嫦娥五號探測器發射成功 航天航空板塊整體飄紅

11月24日，我國在中國文昌航天發射場，用長征五號遙五運載火箭成功發射探月工程嫦娥五號探測器，開啟我國首次地外天體采樣返回之旅。受市場情緒提振，當日東方財富航天航空板塊整體飄紅。板塊個股中，航新科技報21.00元、漲12.24%，北斗星通報57.27元、漲6.08%，航發動力報43.46元、漲2.79%。另外，下屬子公司相關產品應用于嫦娥五號的雷科防務報7.95元、漲2.32%。

東方財富證券研究所分析師何瑋表示，不僅是探月工程，今年還有北斗全球系統建設收官、火星探測等一系列重大航天工程。航天產業將進入國家隊與商業航天齊頭并進的快速發展時期。

商業航天領域近年來發展迅速。北京未來宇航空間技術研究院此前公布的《2019中國商業航天產業投資報告》顯示，到2019年年底，國內已注冊的商業航天領域公司達194家，較2018年增加37.6%。國內商業航天企業以民營企業為主，民營航天企業共176家，占國內已注冊商業航天公司的90.72%。

11月7日，星河動力自主研發的“谷神星一號(遙一)簡陽號”商業固體運載火箭成功發射，順利將北京國電高科科技有限公司天啟11星精確送入預定軌道。11月23日，衛星導航領域的北斗星通發布了最新一代全系統全頻厘米級高精度GNSS(全球導航衛星系統)芯片“和芯星云Nebulas　Ⅳ”。在芯片工藝迭代演進到22nm的同時，首次在單顆芯片上實現基帶+射頻+高精度算法一體化。此前9月，中國衛通也公告稱，擬以自有資金7500萬元與國華衛星基金共同出資設立星航互聯(北京)科技有限公司，積極拓展衛星互聯網業務。民生證券指出，隨著衛星互聯網納入“新基建”，未來商業航天需求顯著提升，預計未來五年我國衛星發射需求達到數千顆，商業航天領域值得關注。

有機構指出，“十四五”即將迎來開局之年，軍工行業尤其是航空板塊在完成“十三五”既定目標的同時，還將迎來“十四五”部署的新生產任務。在成熟機型加速放量、新機型進入批產階段兩大因素影響下，2019年下半年起，航空產業下游需求開始逐步爆發。

中信建投指出，考慮到軍工航空裝備制造的周期和交付節奏，產業需求于2020年中下旬就會在產業鏈上市公司業績中有所體現。根據產業鏈上下游產品交付順序與產品的需求屬性，業績的釋放應為自上而下，而且業績釋放的程度也應為上游整體高于下游。處于航空產業鏈最上游的高端材料領域重點龍頭公司在2020年前三季度實現了業績的大幅增長，主要原因是高端材料類產品交付同比激增。在下游需求旺盛的大背景下，材料類公司未來有望保持快速增長態勢。