監(jiān)管新規(guī)將網(wǎng)絡(luò)小貸打入寒冬 實力派機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向消費金融并力求牌照

在監(jiān)管一紙新規(guī)將網(wǎng)絡(luò)小貸打入寒冬，結(jié)束“躺贏”時代后，實力派機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向消費金融并力求牌照是大勢所趨。

小貸嚴(yán)管的另一面，持牌消金迎來了監(jiān)管的定向“松綁”。日前，銀保監(jiān)會辦公廳已在近日下發(fā)《對于促進(jìn)消費金融公司和汽車金融公司增強可持續(xù)進(jìn)展能力、提升金融服務(wù)質(zhì)效的通知》， 從拓寬市場化融資渠道以及增加資本補充方式兩方面對消金機(jī)構(gòu)融資手段舉行“松綁”，引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注。

除了定向政策“松綁”外，監(jiān)管對后續(xù)消金機(jī)構(gòu)的定位及進(jìn)展也給出了方向。中國人民銀行行長易綱發(fā)表研究文章《再論中國金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及政策含義》提到，要管理好金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險。金融是特許行業(yè)，必須持牌經(jīng)營，嚴(yán)厲打擊非法集資、非法放貸和金融詐騙活動。要穩(wěn)步打破剛性兌付，該誰承擔(dān)的風(fēng)險就由誰承擔(dān)，逐步改變部分金融資產(chǎn)風(fēng)險名義和實際承擔(dān)者錯位的情況。

“一緊一松”之下，消金機(jī)構(gòu)如何打造核心風(fēng)控能力，摒棄“高收益覆蓋高風(fēng)險”的粗放風(fēng)控思路?如何探究優(yōu)勢細(xì)分領(lǐng)域，加快核心數(shù)據(jù)和客戶資源積存，增強風(fēng)險抵御?整個消費金融行業(yè)如何有序發(fā)展，杜絕暴力催收，降低貸款利率，踐行普惠金融?

普惠金融2.0 : 合規(guī)壁壘加強

上個月，在監(jiān)管部門發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法(征求意見稿)》，對小貸公司跨區(qū)業(yè)務(wù)、聯(lián)合貸款出資比例、單戶貸款余額上限以及資本金等方面提出了前所未有的苛刻要求，為網(wǎng)絡(luò)小額貸款裝上“安全閥”。強監(jiān)管嚴(yán)準(zhǔn)入的規(guī)定下，一些缺乏優(yōu)勢以及違法違規(guī)的小額貸款公司勢必將面臨淘汰，為銀行和其他金融公司提供了擴(kuò)大市場的機(jī)遇。

進(jìn)一步規(guī)范網(wǎng)絡(luò)小額貸款行業(yè)的發(fā)展，同時，也提高了門檻，約束了企業(yè)行為，這將有利于整個信貸行業(yè)的良好經(jīng)營，促進(jìn)普惠金融持續(xù)發(fā)展。從這個角度來講，先天基因具備小額、分散、普惠特質(zhì)的持牌消金機(jī)構(gòu)還有很多的發(fā)展空間。因為2.0時代的普惠金融，特征是強調(diào)個人隱私保護(hù)、合規(guī)發(fā)放貸款以及責(zé)任金融意識，正規(guī)持牌消費金融機(jī)構(gòu)在這個階段更具備競爭優(yōu)勢。

興業(yè)證券在報告中指出，如果持牌機(jī)構(gòu)能夠提供有競爭力的產(chǎn)品進(jìn)行承接——比如通過對特殊場景的風(fēng)險把控增加新產(chǎn)品供給，例如借助風(fēng)控能力，提供一些利率水平符合要求且風(fēng)控能力好的產(chǎn)品，減少對客戶風(fēng)險溢價的索取，那么消費金融公司將獲得一次在市場份額上躍遷的機(jī)會。

無論從金融產(chǎn)品創(chuàng)新還是擴(kuò)大內(nèi)需角度看，消費金融發(fā)展都具有積極意義。消費信貸的發(fā)展對于刺激消費、優(yōu)化消費結(jié)構(gòu)有著重要的支撐作用。以馬上消費金融為代表的持牌機(jī)構(gòu)通過提供專業(yè)化的消費金融服務(wù)，以產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新助推消費升級。

正本清源 厚積薄發(fā)　消金機(jī)構(gòu)獲力挺

自2009年8月《消費金融公司試點管理辦法》正式下發(fā)以來，國內(nèi)的專業(yè)持牌消費金融公司已走過10個年頭，按照股東背景形成銀行系、產(chǎn)業(yè)系、互聯(lián)網(wǎng)系的布局。隨著參與主體多元化，業(yè)務(wù)發(fā)展和運營模式成熟化、精細(xì)化，持牌消費金融機(jī)構(gòu)間形成了兩極分化的市場競爭格局。以馬上消費金融、螞蟻消費金融、招聯(lián)消費金融、捷信消費金融為代表的頭部機(jī)構(gòu)，具有豐富的場景、技術(shù)、流量和資金支持，形成強者恒強的格局。相比之下，大部分消費金融公司因為杠桿限制和資金匱乏體量維持在百億左右。

已獲牌的消費金融公司中，早期以銀行系為主導(dǎo)，當(dāng)前漸漸向互聯(lián)網(wǎng)系靠攏。螞蟻、陸金所、度小滿、攜程、新浪、唯品會等融入持牌消費金融業(yè)務(wù)中，金融科技成為持牌消金的競爭核心。今年以來，平安、小米、光大消費金融已經(jīng)開業(yè)，注冊資本都在10億以上，并且均是以存量身份進(jìn)場，為消費金融市場注入新的活力。

消費金融市場的蓬勃發(fā)展受益于新生代群體消費能力與需求不匹配、技術(shù)進(jìn)步、政策等多因素驅(qū)動。我國短期信貸消費余額從2015年的4.1萬億上升至2019年的9.92萬億，年復(fù)合增速24.72%;整體信貸消費余額從2015年的18.95萬億升至2019年的43.97萬億，年復(fù)合增速23.42%。對比美國，2018年末中國短期消費貸款余額占GDP的比例為9.8%，美國為19.5%，我國消金市場增長空間廣闊。

特別是當(dāng)前，消費金融作為促進(jìn)國內(nèi)大循環(huán)的助推器，能夠極大地促進(jìn)居民消費，進(jìn)而發(fā)揮消費對經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)性作用。銀保監(jiān)會日前下發(fā)的通知，則被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是促進(jìn)消費金融公司發(fā)展的明確信號。通過適當(dāng)降低撥備監(jiān)管要求，拓寬市場化融資手段和增加資本補充方式，監(jiān)管新規(guī)可謂向消費金融公司送上了一個大“禮包”。

金融的盡頭是科技

整個消金行業(yè)的發(fā)展，反映了從信用數(shù)據(jù)到數(shù)據(jù)信用的過程。信貸科技的原理在于場景、數(shù)據(jù)、科技與信貸業(yè)務(wù)的融合，從而擴(kuò)展業(yè)務(wù)客群、提升風(fēng)險定價能力。根據(jù)新規(guī)，消費金融機(jī)構(gòu)應(yīng)與商業(yè)銀行差異化發(fā)展定位，探索優(yōu)勢細(xì)分領(lǐng)域，加快核心數(shù)據(jù)和客戶資源積累;打造核心風(fēng)控能力，摒棄“高收益覆蓋高風(fēng)險”的粗放風(fēng)控思路，利用金融科技和微貸技術(shù)強化自主風(fēng)控能力建設(shè)。

在馬上消費金融股份有限公司創(chuàng)始人、董事長趙國慶看來，隨著金融服務(wù)的便捷化、場景化、智能化、個性化需求持續(xù)增強，運用好大數(shù)據(jù)分析、金融云、人工智能、區(qū)塊鏈等風(fēng)控科技手段，是行之有效的方法。

多位消金公司負(fù)責(zé)人直言，向線上轉(zhuǎn)型，打造自主獲客、風(fēng)控的體系和科技能力，同時開拓更多場景，是眼下最要緊、最迫切的需求。

盛銀消費金融總經(jīng)理王劍表示，盛銀消費金融正在搭建和打造自主獲客和風(fēng)控體系，與頭部平臺合作開拓更多場景來挖掘客戶，而不是簡單地依托導(dǎo)流模式。

中銀消費金融助理總經(jīng)理劉綱也表示，未來將更加注重技術(shù)升級和客群下沉，同時也將廣接場景，把客戶群體做得更加多元。

展望未來，持牌消金的突破口在于“極致精準(zhǔn)“，即借助信貸科技手段，通過獲客、投放、風(fēng)控等方面的精準(zhǔn)計算，提升信貸業(yè)務(wù)的運行效率，擴(kuò)大信貸客戶的覆蓋面，通過價值效應(yīng)實現(xiàn)資源配置效率優(yōu)化。