LPR連續(xù)11個月保持不變 貨幣政策向常態(tài)化回歸是大方向

中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2021年3月22日貸款市場報價利率(LPR)為：1年期貸款市場報價利率為3.85%，預(yù)期為3.85%，上月為3.85%。5年期貸款市場報價利率為4.65%，預(yù)期為4.65%，上月為4.65%。自2020年5月起，LPR已連續(xù)11個月未有變動。

3月15日，央行發(fā)布公告稱，當(dāng)日開展1年期MLF1000億元，中標(biāo)利率為2.95%，連續(xù)12個月保持不變。自2019年9月以來，兩者一直保持同步調(diào)整。央行本月續(xù)作1年期MLF的利率未變，因此本次LPR報價按兵不動符合市場預(yù)期。

事實上，自2021年以來，央行在流動性投放上保持平穩(wěn)。一方面，MLF操作多是等量續(xù)做;另一方面，逆回購?fù)斗胖饕詫_到期量為主。

展望后續(xù)貨幣政策走向，央行行長易綱日前在中國發(fā)展高層論壇2021年會上表示，我國有較大的貨幣政策調(diào)控空間。貨幣政策始終保持在正常區(qū)間，工具手段充足，利率水平適中。需要珍惜和用好正常的貨幣政策空間，保持政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性和可持續(xù)性。

東方金誠首席宏觀分析師王青認(rèn)為，今年貨幣政策的重心已從上年的及時有效對沖經(jīng)濟下行壓力，轉(zhuǎn)向把握好經(jīng)濟恢復(fù)與防范風(fēng)險等目標(biāo)之間的綜合平衡。這意味著，伴隨國內(nèi)經(jīng)濟全面恢復(fù)，貨幣政策向常態(tài)化回歸是大方向，政策重點也將隨之切換，但整體的政策基調(diào)依然是“穩(wěn)”字當(dāng)頭。(向家瑩)