光模塊龍頭廠商持續產能擴張以應對高漲需求。

芯片半導體板塊盤中亦表現突出，存儲以及算力芯片方向領漲，同有科技、蘇州固锝漲停，朗科科技、容大感光漲超 10%，裕太微、電科芯片、寒武紀、龍芯中科等大漲超 6%。2023 年 6 月 16 日消息，SK 海力士為應對人工智能半導體需求增加，將追加投資高帶寬存儲器 ( HBM ) 產線，目標將 HBM 產能擴大 2 倍。根據 Yole 數據，2021 年全球先進封裝市場規模約 350 億美元，預計到 2025 年先進封裝的全球市場規模將達到 420 億美元，2019-2025 年全球先進封裝市場規模 CAGR 約 8%，增速高于傳統封裝市場。

國盛證券指出，HBM 最適用于 AI 訓練、推理的存儲芯片。受 AI 服務器增長拉動，HBM 需求有望在 2027 年增長至超過 6000 萬片。Omdia 則預計，2025 年 HBM 市場規?？蛇_ 25 億美元。一方面，單顆 GPU 需要配置的單個 HBM 的 Die 層數增加、HBM 個數增加；另一方面，大模型訓練需求提升拉動對 AI 服務器和 AI 芯片需求，HBM 在 2023 年將需求明顯增加，價格也隨之提升。

數據中心、AI 服務器等算力分支同樣延續上周強勢，美利云 2 連板，浪潮信息、海鷗股份漲停，磁谷科技、曙光數創大漲超 10%，工業富聯、中科曙光沖擊漲停。華為輪值董事長胡厚崑表示：" 以 ChatGPT 為代表的新的人工智能時代已到來。由于計算無所不及，以及算力需求的成倍增長，如到 2030 年，通用算力將增加 10 倍，人工智能算力將增加 500 倍。"

中泰證券認為，算力是本輪 AI 創新的最底層土壤，大模型的持續迭代也將伴隨算力芯片產業鏈的升級。根據 AMD 預期，隨 AI 發展，模型規模擴大，算力需求將不斷增長，數據中心人工智能加速器的潛在市場總額將從 2023 年的 300 億美元增長到 2027 年的 1500 億美元以上，復合年增長率超過 50%，持續看好算力領域投資機遇。

智能駕駛為代表的汽車產業鏈熱度居高不下，賽力斯 6 天 3 板，華依科技、得潤電子、日盈電子、北斗星通、銳明技術漲停，有方科技、光庭信息大漲超 10%。另外汽車零部件板塊三聯鍛造、長春一東 2 連板，征和工業、金杯汽車、明新旭騰漲停，貝斯特大漲 12%。6 月 17 日，百度旗下自動駕駛出行服務平臺蘿卜快跑獲得坪山區正式授牌，在深圳市坪山區開展 L4 級無人駕駛商業化收費運營。據介紹，有別于此前的智能駕駛商業化試點，此次無人商業化試點牌照真正做到了車內無駕駛員、無安全員載人服務。此前，蘿卜快跑全無人自動駕駛運營服務已在北京、武漢、重慶三城落地。而深圳是全國首個開展自動駕駛全無人商業化的一線城市。

國泰君安指出，隨著 AI 在智能駕駛領域的應用，相關功能的訓練有望提速，在不斷迭代下體驗更好的智能駕駛應用將加速落地。一方面這將帶動相關零部件需求的快速增長，另一方面有助于整車企業的價值重估，尤其是在特斯拉引領下，具備先發優勢的新勢力整車企業有望迎來新一輪價值重估。

AI 應用端最近展開積極補漲，AI 辦公、AI 醫療和低代碼等方向領漲，潤達醫療、鼎捷軟件 2 連板，金證股份、真視通、致遠互聯、泛微網絡等十余家個股漲停或漲超 10%。根據 BloombergIntelligence 的一份新報告顯示，到 2032 年，生成式人工智能可能會創造 1.3 萬億美元的收入，而當前市場規模僅為 400 億美元。

開源證券指出，微軟向部分 Office365 客戶收取 40% 的額外費用以測試 AI 功能?？梢钥闯觯糠?AI 應用已經實現定價體系的升級，商業邏輯逐漸兌現。隨著國內外大模型快速迭代，性能的提升及成本的下降有望推動國內外應用端的快速繁榮。

綜合來看，今日市場呈現加劇分化態勢，資金加速流向光通信、算力以及 AIGC 等 AI 方向的同時，股指方面走出放量回調走勢，一方面受到端午小長假部分資金存在兌現需求，另外深成指在日線收出七連陽后面臨半年線壓制，短線難以進一步向上突破。而匯率和實體經濟復蘇預期對權重板塊巨多的復蘇線形成擾動因素。不過周線和月線層面上技術指標仍處低位初步拐頭向上，因此短線回調后仍具備一定反彈動力。總體而言目前市場流動性寬松為提升市場風險偏好定下主基調，但目前經濟預期仍處于 " 弱復蘇 " 和 " 弱現實 " 的狀態下，市場今年主要邏輯仍以主題投資為主，AI 主線地位仍難以動搖，不過 CPO 在連續加速后，尾盤多只個股出現放量回吐，短線板塊整體性調整壓力增大，關注部分資金流向算力、存儲芯片等低位方向的補漲預期。

今日漲停分析圖：