調(diào)味品公司開啟漲價潮 產(chǎn)品布局新賽道行業(yè)或?qū)⒍冗^壓力峰值

2021-11-12 08:38:19來源：大眾證券報  

隨著大豆等原材料及運輸價格的持續(xù)上漲，今年下半年，海天味業(yè)、恒順醋業(yè)等調(diào)味品龍頭企業(yè)陸續(xù)發(fā)布調(diào)價公告，并發(fā)力新賽道，鞏固市場地位，搶占市場份額。

調(diào)味品行業(yè)業(yè)績紛紛下滑

2020年以來，大豆等大宗農(nóng)副產(chǎn)品的價格持續(xù)上揚，大豆、豆粕、玻璃目前的價格與2020年初相比，分別增長34.32%、30.69%與64.66%。調(diào)味料公司受累業(yè)績下滑。

10月30日，海天味業(yè)披露三季度報告。今年前三季度，公司實現(xiàn)主營收入179.94億元，同比上升5.32%;凈利潤47.08億元，同比上升2.98%;扣非凈利潤45.81億元，同比上升4.12%。其中，第三季度實現(xiàn)主營收入56.62億元，同比上升3.11%;凈利潤13.55億元，同比上升2.75%;扣非凈利潤13.31億元，同比上升7.84%。

這是公司在第二季度首次出現(xiàn)業(yè)績同比下滑后首次上漲。今年第二季度，公司實現(xiàn)營收51.74億元，同比減少9.39%，環(huán)比減少27.71%;凈利潤13.99億元，同比減少14.68%，環(huán)比減少28.36%。

海天味業(yè)表示，受疫情影響，調(diào)味品行業(yè)消費需求減弱，新消費、新渠道的裂變使消費需求呈現(xiàn)多樣化發(fā)展的趨勢;加上今年以來上游材料價格持續(xù)上升，企業(yè)生產(chǎn)成本面臨較大經(jīng)營壓力，行業(yè)利潤受到擠壓。

另一調(diào)味品上市公司恒順醋業(yè)的業(yè)績也在下滑。

恒順醋業(yè)近期披露的三季報顯示，公司前三季度實現(xiàn)營收13.59億元，同比下降6.37%;凈利潤1.35億元，同比下降41.73%，第三季度實現(xiàn)營收3.24億元，同比下降34.97%;凈利潤0.07億元，同比下降91.19%。

恒順醋業(yè)表示，業(yè)績下降除了大消費行業(yè)整體風(fēng)口不再、南京疫情影響的原因之外，原材料價格上漲與社區(qū)團購的沖擊，是造成業(yè)績下滑的兩大外部重要原因。

調(diào)味品公司開啟漲價潮

一方面是疫情使得餐飲消費減少，調(diào)味品市場低迷;另一方面持續(xù)上漲的成本也壓縮了公司的毛利率。面對業(yè)績壓力，調(diào)味品行業(yè)企業(yè)紛紛出爐調(diào)價公告。

10月12日，海天味業(yè)調(diào)價公告，對醬油、蠔油、醬料等部分產(chǎn)品的出廠價格進行調(diào)整，主要產(chǎn)品調(diào)整幅度為3%-7%不等，并宣布新價格于10月25日開始實施。此次調(diào)價將在2022年體現(xiàn)出業(yè)績貢獻。

在海天味業(yè)宣布調(diào)價后，恒順醋業(yè)也于本月初宣布調(diào)價，公司稱，因為運輸成本的上漲和原材料的上漲，將于本月20日開始對旗下的產(chǎn)品進行調(diào)價，漲幅最高的達到了15%。

加加食品隨后亦發(fā)布公告宣布，11月16日起將對醬油、蠔油、料酒、雞精和醋系列產(chǎn)品的出廠價格進行調(diào)整，上調(diào)幅度為3%-7%。

除了上述公開發(fā)表的調(diào)價公告，近日，一份標有“李錦記(中國)銷售有限公司”的調(diào)價通知顯示，李錦記決定對部分產(chǎn)品的出廠價格進行調(diào)整，幅度為6%-10%不等，新出廠價格將于2021年12月16日開始實施。

新產(chǎn)品賽道展開角逐

除了調(diào)高售價平衡利潤點，各家調(diào)味品公司在新產(chǎn)品賽道上也陸續(xù)展開了新一輪角逐。

今年年初，海天味業(yè)宣布將火鍋底料作為未來業(yè)務(wù)發(fā)展重點，推出命名為@me系列的火鍋底料產(chǎn)品。公司表示，除了烹飪火鍋，產(chǎn)品也可以用于煮飯、燒菜、熬湯、炒菜等家庭日常烹飪，步驟簡單，美味速成，希望拉進與年輕消費者的情感距離。包裝規(guī)格最低到了100克，瞄準年輕消費群體。

近日，恒順醋業(yè)發(fā)布公告，擬定增募資不超過20億元，用于恒順香醋擴產(chǎn)續(xù)建工程項目(二期)、年產(chǎn)3萬噸釀造食醋擴產(chǎn)項目、10萬噸黃酒料酒建設(shè)項目(擴建)、徐州恒順萬通食品釀造有限公司年產(chǎn)4.5萬噸原釀醬油醋智能化產(chǎn)線項目、年產(chǎn)10萬噸調(diào)味品智能化生產(chǎn)項目、年產(chǎn)10萬噸復(fù)合調(diào)味料建設(shè)項目等。

恒順醋業(yè)稱，擬通過本次非公開發(fā)行募集資金投入到公司食醋、料酒、醬油、復(fù)合調(diào)味料等業(yè)務(wù)的擴產(chǎn)建設(shè)與配套項目，進一步提升公司的生產(chǎn)能力、管理能力，實現(xiàn)公司產(chǎn)品的高端化與生產(chǎn)能力的規(guī)模化，從而鞏固公司市場地位，搶占更多的市場份額，實現(xiàn)由醋企龍頭向調(diào)味品龍頭的跨越。

行業(yè)或?qū)⒍冗^壓力峰值

對于調(diào)味企業(yè)的調(diào)價和產(chǎn)品擴張，民生證券研報認為，長期看，調(diào)味品“賽道”常青，行業(yè)規(guī)模與集中度均有較大提升空間。根據(jù)歐睿數(shù)據(jù)，2020年國內(nèi)調(diào)味品行業(yè)規(guī)模1450億元，預(yù)計2025年達到1848億元，市場容量仍然廣闊。隨著頭部企業(yè)加強產(chǎn)品創(chuàng)新和品牌營銷，小企業(yè)生存空間受到擠壓，行業(yè)集中度有望穩(wěn)步提升。

財信證券研報認為，今年以來，上游原材料價格上漲壓力進一步顯現(xiàn)，多數(shù)食品公司利潤承壓，近期多數(shù)食品龍頭公司相繼宣告提價，行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)亦有跟隨動作。提價落地后，企業(yè)成本壓力將逐步緩解。同時全國防疫能力全面提升疊加居民收入持續(xù)修復(fù)支撐未來需求端的持續(xù)改善，食品行業(yè)即將度過壓力峰值，明年有望看到多數(shù)食品公司的業(yè)績改善。(朱蓉)

責(zé)任編輯：hnmd003

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