上交所發布消息將審核芯朋微首發申請 數據沖突擬募億元”買房”

上交所官網近日發布消息，將于5月14日審核無錫芯朋微電子股份有限公司(以下簡稱“芯朋微”)的首發申請。芯朋微為集成電路設計企業，主營業務為電源管理集成電路的研發和銷售。

芯朋微曾于2014 年1月24日至2019年6月4日在新三板掛牌。2017年9月，芯朋微曾擬于創業板上市并披露招股說明書，但6個月后，該公司主動撤回了創業板上市申請。

本次轉戰科創板，芯朋微選擇的上市標準為《上海證券交易所科創板股票上市規則》的“2.1.2(一)預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元。”

2016年至2019年，芯朋微研發費用投入分別為4116.52萬元、4318.10萬元、4691.90萬元和4778.43萬元，占同期營業收入的比例分別為17.93%、15.73%、15.02%和14.26%。

2016年至2019年，芯朋微營業收入分別為2.30億元、2.74億元、3.12億元和3.35億元;歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為3005.13萬元、4748.42萬元、5351.43萬元和6617.08萬元。而芯朋微的凈利潤，有超過兩成來自于稅收優惠和政府補助。

過去四年，芯朋微享受稅收優惠的金額分別為340.52萬元、845.76萬元、812.25萬元和1072.06萬元，政府補助對芯朋微利潤總額的貢獻分別為767.21萬元、900.01萬元、597.10萬元和528.42萬元。

也就是說，過去四年，稅收優惠和政府補助占芯朋微利潤總額的比例合計分別為36..86%、33.91%、23.88%和21.99%。

過去四年，芯朋微經營活動產生的現金流量凈額分別為1086.30萬元、3860.77萬元、3589.24萬元和4974.83萬元，均不及該公司同期凈利潤;銷售商品、提供勞務收到的現金分別為1.64億元、2.03億元、1.94億元和1.89億元，均不及該公司同期營業收入。

此外，芯朋微披露的兩版科創板招股說明書中，2018年凈利潤數據對不上。招股說明書申報稿顯示，2018年，其凈利潤、歸屬于母公司所有者的凈利潤均為5351.43萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為4828.98萬元;上會稿顯示，其凈利潤、歸屬于母公司所有者的凈利潤均為5533.98萬元，較申報稿中披露的凈利潤數據增加182.55萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為5011.52萬元，較申報稿中披露的凈利潤數據增加182.54萬元。

毛利率方面，芯朋微高于境內同行，但遠低于境外同行。過去四年，該公司綜合毛利率分別為34.68%、36.37%、37.75%和39.75%。

數據顯示，同行業可比5家A股上市公司中，僅圣邦股份2019年毛利率高于芯朋微2.87個百分點，為42.62%，圣邦股份2016年至2018年毛利率亦不及芯朋微。其余4家A股上市公司各期毛利率均不及芯朋微。2016年至2018年，芯朋微境外同行業可比公司毛利率的平均值分別為53.99%、49.77%、49.08%，遠高于芯朋微。

過去四年，芯朋微各期末應收賬款賬面余額分別為6312.02萬元、7226.00萬元、8414.37萬元和8606.37萬元，應收賬款余額逐年增長，占各期營業收入的比例分別為27.50%、26.33%、26.94%和25.68%;壞賬準備分別為347.59萬元、403.53萬元、486.70萬元和748.64萬元;應收賬款凈額分別為5964.44萬元、6822.46萬元、7927.67萬元和7857.73萬元。

過去四年，芯朋微各期向前五名主要供應商的采購額占當期采購總額的百分比分別為94.57%、94.82%、91.31%和89.67%。其中，華潤微電子為芯朋微最主要的供應商。過去四年，芯朋微對華潤微電子的采購占比分別為61.87%、61.33%、59.72%和53.66%。

本次發行前，2019年7月，國家集成電路產業投資基金(以下簡稱“大基金”)等一眾明星股東突擊入股，入股成本價高達20元/股。

具體來看，大基金持有公司股份750萬股，占公司總股本的8.87%，為公司第二大股東;北京芯動能持股75萬股，持股比例0.89%，北京芯動能的股東包括京東方A、大基金等;蘇州疌泉致芯持股1.75%，大基金持有蘇州疌泉致芯21.34%的股份;南京俱成秋實持股100萬股，南京俱成秋實為新易盛與南京俱成股權投資管理有限公司共同出資設立，后者的實控人為中興通訊原董事長殷一民。

芯朋微本次擬募集資金5.66億元，其中1.6億元擬用于補充流動資金，剩余4.06億元擬分別用于大功率電源管理芯片開發及產業化項目、工業級驅動芯片的模塊開發及產業化項目、研發中心建設項目，擬使用募集資金分別為1.76億元、1.55億元和7495.09萬元。

而這三個募投項目均有較大規模的房產購買需求。大功率電源管理芯片開發及產業化項目、工業級驅動芯片的模塊開發及產業化項目、研發中心建設項目分別計劃購置3983.5平方米寫字樓、3096平方米寫字樓、1911平方米寫字樓，分別占項目投資總額的27.66%、24.34%和31.11%。

三個募投項目計劃購置房產合計8990.5平方米，購置費與裝修預算合計1.10億元，占實體項目投資總額的27.03%。

據中國經濟網記者了解，2017年芯朋微擬于創業板上市時，研發中心建設項目亦為募投項目之一，彼時計劃募集資金5428.6萬元，并計劃使用其中1536萬元購置裝修1365平方米的辦公場所。

而在該公司創業板和科創板兩次上市申請間隔的2年之間，其研發中心項目方面未有任何推進。2017年、2018年其貨幣資金余額分別為1.44億元、1.48億元。

另一方面，過去四年，芯朋微累計分紅6次，現金分紅金額為5096萬元。

對上述問題，中國經濟網記者發送郵件至芯朋微董秘辦，截至發稿未收到回復。

沖刺科創板

芯朋微前身為無錫芯朋有限責任公司，成立于2005年12月23日。2011年11月22日，芯朋有限全體股東簽署《發起人協議書》，同意芯朋有限整體變更設立芯朋微。

芯朋微為集成電路(也稱芯片、IC)設計企業，主營業務為電源管理集成電路的研發和銷售。公司專注于開發電源管理集成電路，實現進口替代，為客戶提供高效能、低功耗、品質穩定的電源管理集成電路產品，推動整機的能效提升和技術升級。該公司主要產品為電源管理芯片，目前在產的電源管理芯片共計超過500個型號。

2019年12月25日，芯朋微在上交所網站披露招股說明書，擬于上交所科創板上市，保薦機構為華林證券，審計機構為江蘇公證天業會計師事務所(特殊普通合伙)。

芯朋微選擇的上市標準為《上海證券交易所科創板股票上市規則》的“2.1.2(一)預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元。”

芯朋微本次公開發行股票數量不超過2820.00萬股，占發行后總股本25%，發行后總股本不超過1.13億股。其擬募集資金5.66億元，扣除相關發行費用后的募集資金凈額擬分別用于大功率電源管理芯片開發及產業化項目、工業級驅動芯片的模塊開發及產業化項目、研發中心建設項目和補充流動資金。

芯朋微的控股股東、實際控制人為張立新。張立新持有芯朋微3430.10萬股股份，占公司發行前股份總數的40.54%，任該公司董事長。

張立新，男，1966年出生，中國國籍，無境外永久居留權，東南大學碩士研究生學歷。1988年7月至1997年12月，就職于中國華晶電子集團公司MOS圓片工廠，任副廠長;1998年1月至2001年12月，就職于無錫華潤上華半導體有限公司，任總監;2002年1月至2005年12月，就職于智芯科技(上海)有限公司，任副總裁;2005年12月創立了芯朋有限，現任芯朋微董事長。

曾撤回創業板IPO申請

芯朋微曾于2014 年1月24日至2019年6月4日在新三板掛牌，證券代碼為430512.OC。

2017年9月，身在新三板的芯朋微發起了創業板上市的申請，計劃募集資金2.2億元用于相關芯片產業化項目以及研發中心建設，但6個月后，芯朋微主動撤回了創業板上市申請。

芯朋微解釋稱，2017年度，公司業績規模較小，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為3801.27萬元，因此，公司調整上市計劃，決定暫緩上市進程，經公司第三屆董事會第五次會議審議通過，向證監會申請撤回上市申報材料。

芯朋微表示，公司于2017年9月13日向中國證監會申報了首次公開發行股票并上市的申請文件(芯朋微報【2017】6號)，于2017年9月14日取得證監會171910號《中國證監會行政許可申請接收憑證》，于2017年9月22日取得證監會171910號《中國證監會行政許可申請受理通知書》。2017年12月5日，證監會下發了171910號《中國證監會行政許可項目審查一次反饋意見通知書》。2018年3月2日，公司提交了《首次公開發行股票并在創業板上市申請文件反饋意見的回復》。

2018年3月21日，芯朋微向證監會提交了《關于撤回無錫芯朋微電子股份有限公司首次公開發行股票并上市申請文件的申請》。2018年4月3日，該公司收到《中國證監會行政許可申請終止審查通知書》([2018]183號)，該公司首次公開發行股票并在創業板上市的申請終止。

芯朋微表示，2018年和2019年，公司業績增長較快，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為5011.52萬元和6119.63萬元(審閱數)，分別較前一年度增長31.84%和22.11%，相關問題已不存在。

芯朋微稱，經對比分析，除行業數據、業務數據、財務數據更新外，本次申報與申報創業板和新三板掛牌時關于行業分析及公司財務、業務等方面的同類信息披露不存在重大差異。

經比對，本次申報與創業板申報和新三板掛牌期間信息披露在財務會計方面不存在重大差異，不存在會計調整事項。

近三成項目資金用于“買房”

在此次科創板上市計劃中，芯朋微拋出了“大功率電源管理芯片開發及產業化項目”、“工業級驅動芯片的模塊開發及產業化項目”、“研發中心建設項目”等三個具體融資項目，分別計劃募集資金1.76億元、1.55億元、7495.09萬元。

以上三個募資計劃均有較大規模的房產購買需求。

“大功率電源管理芯片開發及產業化項目”房產購買需求最大，計劃購置3983.5平方米寫字樓，房產購買與裝修預算合計4859.87萬元，占該項目投資總額的27.66%。“工業級驅動芯片的模塊開發及產業化”項目計劃購置3096平方米寫字樓，購置費與裝修費合計3777.12萬元，占該項目投資總額的24.34%。“研發中心建設項目”計劃購置1911平方米寫字樓，購置費與裝修費合計2331.42萬元，占該項目投資總額的31.11%。

三個募資項目計劃購置房產合計8990.5平方米，購置費與裝修預算合計1.10億元，占實體項目投資總額的27.03%。

據上海證券報，而目前芯朋微的自有房產總規模也為1540.28平方米，募資計劃將芯朋微的房產規模凈增近6倍。

對于募資項目購買房產的合理性，芯朋微在問詢回復中表示租賃辦公場所的租金與購置房產的折舊費用接近，另外通過購置房產可以改善公司辦公環境。

而對比同為Fabless模式的半導體上市公司晶豐明源可以發現，晶豐明源2018年營收規模為芯朋微的兩倍以上，但其并未有任何自有房產，其2019年進行科創板上市申請時計劃募集資金7.1億元，但其中用于場地購置的費用僅3345萬元。

另外同樣正在進行科創板上市申請的MEMS傳感器研發企業敏芯股份，其計劃募集資金自建封測產線，也并未進行房產購買，均以租賃場地的方式推進募資項目。

報告期內營業收入逐年增長 銷售商品、提供勞務收到的現金逐年下滑

2016年至2019年，芯朋微營業收入分別為2.30億元、2.74億元、3.12億元和3.35億元;歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為3005.13萬元、4748.42萬元、5351.43萬元和6617.08萬元。

分產品類別來看，芯朋微移動數碼類芯片銷售額分別為6621.26萬元、5874.05萬元、5517.37萬元和5643.44萬元，存在一定的下降趨勢;標準電源類芯片銷售額分別為7462.86萬元、9122.94萬元、10721.15萬元和9289.62萬元，增速放緩。

芯朋微表示，前述產品均是公司的主要產品，若各產品收入增長不及預期，公司經營業績將面臨一定波動。

過去四年，芯朋微經營活動產生的現金流量凈額分別為1086.30萬元、3860.77萬元、3589.24萬元和4974.83萬元，均不及該公司同期凈利潤。

過去四年，芯朋微銷售商品、提供勞務收到的現金分別為1.64億元、2.03億元、1.94億元和1.89億元。

也就是說，過去四年內，各報告期末該公司銷售商品、提供勞務收到的現金均不及同期營業收入。而且，過去三年，芯朋微銷售商品、提供勞務收到的現金逐年下滑，與同期營業收入的差額逐年擴大。

芯朋微預計，2020年1-3月，公司實現營業收入6313.34萬元(未審數)，較上年同期增長5.15%;實現凈利潤1289.55萬元(未審數)，較上年同期增長34.66%;實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤1010.21萬元(未審數)，較上年同期增長25.05%。

兩成利潤來自政府補助

過去四年，芯朋微享受稅收優惠的金額分別為340.52萬元、845.76萬元、812.25萬元和1072.06萬元，占當期利潤總額的比例分別為9.68%、16.43%、13.76%和14.73%，主要為重點集成電路設計企業所得稅稅收優惠。

根據《關于進一步鼓勵軟件產業和集成電路產業發展企業所得稅政策的通知》(財稅[2012]27號)以及《關于軟件和集成電路產業企業所得稅優惠政策有關問題的通知》(財稅[2016]49號)，芯朋微符合國家規劃布局內重點集成電路設計企業有關企業所得稅稅收優惠條件，2019年度按照10%的優惠稅率預繳企業所得稅。

芯朋微在招股書中坦承，如果重點集成電路設計企業稅收優惠無法延續，2019年度按法定企業所得稅稅率25%計算，公司2019年度當期所得稅將增加1,060.55萬元，占當期利潤總額的比例為14.57%。若公司重點集成電路設計企業資格不能持續獲得，或者重點集成電路設計企業所得稅稅收優惠幅度減少或取消，將對公司的盈利能力產生一定不利影響。

過去四年，政府補助對芯朋微利潤總額的貢獻分別為767.21萬元、900.01萬元、597.10萬元和528.42萬元，占當期利潤總額的比例分別為21.81%、17.48%、10.12%和7.26%，政府補助金額和占利潤總額的比例均較大。

根據招股書，政府補助記入芯朋微非經常性損益，且芯朋微未來能否持續獲得大額政府補助存在不確定性，公司存在因政府補助波動導致凈利潤波動的風險。

過去四年，稅收優惠和政府補助占芯朋微利潤總額的比例合計分別為36..86%、33.91%、23.88%和21.99%。

2018年凈利潤數據“打架”

2019年12月25日，芯朋微披露招股說明書申報稿;2020年5月6日，該公司披露招股說明書上會稿。兩版招股書中，2018年凈利潤數據對不上。

芯朋微招股說明書申報稿顯示，2018年，其凈利潤、歸屬于母公司所有者的凈利潤均為5351.43萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為4828.98萬元。

來源：芯朋微招股說明書申報稿

而該公司招股說明書上會稿顯示，2018年，其凈利潤、歸屬于母公司所有者的凈利潤均為5533.98萬元，較申報稿中披露的凈利潤數據增加182.55萬元;扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為5011.52萬元，較申報稿中披露的凈利潤數據增加182.54萬元。

來源：芯朋微招股說明書上會稿

同時，2017年和2018年，芯朋微資產總額也不一致。

2017年和2018年，根據芯朋微招股說明書申報稿，其資產總額分別為27226.51萬元和32738.33萬元;根據芯朋微招股說明書申報稿，其資產總額分別為28135.49萬元和34999.10萬元。

2019年家用電器類芯片單價小幅下滑，貢獻逾四成營收

報告期內，芯朋微主營業務收入的產品構成主要為家用電器類芯片、標準電源類芯片、移動數碼類芯片和工業驅動類芯片。

過去四年，芯朋微家用電器類芯片營收占比分別為29.48%、34.25%、37.92%和42.31%;標準電源類芯片營收占比分別為35.51%、33.24%、34.33%、27.72%;移動數碼類芯片營收占比分別為28.85%、21.40%、17.67%和16.84%;工業驅動類芯片營收占比分別為7.93%、10.11%、8.66%和12.41%。

報告期內，芯朋微家用電器類芯片平均單價分別為0.5417元/顆、0.5569元/顆和0.5434元/顆，平均單價波動較小，銷售額增加主要由銷量增長驅動;銷量分別為17355.15萬顆、21263.90萬顆和26092.02萬顆，同比增長22.52%和22.71%。

報告期內，芯朋微標準電源類芯片平均單價分別為0.5074元/顆、0.5315元/顆和0.5419元/顆，整體呈上升趨勢主要因為六級能效產品定價較高，隨著該類產品銷售額不斷提升，平均單價上升;銷量分別為17979.96萬顆、20172.84萬顆和17142.95萬顆，同比變動2192.88萬顆和-3,029.88萬顆。

報告期內，芯朋微移動數碼類芯片平均單價分別為0.2144元/顆、0.2323元/顆和0.2473元/顆，整體呈上升趨勢;移動數碼類芯片銷量分別為27403.04萬顆、23754.63萬顆和22,817.90萬顆，銷量呈下降趨勢。

報告期內，芯朋微工業驅動類芯片平均單價分別為0.6917元/顆、0.5713元/顆和0.6206元/顆;銷售量分別為4010.41萬顆、4731.54萬顆和6699.20萬顆，呈持續增長趨勢。

毛利率高于境內同行業公司

過去四年，芯朋微綜合毛利率分別為34.68%、36.37%、37.75%和39.75%，呈逐年上升趨勢。

該公司解釋稱，高毛利率產品收入占比的上升、各產品線產品結構和技術的優化共同提升

了公司綜合毛利率。從公司四大產品線來看，家用電器類芯片、工業驅動類芯片毛利率較高，

標準電源類芯片毛利率較低，移動數碼類芯片居中。

過去四年，芯朋微家用電器類芯片各期的毛利率分別為40.25%、43.78%、46.98%和47.93%，工業驅動類芯片各期的毛利率分別為46.30%、43.76%、42.05%和48.08%，標準電源類芯片各期的毛利率分別為28.44%、26.57%、27.88%和27.36%，移動數碼類芯片各期分別為33.53%、36.71%、36.65%和34.90%。報告期內，家用電器類芯片和工業驅動類芯片銷售額占比分別為37.41%、44.35%、46.57%和54.72%，隨著高毛利率產品銷售額的快速增長，公司綜合毛利率上升。

芯朋微稱，公司所處集成電路設計行業，同行業內涉及電源管理芯片的企業主要包括德州儀器(TI)、MPS、PI、矽力、昂寶、士蘭微、上海貝嶺、富滿電子、圣邦股份、晶豐明源。基于會計期、會計準則的一致性，選取A股上市公司士蘭微、上海貝嶺、富滿電子、圣邦股份、晶豐明源作為可比企業，便于財務橫向比較。

數據顯示，5家A股上市公司中，僅圣邦股份2019年毛利率高于芯朋微2.87個百分點，為42.62%，圣邦股份2016年至2018年毛利率亦不及芯朋微。其余4家A股上市公司各期毛利率均不及芯朋微，其中晶豐明源毛利率最低，2016年至2018年分別為20.31%、22.06%和23.21%。

芯朋微表示，由于電源管理芯片行業呈現充分競爭的市場格局，國內各電源管理芯片公司的市場份額較為分散，士蘭微、上海貝嶺、富滿電子及圣邦股份均有不超過營業收入60%的業務為電源管理芯片，晶豐明源100%為LED照明驅動芯片、電機驅動芯片等電源管理驅動類芯片。

芯朋微稱，公司產品性能可比肩國外同類芯片水準，定位于進口替代，因此定價毛利率低于PI、矽力和昂寶等境外公司。

2016年至2018年，PI毛利率分別為49.35%、49.50%、51.60%，矽力毛利率分別為47.63%、47.73%、46.72%，昂寶毛利率分別為50.27%、47.54%、42.91%。

應收賬款余額逐年增長

過去四年，各期末芯朋微應收賬款賬面余額分別為6312.02萬元、7226.00萬元、8414.37萬元和8606.37萬元，應收賬款余額逐年增長，占各期營業收入的比例分別為27.50%、26.33%、26.94%和25.68%。

過去四年，芯朋微各期壞賬準備分別為347.59萬元、403.53萬元、486.70萬元和748.64萬元;應收賬款凈額分別為5964.44萬元、6822.46萬元、7927.67萬元和7857.73萬元。

與同行業公司相比，芯朋微的應收賬款賬面余額占營業收入的比例位于中間水平。

數據顯示，2016年至2018年，同行業公司中，富滿電子應收賬款賬面余額占營業收入的比例最高，分別為42.84%、45.48%、48.68%;士蘭微和上海貝嶺與芯朋微相近，士蘭微應收賬款賬面余額占營業收入的比例分別為29.21%、29.41%、29.86%，上海貝嶺應收賬款賬面余額占營業收入的比例分別為22.17%、21.26%和20.93%;圣邦股份和晶豐明源低于芯朋微，圣邦股份應收賬款賬面余額占營業收入的比例分別為8.31%、7.21%、5.44%，晶豐明源應收賬款賬面余額占營業收入的比例分別為14.52%、15.97%、17.37%。

報告期各期末，芯朋微1年以內賬齡應收賬款占應收賬款余額的比例分別為98.82%、99.02%、99.10%和96.47%。

值得一提的是，實達集團下屬子公司深圳市睿德電子實業有限公司為芯朋微客戶，2019年從經銷商仁榮電子的客戶轉為芯朋微直銷客戶，2019年芯朋微對睿德電子銷售1230.21萬元，占芯朋微營業收入的3.67%;芯朋微給予睿德電子的賬期較長，按發貨計算的賬期為150天，2019年末芯朋微對睿德電子應收賬款賬面余額為802.07萬元，占芯朋微應收賬款余額的9.32%。

根據實達集團發布的公告，2018年度實達集團虧損2.67億元，2019年度業績預計虧損約16億元到21.5億元。芯朋微主要客戶睿德電子的母公司實達集團經營情況存在變化的風險，如果實達集團經營情況未能好轉，可能導致芯朋微對該客戶的銷售不能持續、應收賬款不能及時收回，從而對芯朋微經營產生不利影響。

此外，芯朋微另一大客戶仁榮電子自2018年起回款存在逾期。芯朋微稱，主要因為仁榮電子的下游客戶之一東莞市新雪電子科技有限公司經營業績波動，回款緩慢，延伸至仁榮電子。

芯朋微自2010年與仁榮電子開始合作，2016年至2018年，仁榮電子均作為第二大客戶出現在芯朋微的前五大客戶中，銷售額分別為1844.69萬元、2203.99萬元、2519.12萬元。屬

2018年，仁榮電子的下游客戶之一東莞市新雪電子科技有限公司經營業績波動，回款緩慢，延伸至仁榮電子，導致存在逾期。在2019年1至9月，芯朋微向仁榮電子的銷售額大幅縮至9.71萬元，并且公司還將仁榮電子的下游終端客戶之一—實達集團，拓展成為自身的直銷客戶。

芯朋微解釋稱，仁榮電子自 2018 年開始出現逾期，為降低經營風險，公司主動降低對仁榮電子的發貨數量。為不影響對仁榮電子另一主要終端客戶實達集團的銷售，將實達集團轉為直銷。

晶圓采購逾八成來自華潤微電子

過去四年，芯朋微各期向前五名主要供應商的采購額占當期采購總額的百分比分別為94.57%、94.82%、91.31%和89.67%。

其中，華潤微電子為芯朋微最主要的供應商。過去四年，芯朋微對華潤微電子的采購占比分別為61.87%、61.33%、59.72%和53.66%。晶圓采購中，報告期內芯朋微向華潤微電子采購的晶圓占比分別為97.52%、86.75%和82.50%。

芯朋微提示風險稱，若華潤微電子產能緊張、提價或由于某種原因停止向芯朋微供貨，將導致公司短期內產品供應緊張或成本上升，從而對芯朋微盈利能力產生不利影響。

值得一提的是，2018年和2019年芯朋微移動數碼類芯片毛利率分別為36.65%和34.90%。2019年相比2018年度，該業務毛利率下降主要因為，2018年四季度起，華潤微電子對部分晶圓實行提價，導致2019年移動數碼類芯片單位成本上升，毛利率下降。

除華潤微電子外，報告期各期，無錫杰進為芯朋微最主要的中測服務供應商，向無錫杰進采購中測服務金額占中測整體采購額的比例分別為68.62%、67.06%和68.64%。

芯朋微稱，公司中測服務采購集中度較高，若無錫杰進產能緊張、提價或由于某種原因停止向公司提供中測服務，將導致公司短期內產品供應緊張或成本上升，從而對公司盈利能力產生不利影響。

研發費用占比連續三年下滑

過去四年，芯朋微研發費用投入分別為4116.52萬元、4318.10萬元、4691.90萬元和4778.43萬元，占同期營業收入的比例分別為17.93%、15.73%、15.02%和14.26%。

招股說明書顯示，芯朋微的研發費用包括為新產品、新工藝研發而發生的職工薪酬、研發領用材料及加工費、折舊費、房租及物業費等。其中，研發人員工資薪酬占比最高，過去四年，研發費用中工資薪酬支出分別為2339.71萬元、2480.82萬元、2697.28萬元、2822.98萬元，占研發費用的比例分別為56.84%、57.45%、57.49%和59.08%。

招股說明書披露，芯朋微處于驗證完成逐步批量生產階段的在研項目大都屬于國際、國內領先或先進水平，例如，智能電網三相電表用1000~1200V開關電源芯片已達到國際先進水平，智能電網用0W待機開關電源芯片和智能家電用高集成度非隔離Buck電源芯片均屬于國內領先水平，適配器用6級能效10~24W單片集成原邊反饋開關電源芯片和充電器用高效率同步整流芯片等研發技術均屬于國內先進水平。目前在研的多項項目均以達到國際先進水平為目標。

對此，上交所要求芯朋微說明“國際、國內領先或先進水平”及“國際先進水平”的具體依據、是否有行業或業內公認標準，相關表述是否準確、客觀，如否，請刪除。

芯朋微強調，其實現進口替代的產品涉及四個系列、約110余款型號。與此同時，公司將自身產品的效率、功耗、集成度和智能交互等指標，和進口產品一一進行檢視。結果顯示，公司產品符合美國能源部頒布的六級標準，功耗方面已經達到業內最低功耗要求，集成度方面優于進口產品。但在智能交互方面，公司產品尚未實現大批量替代。

芯朋微回復，核心技術之一的集成高壓啟動技術為自主創新的專有技術，公司為此申請了中國和美國專利。進口芯片為該技術的主要競爭產品，技術實現方式有所不同，但公司該技術產品與之相當且符合最新的能耗標準。

不過，技術先進性的定性必須有依據，鑒于業內尚不存在公認標準，芯朋微刪除了“國際、國內領先或先進水平”及“國際先進水平”等相關描述。

2019年員工人數同比增長6.29%

過去四年，芯朋微及子公司各期末員工人數分別為144人、145人、143人和152人。

截至2019年末，芯朋微及子公司管理人員共18人、占員工總數11.84%;生產人員共9人，占員工總數5.92%;銷售人員共15人，占員工總數9.87%;研發人員共110人，占員工總數72.37%。

2016年至2018年，芯朋微及子公司生產人員分別為9人、8人、7人，連續兩年下滑;研發人員始終為104人。2019年，芯朋微及子公司新增研發人員6人。

大基金對賭協議詳細披露

芯朋微還存在包括大基金在內的機構突擊入股及對賭情況。

據上海證券報，2019年7月，國家集成電路產業投資基金等機構突擊入股芯朋微，入股成本價高達20元/股。其中，大基金斥資1.5億元認購750萬股，持有公司8.87%的股權，躋身第二大股東。

在首輪問詢回復中，芯朋微詳細披露了大基金與公司及實控人簽訂的對賭條款具體內容，包括：若因公司未能在規定時間完成境內外上市等原因，大基金有權要求公司回購全部或部分股份;同時約定了優先認購權、優先出售權、優先購買及跟售權、反稀釋條款、普遍優惠條款、知情權等。

芯朋微表示，上述對賭協議特殊條款自公司向審核部門提交上市申請并獲受理之日(2019年12月25日)起自動終止，且未附有恢復條款。截至對賭協議終止之日，協議約定的觸發條件均未發生。

除了大基金，突擊入股者還包括北京芯動能、南京俱成秋實和蘇州疌泉致芯。北京芯動能持股75萬股，持股比例0.89%，其股東包括京東方A、大基金等;蘇州疌泉致芯持股1.75%，大基金持有蘇州疌泉致芯21.34%的股份;持有100萬股的南京俱成秋實，由新易盛與南京俱成股權投資管理有限公司共同出資設立，后者的實控人為中興通訊原董事長殷一民。

除上述投資者外，另有7名機構投資者和54位自然人通過做市交易入股，成為公司申報科創板最近一年內的新增股東。

四年6次分紅

2016年至2019年，芯朋微累計現金分紅6次，累計分紅金額5096萬元。

招股書顯示，2016年4月，芯朋微實施2015年度權益分派，以總股本7710.00萬股為基數，向全體股東每10股派1元人民幣現金(含稅);2016年10月，公司實施2016半年度權益分派，以總股本7710.00萬股為基數，向全體股東每10股派1元人民幣現金(含稅)。

2017年9月，芯朋微曾發起創業板上市申請，當年6月，芯朋微實施2016年度權益分派，以總股本7710.00萬股為基數，向全體股東每10股派1元人民幣現金(含稅)。

2018年3月，芯朋微因業績規模原因主動撤回上市申請。當年4月，芯朋微實施2017年度權益分派，以總股本7710.00萬股為基數，向全體股東每10股派1.50元人民幣現金(含稅);當年9月，公司再次實施2018半年度權益分派，以總股本7710.00萬股為基數，向全體股東每10股派1元人民幣現金(含稅)。

2019年4月，芯朋微實施2018年度權益分派，以總股本7710.00萬股為基數，向全體股東每10股派1元人民幣現金(含稅)。