銀河證券首次覆蓋中公教育中長期業(yè)績增長確定性強

2020-11-03 09:33:09來源：中國網(wǎng)財經(jīng)

11月2日，銀河證券發(fā)表研報首次覆蓋中公教育，給予“推薦”評級。銀河證券認為，中公教育在產(chǎn)品與渠道方面優(yōu)勢突出，公職擴招背景下，公司繼續(xù)加大人力和資本投入，線上線下業(yè)務(wù)融合發(fā)展，市場領(lǐng)先優(yōu)勢不斷增強，中長期業(yè)績增長確定性強。

銀河證券分析，三季度，中公教育線上業(yè)務(wù)快速發(fā)展，線下布局穩(wěn)步推進，線上與線下融合(OMO)優(yōu)勢更加凸顯，研發(fā)、教學(xué)、市場、服務(wù)等關(guān)鍵驅(qū)動要素的人才與資本投入繼續(xù)增大，前三季度公司支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金同比增長33.25%。

同時，穩(wěn)就業(yè)政策主導(dǎo)下的公職擴招使公司發(fā)展更加強勁，考研培訓(xùn)等學(xué)歷提升板塊中長期擴招趨勢明確，內(nèi)循環(huán)下教師、醫(yī)生、警察等公共服務(wù)門類的擴招空間巨大，中公教育有望在中長期受益于行業(yè)紅利，以研發(fā)為主導(dǎo)的市場領(lǐng)先優(yōu)勢進一步增強，行業(yè)綜合優(yōu)勢進一步加大。

銀河證券表示，中公教育已提前完成重組上市時的累計業(yè)績承諾，伴隨著公考和考研培訓(xùn)的傳統(tǒng)旺季(四季度)，公司的線上線下業(yè)務(wù)有望繼續(xù)貢獻良好業(yè)績增長，順利完成業(yè)績承諾。

此前，中公教育在重組報告書中承諾，2018-2020年度扣非歸母凈利潤分別不低于 9.3 億元、13 億元和 16.5 億元。中公教育在2018年度、2019 年度已超額完成業(yè)績承諾，累計完成28.4億元，加上2020年前三季度扣非歸母凈利潤10.78億元。

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