一聲嘆息！股價(jià)僅剩 4 毛 3，昔日千億房企黯然離場(chǎng)-世界看熱訊

繼藍(lán)光發(fā)展和嘉凱城之后，A 股退市房企再添一家。

【資料圖】

6 月 2 日晚，ST 泰禾（000732.SZ）發(fā)布公告稱(chēng)，截至 6 月 2 日，公司股票收盤(pán)價(jià)連續(xù) 20 個(gè)交易日（2023 年 5 月 8 日至 2023 年 6 月 2 日）低于 1 元 / 股，公司股票將被終止上市。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司股票自 2023 年 6 月 5 日（周一）開(kāi)市起停牌。

根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》第 9.1.15 條規(guī)定，" 上市公司股票被本所強(qiáng)制退市后，進(jìn)入退市整理期，因觸及交易類(lèi)強(qiáng)制退市情形而終止上市的除外。" 因此，公司股票不進(jìn)入退市整理期。

2017 年和 2018 年泰禾銷(xiāo)售金額均超過(guò)千億，連續(xù)兩年位居中國(guó)房企 20 強(qiáng)。

2022 年 4 月末以來(lái)，泰禾的股價(jià)就再未升至 2 元以上，期間還曾兩度跌至 1 元以下。今年 5 月 8 日跌破面值后，ST 泰禾一路下挫，5 月 16 日至 6 月 2 日更是連續(xù)跌停。截至 6 月 2 日收盤(pán)，ST 泰禾報(bào) 0.43 元 / 股，跌幅 4.44%。

截至 3 月 31 日，ST 泰禾仍有 5.32 萬(wàn)戶(hù)股東。

曾經(jīng) " 高歌猛進(jìn) " 的千億房企

據(jù)泰禾集團(tuán)官網(wǎng)介紹，泰禾集團(tuán)是一家從事住宅地產(chǎn)和商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的大型知名上市公司。公司創(chuàng)建于 1996 年，2010 年成功上市。

成立之初，泰禾的發(fā)展重心位于福建，其中福州是其重倉(cāng)區(qū)域。作為閩系房企的代表之一，泰禾一直以高歌猛進(jìn)而著稱(chēng)，并一度成為高周轉(zhuǎn)模式的標(biāo)桿企業(yè)。

2002 年，泰禾進(jìn)軍北京豪宅市場(chǎng)，在北京打造庭院建筑，憑借高端產(chǎn)品的口碑，泰禾規(guī)模也不斷擴(kuò)大，其董事長(zhǎng)黃其森一度被稱(chēng)為 " 第二代豪宅教父 "。

2013 年到 2017 年短短五年時(shí)間，泰禾便實(shí)現(xiàn)了百億到千億的突破，一時(shí)風(fēng)光無(wú)兩。產(chǎn)品上，泰禾院子系、大院系、府系等熱點(diǎn) IP 一路高歌猛進(jìn)。

圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 甄素靜 攝

據(jù) 21 世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，泰禾在土地市場(chǎng)也持續(xù)發(fā)力。到 2017 年，通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)拿地和收并購(gòu)，泰禾旗下的項(xiàng)目數(shù)量已經(jīng)達(dá)到 68 個(gè)，相當(dāng)于 2012 年的四倍以上，布局城市超過(guò) 20 個(gè)。

泰禾的銷(xiāo)售額也迅速提高。2015 年開(kāi)始，泰禾不再公布銷(xiāo)售規(guī)模。據(jù)克而瑞研究中心統(tǒng)計(jì)，2017 年泰禾銷(xiāo)售金額超過(guò)千億，2018 年達(dá)到 1300 億，連續(xù)兩年位居中國(guó)房企 20 強(qiáng)。

2017 年底，泰禾集團(tuán)董事長(zhǎng)黃其森喊出 "2000 億元的銷(xiāo)售目標(biāo) "，曾經(jīng)引發(fā)公司股價(jià)暴漲，市值一度超過(guò) 500 億元。目前，ST 泰禾的市值僅有 11 億元，較此前超過(guò) 500 億的市值，跌去約 98%。

中銀證券指出，閩系房企繼承了 " 敢于拼搏 " 的閩商基因，形成了與其他區(qū)域房企不同的三個(gè)特點(diǎn)：" 強(qiáng)擴(kuò)張、高杠桿、快周轉(zhuǎn) " 的經(jīng)營(yíng)模式，善用資本的融資特點(diǎn)，" 家族化 " 濃厚的管理制度。

從 2017 年開(kāi)始，泰禾進(jìn)入大規(guī)模的項(xiàng)目建設(shè)和銷(xiāo)售周期。同時(shí)，非銀融資期限短、成本高，會(huì)使短期債務(wù)驟增，對(duì)存貨周轉(zhuǎn)速度的要求較高。但此時(shí)，問(wèn)題開(kāi)始出現(xiàn)。2020 年 7 月 6 日，泰禾公告稱(chēng)，未能完成中期票據(jù) "17 泰禾 MTN001" 本息的按時(shí)兌付，從而正式宣告?zhèn)鶆?wù)違約。

萬(wàn)科：入股泰禾的先決條件尚未達(dá)成

年報(bào)顯示，2022 年泰禾集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 88.03 億元，同比增長(zhǎng) 79.24%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損 53.74 億元，同比下降 33.91%。

2023 年第一季度營(yíng)收約 9.69 億元，同比增加 294.23%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損 6.07 億元，同比下降 50%。

從泰禾集團(tuán)最新披露的公司債務(wù)情況來(lái)看，截至 2023 年 4 月 28 日，泰禾集團(tuán)已到期未歸還借款本金為 582.03 億元。泰禾集團(tuán)對(duì)外擔(dān)保中實(shí)質(zhì)性逾期債務(wù)對(duì)應(yīng)的擔(dān)保余額為 54.16 億元。泰禾集團(tuán)表示，公司正在全力推進(jìn)債務(wù)重組事宜，積極解決債務(wù)問(wèn)題。截至目前，公司及各方尚未形成全面?zhèn)鶆?wù)重組解決方案。

2020 年 5 月 13 日，泰禾曾發(fā)布公告稱(chēng)，公司控股股東泰禾投資正在籌劃公司引入戰(zhàn)略投資者，相關(guān)交易可能導(dǎo)致公司控制權(quán)變更。據(jù) 21 世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，當(dāng)時(shí)，廈門(mén)國(guó)貿(mào)、廈門(mén)建發(fā)、中鐵建、保利等企業(yè)都與泰禾進(jìn)行過(guò)接觸，但因泰禾的債務(wù)規(guī)模過(guò)于龐大，資產(chǎn)質(zhì)量相對(duì)不佳，最終選擇放棄。另有一些企業(yè)試圖收購(gòu)項(xiàng)目，但泰禾更希望整體解決問(wèn)題，使得合作也未成行。

最終，萬(wàn)科后來(lái)居上。經(jīng)過(guò)密集接觸，雙方于 2020 年 7 月末簽署協(xié)議，泰禾將向萬(wàn)科轉(zhuǎn)讓 19.9% 股份，總成本 24.3 億元。但入股需達(dá)成多個(gè)前提條件，其中最重要的兩個(gè)為：1、泰禾制定出與債權(quán)人達(dá)成一致、并令各方認(rèn)可的債務(wù)重組方案；2、萬(wàn)科對(duì)泰禾完成法律、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)等盡職調(diào)查，并就問(wèn)題的解決方案達(dá)成一致。此外，萬(wàn)科不對(duì)泰禾的經(jīng)營(yíng)和債務(wù)承擔(dān)任何責(zé)任，也不提供額外的財(cái)務(wù)資助。

近日，深交所互動(dòng)易平臺(tái)信息顯示，有投資者就 " 公司與泰禾集團(tuán)簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議是否已經(jīng)終止協(xié)議，還有在推進(jìn)協(xié)議的簽訂嗎 " 的問(wèn)題向萬(wàn)科咨詢(xún)。

對(duì)此，萬(wàn)科方面回應(yīng)表示，相關(guān)交易的先決條件尚未達(dá)成。泰禾方面也回應(yīng)表示：目前雙方未宣布終止。相關(guān)重大事項(xiàng)請(qǐng)以公告為準(zhǔn)。

編輯|盧祥勇 易啟江

校對(duì) |孫志成

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