世界觀焦點：黃金股狂飆，全球央行囤金量創新高

4月14日早，黃金概念強勢拉升，四川黃金漲停，鵬欣資源逼近漲停，港股中國黃金國際和靈寶黃金漲超5%。

消息面上，國際金價再度走高，昨日，COMEX 6月黃金期貨收上漲1.5%報2055.30美元/盎司，創2020年8月6日以來主力合約收盤新高，僅次于2020年8月6日所創的收盤最高紀錄。同時，世界黃金協會4月13日發布名為《為何全球央行持續“+黃金”》的研究報告。報告顯示，2022年，人民幣計價黃金約有10%的收益，跑贏了大多數資產。

全球央行持續“+黃金”

(資料圖片)

就在一周前的4月7日，國家外匯管理局數據顯示，截至2023年3月末，我國外匯儲備規模為31839億美元，較2月末增加507億美元，增幅為1.62%。其中，3月末我國黃金儲備達6650萬盎司，較上個月增加58萬盎司。這是央行繼去年11月以來，連續5個月增持黃金，累計增持386萬盎司黃金，如按區間均價計算，對應增持金額近500億元人民幣。

今年3月初，美國硅谷銀行“暴雷”讓金融圈引發震蕩，歐美多家銀行風險系數大增，第一共和銀行如今也處于岌岌可危的地步，隨時可能會宣布破產。銀行危機波及金融圈的震蕩，導致亂世買黃金的現象越演激烈，投資者將目光聚焦在了黃金身上。除了投資者之外，各國央行同樣沒有停歇，好多央行一起邁入搶黃金熱潮之中。根據世界黃金協會報告數據，2022年全球央行凈增加了1136噸黃金，同比大幅增長152.31%，創下55年來的歷史新高，也是有歷史記錄以來的第二高。

天天財經統計，中國央行光是去年最后的兩個月就買了超過60噸的黃金，土耳其央行今年1月購買了23噸黃金，使其成為同期全球央行中黃金的最大買家，截止2月底，該國目前持有565噸黃金，為有記錄以來最高水平。據2022年世界黃金報告，新興市場央行購金占了大部分，從地區來看中東地區是2022年最活躍的買家之一，埃及（47噸）、卡塔爾（35噸）、伊拉克（34噸）、阿拉伯聯合酋長國（25噸）都顯著增加了黃金儲備。新加坡金融管理局也在今年前兩個月購入了51.8噸黃金。

盛世古玩，亂世黃金

黃金作為儲備資產有其自身的歷史邏輯，央行增持黃金，第一個要求是安全性，第二個要求是很好的流動性，第三個才考慮到回報。近期各國央行購入黃金的勢頭不減，大多出于兩個主要目的：一是分散儲備資產風險；二是去美元化。

2022年俄烏沖突以來，美國通過金融手段制裁俄羅斯，凍結其美元資產，使得美元作為國際儲備貨幣的安全性受到質疑，各國認識到儲備資產去美元化和多元化的重要性，此時央行增購黃金，對美元資產進行替代，多國開啟“去美元化”進程，這也是資產配置的最優化選擇。

其次，黃金作為一種金融資產有著較為可觀的投資回報率。自2018年以來，黃金的平均年化收益率超過6%，高于同期美國國債的收益率，這使得增持黃金成為一個保值增值的重要手段。

再次，黃金是對抗“弱預期”和金融風險的最佳資產。經濟復蘇乏力，俄烏沖突、債務問題和金融市場波動仍有可能對經濟造成沖擊，主要國家貨幣政策正常化后，通脹仍可能卷土重來，世界經濟仍處于滯脹邊緣。此時央行增購黃金能夠較好地預防未來的不確定性。

黃金股業績有所好轉

從黃金股披露的2022年年報看，部分黃金行業上市公司業績相比2021年明顯好轉。

山東黃金2022年全年共實現營業收入約503.06億元，同比增長48.24%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約12.46億元，同比扭虧為盈。2022年，公司礦產金產量38.673噸，同比增加13.892噸，增幅56.06%。公司資產總額907.22億元，較期初增加124.14億元，增幅為15.85%。

四川黃金2022年年報顯示，2022年，公司共實現營業收入約4.72億元，同比下降10.16%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.99億元，同比增長29.53%。公司擬向全體股東每10股派發現金紅利2元（含稅）。

當然，目前也有一些業內人士呼吁投資者保持相對理性。對于金價而言，目前最大的一個風險其實仍是對美聯儲的降息押注會否落空。