發行市場火熱 基金公司為何紛紛“降溫”認申購？如何看待后市走勢？

在發行市場火熱爆款頻出的當下，部分基金公司卻已開始主動控制認購規模和暫停大額申購，“降溫”發行市場，并維護原持有人的利益。例如作為公募市場的“指向標”產品——睿遠成長價值混合宣布，自7月27日起暫停申購和定投業務。此外，華夏、嘉實、南方等部分基金公司也針對旗下新發基金和存量產品進行規模限制。一時間，基金公司如何看待后市走勢、哪些板塊還有布局機會等問題引發市場廣泛猜測。

公募大佬陳光明旗下，由明星基金經理傅鵬博管理的睿遠成長價值混合，將于7月27日“閉門謝客”，公告顯示，為維護現有基金份額持有人利益，保持基金平穩運作，屆時該產品將暫停申購、定期定額投資業務，贖回業務正常辦理，后續調整會另行公告。值得注意的是，睿遠成長價值混合自成立以來就擁有一眾擁躉。為維護持有人利益，也曾多次暫停大額申購，此次更是直接暫停申購，在業內人士看來，或透露出火熱行情下基金公司主動“降溫”旗下產品認購和申購的信號。

事實上，睿遠成長價值混合并非孤例。7月25日，中歐基金發布公告表示，在旗下中歐瑞豐靈活配置混合開放日常申購、贖回、轉換及定期定額申購業務后，當基金份額累計申購申請總金額超過80億元時，基金管理人有權對投資者的申購申請進行比例配售。7月24日，華夏、嘉實、南方、中金等基金公司也紛紛宣布調整新品募集期規模限制方案，或暫停旗下部分產品的大額申購業務。

而自7月以來，為保護基金份額持有人利益，博時價值臻選兩年混合、招商豐盈積極配置混合在首次募集之前就分別設立了30億元和160億元的認購規模上限，華泰柏瑞景氣回報一年混合則在開放日常申購及定期定額投資業務后，設置30億份申購份額上限。

對于眾多基金公司選擇“降溫”認購和申購，北京一位市場分析人士認為，或與火熱行情下新基金的募集規模過大，以及存量產品增速過快，給基金管理人帶來較大的運作壓力有關。

今年下半年以來，截至7月24日，三大股指漲幅均超7個百分點，投資者“借基入市”熱情延續，導致爆款頻出。存量產品方面，上述提及的睿遠成長價值混合在今年上半年末總份額和總規模分別達105.85億份和176.07億元，較2019年上半年末分別同比大增77.39%和199.18%。“產品規模擴大的同時，基金若想實現與此前類似甚至更好的業績表現，就必須要尋找更多優質的資產進行布局，這也給基金管理人和基金經理出了一道難題。”上述市場分析人士如是說。

另外，也有業內人士認為，此前市場漲速過快，近期調整壓力或將再度出現，基金公司此舉有利于限制入市資金，更好地保護投資者的利益。招商基金認為，市場此前漲速過快，部分板塊出現泡沫化傾向，此次下跌是市場調整壓力的再度釋放。下一階段在板塊方面，可重點關注順周期行業中的地產后周期消費、低估值的金融和建筑板塊等;對于消費、醫藥和科技板塊則繼續存優去劣，對于部分估值已經偏貴的個股則可適當兌現盈利。

浙商基金智能權益投資部總經理查曉磊則表示，一些估值已到歷史高位的股票面臨回調實屬正常。投資者不必焦慮于短期市場波動，一定程度的調整更有利于市場長期發展，使7月以來股市快速上漲累積的內在風險得到釋放。接下來一段時間，行業之間來回的輪動和切換或有可能主導市場的劇烈波動。