細分行業ETF進入發行期 3只游戲ETF同日發行

化工、游戲、畜牧、稀土……春節前最后3個交易日，證監會批量下發了一大批細分行業ETF的批文，而在春節后，這些細分行業ETF也緊鑼密鼓地進入發行期，強勢拉開了牛年新發基金大戰的帷幕。

春節后第一個交易日(2月18日)，鵬華化工ETF(159870)正式發行募集，該基金募集上限20億元，首募當天便超額募集且啟動比例配售，成為春節后首只“日光ETF”;2月19日，華夏中證動漫游戲ETF(159869)、華泰柏瑞中證動漫游戲ETF(516770)、國泰中證動漫游戲ETF(516010)三只動漫游戲ETF同日開啟募集，且僅募集1天。

對于向來強調先發優勢的ETF來說，寬基ETF格局初定，行業和主題ETF已然成為各大基金公司新的戰場。尤其是在科技、新能源等熱門賽道已被搶占后，化工、游戲、畜牧、稀土等特色細分行業成為基金公司爭先恐后想要填補的空白。

化工ETF應時而生

2月8日，國內首批化工ETF獲批，鵬華、富國、國泰、華寶旗下的4只產品拿到批文。4只產品的發行期你追我趕，其中鵬華的化工ETF(159870)已經于18日開始募集且當天完成20億募集上限，此外，富國的化工ETF(516120)定檔在2月19日，募集上限80億份，華寶的化工ETF(516020)和國泰的化工ETF(516220)定檔在2月22日，其中國泰的募集上限為50億份。

4只產品均跟蹤中證細分化工產業主題指數。該指數從化學制品等細分產業中挑選出了規模較大、流動性較好的50只股票組成樣本股，前五大權重股分別為萬華化學、恒力石化、榮盛石化、龍蟒佰利、恩捷股份等，其中萬華化學的權重占比達到了16.23%。截至2月18日，該指數最近一年漲幅高達102.16%。

化工一度是備受市場冷落的冷門行業，但自2020年下半年以來，受益于經濟復蘇和行業內部供給側改革等因素，化工行業逐漸受到各路投資者的廣泛關注。

華寶化工ETF的擬任基金經理陳建華表示，從周期所處的位置看，化工行情剛剛走完上半場，未來股價驅動因素將由交易復蘇預期轉向盈利釋放，選股業績為王，重點在于估值合理、盈利確定性高或低估值、景氣超預期的品種。春節期間化工最大變化在于油價上漲，對油氣和化工板塊均偏利好。

鵬華基金量化及衍生品投資部基金經理閆冬表示，化工領域上市公司的成長性較強，周期性越來越弱，隨著行業集中度的進一步提升，化工品有可能呈現出消費屬性;此外，化工企業2020年業績在所有行業中排在前列，同時預計二季度化工企業的業績有望持續保持良好，而估值僅處在歷史50%分位左右，業績確定、估值較低。整體來看，化工板塊是具備全年、甚至更長維度的投資價值目前或仍是布局化工股的好時機。

3只游戲ETF同日發行

此外，2月10日，華泰柏瑞、華夏、國泰旗下的3只動漫游戲ETF也拿到批文。3只動漫游戲ETF均于2月19日開啟募集，并且都只有1天募集期，募集上限分別為10億、15億、50億。

3只ETF均跟蹤中證動漫游戲指數，該指數選取主營業務涉及動畫、漫畫、游戲等相關細分娛樂產業的33只上市公司股票作為樣本股，前五大權重股分別為三七互娛、完美世界、世紀華通、昆侖萬維、光線傳媒等。但由于傳媒股在過去整體表現較差，截至2月18日，該指數過去一年的收益率為-28.02%。

對此，國泰游戲ETF擬任基金經理徐成城表示，我國手游市場發展空間大、市場占比大，2020年增速達到32%，高于整個游戲行業的20%。而游戲行業目前的估值分位數已處于相對低點(低于20%);另一方面，由于去年疫情，許多公司均推遲了游戲作品發售并推遲到今年，預計今年二季度將迎來一波產品驅動的行情由于去年疫情，許多公司均推遲了游戲作品發售并推遲到今年，預計今年二季度將迎來一波產品驅動的行情，因此2021年將是整個行業彈性較高的一年，整個行業從業績增長和估值上都能迎來較好的發展，形成戴維斯雙擊。

此外，中證動漫游戲ETF的投資標的目前僅限于A股，不包括港股，也是目前該ETF面臨的較大爭議。

對此，徐成城表示，雖然目前國內上市的企業比不上網易和騰訊這樣的大企業，但現在的市場已經從渠道、流量驅動轉為內容驅動，而內容又無法被大廠所壟斷。所以，未來在我國，尤其是在手游上，可以看到百花齊放的競爭格局。而二線龍頭在某些階段反而會顯得更有競爭力。

“養豬”ETF也來了

2月9日，首批畜牧養殖ETF也正式獲批，國泰基金、平安基金、鵬華基金等旗下的畜牧養殖ETF將陸續發行。其中，鵬華的畜牧ETF將于2月18日率先啟動發行，國泰和平安則分別定檔于2月23日和2月24日。

上述ETF均跟蹤中證畜牧養殖指數，該指數從滬深A股中選取設計畜禽飼料、畜禽藥物及畜禽養殖等業務的上市公司股票作為樣本股，其中生豬養殖企業在指數成分中占比較大，被不少投資者戲稱為“養豬”ETF。

Wind數據顯示，截至2021年2月18日，中證畜牧養殖指數共有成份股32只，總市值超1.17萬億元，前十大重倉股權重占指數總權重約75.19%，近一年收益率為16.52%。

鵬華基金表示，國家對畜牧業的關注點在規模養殖、綠色養殖、疫病防控、良種繁育等方面;在區域發展、用地支持、稅收優惠、資金扶持等方面出臺了很多利好政策。與此同時，隨著常規疫病疊加非瘟疫情，以生豬為代表的養殖業逐步進入“三高”時代——高壁壘、高投入、高回報機會。在這樣的背景下，中國上游養殖業集中度正在快速提升，其中管理優秀、防控方式占優的自繁自養一體化企業的競爭優勢正在持續擴大。(裴利瑞)