盯上罕見(jiàn)病 外資藥企爭(zhēng)奪新市場(chǎng)

阿斯利康390億美元收購(gòu)亞力兄制藥進(jìn)入罕見(jiàn)病領(lǐng)域、武田制藥宣布剝離在中國(guó)內(nèi)地的部分處方藥業(yè)務(wù)、諾華擬7.7億美元收購(gòu)神經(jīng)科學(xué)藥物開(kāi)發(fā)商Cadent……過(guò)去幾周，各大外資藥企通過(guò)“買”和“賣”調(diào)整結(jié)構(gòu)適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展。不管是收購(gòu)具有優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品及公司，還是剝離非核心業(yè)務(wù)，藥企一系列動(dòng)作的背后是希望通過(guò)結(jié)構(gòu)調(diào)整保持業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。北京商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，在上述交易中，罕見(jiàn)病成為各外資藥企重點(diǎn)發(fā)力的方向。專家表示，從需求來(lái)看，各大藥企已全面布局面向大群體的藥品研發(fā)，小眾群體的需求將成為拉動(dòng)藥企業(yè)績(jī)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。

交易頻繁

繼阿斯利康拋出390億美元大單后，諾華制藥、武田制藥等巨頭也沒(méi)有歇著。過(guò)去一周，外資藥企通過(guò)頻繁的交易擴(kuò)充產(chǎn)品線“強(qiáng)身”，或通過(guò)剝離非核心業(yè)務(wù)進(jìn)行“瘦身”。

12月12日，阿斯利康宣布以“現(xiàn)金+股票”的方式收購(gòu)亞力兄制藥，交易額達(dá)390億美元。阿斯利康首席執(zhí)行官Pascal Soriot在聲明中表示，此次收購(gòu)使公司能夠增強(qiáng)在免疫學(xué)領(lǐng)域的地位。12月17日、12月21日，諾華制藥和武田制藥相繼發(fā)布公告。諾華制藥宣布以7.7億美元收購(gòu)神經(jīng)科學(xué)藥物開(kāi)發(fā)商Cadent Therapeutics，諾華方面稱，上述交易有利于促進(jìn)公司開(kāi)發(fā)潛在的神經(jīng)類藥物。

武田則通過(guò)出售資產(chǎn)獲得3.22億美元的資金，投入到核心業(yè)務(wù)。據(jù)了解，武田與海森生物醫(yī)藥有限公司達(dá)成協(xié)議，擬剝離在中國(guó)內(nèi)地的部分處方藥業(yè)務(wù)至海森生物制藥，產(chǎn)品包括倍欣、必洛斯以及益比達(dá)等5個(gè)處方藥。

武田方面表示，此次剝離的非核心業(yè)務(wù)為武田在中國(guó)內(nèi)地銷售的心血管和代謝領(lǐng)域的產(chǎn)品組合，它們不屬于武田全球聚焦的消化、罕見(jiàn)病、血液制品、腫瘤和神經(jīng)科學(xué)核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

上述幾筆交易并不是并購(gòu)出售潮的全部。近日有消息稱，葛蘭素史克擬以46億美元收購(gòu)罕見(jiàn)病公司Eidos Therapeutics。針對(duì)上述消息，北京商報(bào)記者聯(lián)系了葛蘭素史克方面，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)放緩

無(wú)論是收購(gòu)還是出售，外資藥企的目標(biāo)旨在業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)。

近年來(lái)，阿斯利康的業(yè)績(jī)呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，在2019年有所回暖。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2015-2019年，阿斯利康營(yíng)收分別達(dá)247.08億美元、230.02億美元、224.65億美元、220.9億美元、243.84億美元，增幅分別為-1%、-5%、-2%、-2%以及10%。阿斯利康在聲明中直言，與亞力兄制藥合并后的頭三年，公司將以兩位數(shù)的百分比實(shí)現(xiàn)年均收入增長(zhǎng)。

從諾華制藥來(lái)看，2015-2019年，諾華制藥的營(yíng)收分別達(dá)494.14億美元、485.18億美元、491.09億美元、519億美元、474.45億美元，業(yè)績(jī)?cè)龇_(kāi)始放緩。

武田制藥出售的資產(chǎn)對(duì)公司業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)有限。2019年財(cái)報(bào)顯示，此次擬剝離的心血管和代謝領(lǐng)域的產(chǎn)品組合在華凈銷售額達(dá)1.095億美元，相比305億美元的年銷售額而言，顯然不值一提。

武田成長(zhǎng)與新興市場(chǎng)事業(yè)部總裁Ricardo Marek認(rèn)為，此次剝離可以使公司更加聚焦在核心領(lǐng)域，投入資源加速把更多高度創(chuàng)新藥物引入中國(guó)及其他新興市場(chǎng)。同時(shí)公司將繼續(xù)加碼中國(guó)市場(chǎng)，在未來(lái)五年內(nèi)將上市超過(guò)15款創(chuàng)新藥物。

醫(yī)藥行業(yè)投資分析人士李頊在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，并購(gòu)和出售均擁有短平快的好處，并購(gòu)可迅速將其他公司的產(chǎn)品收入囊中，出售則可以快速回籠資金。外資藥企通過(guò)核心業(yè)務(wù)單元并購(gòu)，并剝離非相關(guān)業(yè)務(wù)單元，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，保持業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

李頊進(jìn)一步表示，隨著各大外資企業(yè)原研藥紛紛到期，專利斷崖以及隨之而來(lái)的集采倒逼企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整。

爭(zhēng)奪新市場(chǎng)

罕見(jiàn)病是外資巨頭出售和并購(gòu)中頻繁出現(xiàn)的關(guān)鍵字。阿斯利康擬收購(gòu)的亞力兄制藥為罕見(jiàn)病領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者之一;武田制藥擬通過(guò)出售資產(chǎn)聚焦罕見(jiàn)病等核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域;傳葛蘭素史克擬以46億美元收購(gòu)罕見(jiàn)病公司Eidos Therapeutics……

此外，聚焦產(chǎn)品線，諾華制藥通過(guò)收購(gòu)Cadent獲得的兩個(gè)新臨床階段項(xiàng)目同樣屬于罕見(jiàn)病領(lǐng)域。其中CAD-9303產(chǎn)品正在開(kāi)發(fā)用于精神分裂癥;CAD-1883產(chǎn)品正在開(kāi)發(fā)用于運(yùn)動(dòng)障礙(例如小腦共濟(jì)失調(diào))。2019年9月，F(xiàn)DA授予CAD-1883治療脊髓小腦性共濟(jì)失調(diào)的孤兒藥(即罕見(jiàn)病用藥)資格認(rèn)定。

罕見(jiàn)病即患病率低于1/500000或新生兒發(fā)病率低于1/10000的疾病。據(jù)悉，目前世界上已知的罕見(jiàn)病種類約7000多種，受影響人數(shù)超3億。今年8月，罕見(jiàn)病脊髓性肌萎縮癥及其治療藥物諾西那生納注射液以“70萬(wàn)元一針”的價(jià)格引發(fā)熱議，罕見(jiàn)病正在被更多人關(guān)注。

醫(yī)療戰(zhàn)略咨詢公司Latitude Health創(chuàng)始人趙衡表示，盡管患病率低意味著罕見(jiàn)病整體用藥市場(chǎng)規(guī)模不會(huì)太大，但從需求來(lái)看，各大藥企已全面布局面向大群體的藥品研發(fā)，小眾群體的需求將成為拉動(dòng)藥企業(yè)績(jī)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。在南京樂(lè)藥創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司合伙人郭新峰看來(lái)，隨著研發(fā)推進(jìn)，常見(jiàn)病治療越來(lái)越普及，在既有方案的基礎(chǔ)上很難再有大的突破，而最近兩年罕見(jiàn)病新靶點(diǎn)發(fā)現(xiàn)出現(xiàn)大的突破，有望在小分子、大分子層面出現(xiàn)更多的新藥。

在IQVIA發(fā)布的《中國(guó)罕見(jiàn)病高值藥物醫(yī)療保障研究報(bào)告》中指出，以《第一批罕見(jiàn)病目錄》為統(tǒng)計(jì)依據(jù)，未來(lái)三年，預(yù)計(jì)有60種罕見(jiàn)病藥物有望在我國(guó)上市。其中目前已經(jīng)在我國(guó)注冊(cè)審評(píng)審批通道、適應(yīng)癥內(nèi)其他治療藥物皆未被納入國(guó)家醫(yī)保目錄，且年治療費(fèi)用超過(guò)百萬(wàn)元的罕見(jiàn)病藥物有12種，包含多個(gè)新型創(chuàng)新藥。