A 股“強心針”！印花稅減半，或讓利近千億，六大機構首席火速解讀

中新經緯 8 月 27 日電 財政部、稅務總局 27 日發布公告，為活躍資本市場、提振投資者信心，自 2023 年 8 月 28 日起，證券交易印花稅實施減半征收。

英大證券首席經濟學家李大霄認為，降低印花稅是落實 " 要活躍資本市場，提振投資者信心 " 的工作要求，體現了支持股票市場的鮮明態度，是重大利好消息！中國股市的政策態度已經明確。

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李大霄表示，降低印花稅將向市場釋放出較常規政策強烈得多的政策信號，或者稱之為強力政策手段。從 A 股歷史來看，已經歷了多次調整印花稅，而每次調整都會強力調節市場，是一個非常有效的政策調節工具，相信這次也不會例外。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍也表示，這次直接下調印花稅高達 50%，一年將減少近千億的交易費用，對廣大投資者來說是及時雨，也是很多投資者期盼已久的重大利好。預計會對下周乃至未來很長一段時間的市場走勢形成正面的推動，推動市場大幅反彈。

川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂分析稱，印花稅靴子落地，提振股票市場信心，證券交易成本的降低對企業、投資者都有刺激作用，能夠有效激發市場活力。回顧歷史多次印花稅調整的市場表現，發現印花稅下調后市場指數當日及后續一段時期會迎來大幅上漲，個股大面積漲停，短期交易情緒快速上升，促進市場交易規模的提升。本次證券交易印花稅占比的降低是活躍資本市場的強有力舉措，看好后續利好政策的接力出爐，能夠讓市場持續受益。

東方財富證券總量組負責人、首席分析師曲一平認為，在 A 股市場出現持續下跌的流動性風險時，財政部頒布印花稅減半征收恰逢其時，在短期將大幅激活成交活躍度，有利于恢復市場主體投資預期。回顧歷史，離我們最近的兩次印花稅調降分別發生在 2008 年 4 月 24 日和 2008 年 9 月 19 日，當時在全球次貸危機沖擊下，A 股在大幅下跌后也面臨著類似流動性風險，股市需要穩定，投資者信心需要得到提振。通過 08 年 4 月及 9 月印花稅從 3 ‰至 1 ‰再到雙邊征收改為單邊征收，疊加中國四萬億經濟刺激政策，再到美國通過 QE1 量化寬松救市，終于讓 A 股走出了底部。而當前市場同時面臨著更復雜的國際環境，美聯儲加息高點仍未到來，中美利差倒掛擴大引發外資流出，美國對華科技制裁持續升級等風險仍然存在。

曲一平還提到，A 股的進一步企穩還需要吸引中長期資金進一步入市，例如引導國資成立紓困基金增持上市公司，推動險資、養老基金通過市場化手段不斷擴大權益資產投資比例，制度層面放寬股東回購和增持的限制，對于量化基金加強監管減少趨同交易等措施有望逐步落地。

野村證券首席經濟學家陸挺認為，下調印花稅在一定程度上有助于提升投資者信心，降低交易成本。若要讓股市反彈并持續上漲，還是要推出更多有利于實體經濟的政策和改革措施。

中航基金首席投資官鄧海清博士認為，證券交易印花稅減半征收是貫徹落實政治局會議 " 活躍資本市場，提振投資者信心 " 要求的具體措施，與此前行業內降低交易稅費、傭金、管理費率等舉措相互呼應，都有利于扭轉市場預期、提振市場信心。

鄧海清表示，隨著穩增長政策加碼，下半年中國經濟將從 " 疫后恢復性 " 內需復蘇轉為 " 政策激勵性 " 內循環升級，從 " 低基數紅利、環比走弱 " 走向 " 政策紅利、環比走強 "。在多重利好共振下，A 股不會缺席全球資本市場繁榮。A 股的表現既是市場信心的 " 溫度計 "，也是經濟高質量發展的 " 晴雨表 "，未來 A 股 " 涅槃牛 " 有望重啟。 ( 中新經緯 APP )

作者：陳俊明