新經營策略為高質量發展提檔增速，小米Q1已賺去年近四成利潤 焦點播報

2023年5月24日，小米集團（1810.HK）發布2023年一季度業績公告。新經營周期內小米穩健經營，業績煥發生機，總營收為人民幣595億元，經調整凈利潤達人民幣32億元，同比增長13%，環比增長121%。本季度小米保持經營定力，重視運營效率提升并堅定推進高端化戰略，集團整體毛利率達19.5%，創歷史新高，庫存水位連續3個季度下降，整體庫存金額為人民幣426億元，同比下降超24%，為近9個季度以來最低水平，整體業績表現超市場預期。

“規模與利潤并重”策略靈活有效 盈利回升再顯活力

(資料圖片僅供參考)

2023年一季度，全球經濟面臨衰退風險，各區域復蘇不均衡，在不斷變化的市場環境中，小米扛住壓力，圍繞著集團既定的高端化戰略，在“規模與利潤并重”新經營策略的指引下，充分發揮經營的前瞻性及有效性， 強化發展優勢。

2023年一季度小米智能手機全球出貨量穩居全球前三。在競爭白熱化的行業環境中，小米智能手機高端化突圍成效顯著，中國大陸地區智能手機ASP同比增長超18%，人民幣4000-5000元價位段中國大陸地區安卓智能手機銷量排名第一，盈利能力進一步釋放。

深入協同手機×AIoT戰略，優化產品結構，升級智能核心場景，促進小米IoT業務毛利率達15.7%，智能大家電品類收入實現連續5個季度同比增長。基于產品力的持續向上突破，小米智能生態不斷擴大，截至2023年3月31日，小米AIoT平臺已連接IoT設備（不包括智能手機、平板及筆記本電腦）數為6.18億，再創新高。

互聯網服務業務運營效率不斷改善，本季度小米互聯網收入毛利率提升至72.3%，用戶規模保持增長，2023年3月，全球及中國大陸MIUI月活用戶數分別增長至5.95億和1.46億，均創歷史新高。通過互聯網業務多元化布局、與游戲開發者生態共建，小米游戲業務已連續7個季度實現收入同比提升，本季度依舊取得逆勢增長。

高端競爭力增強，中國大陸智能手機ASP創新高

2023年全球智能手機市場需求受消費信心不足、購買力疲軟等因素影響，整體大盤持續承壓。據Canalys數據，2023年季度全球智能手機出貨量同比下跌13.3%，為2014年以來最低第一季度出貨量。國內市場經濟整體呈現復蘇趨勢，但消費電子行業的修復相對滯后，據TechInsights報告稱，2023年第一季度中國智能手機出貨量達6250萬臺，同比下降13.1%，環比下降12.1%。

面對國內外市場雙重壓力，小米積極落實經營策略轉型，強化內生發展動力。據Canalys數據顯示，小米一季度全球智能手機出貨量排名第三，達3040萬臺，市占率為11.3%，智能手機業務收入達人民幣350億元，毛利率為11.2%，環比提升3.1個百分點，在全球市場經營健康有效，領先地位得到鞏固。

報告期內，小米智能手機高端戰略穩步推進，連續獲得銷量口碑雙豐收。4月，小米推出全新人文影像專業旗艦Xiaomi 13 Ultra，聯合徠卡打造新一代Summicron鏡頭，配備全焦段徠卡光學四攝，首次搭載一英寸可變光圈主攝，提供75mm徠卡專業長焦、120mm徠卡專業超長焦以及122°徠卡超低畸變廣角，探索極致移動光學拍攝體驗。產品還搭載5000mAh大電池、小米澎湃電池管理系統、第二代驍龍8處理器、專業2K超色準屏和獨具相機感的外觀設計，高端體驗全線拉滿。截至2023年5月21日，Xiaomi 13 Ultra小米京東自營旗艦店好評率超99%。在過去不到一年時間內，小米連續四款高端智能手機產品在上市首月均獲得高用戶口碑的成績，進一步凸顯小米高端競爭實力。此外，2023年4月Xiaomi 13及Xiaomi 13 Pro在境外市場的成功發布，也成為小米×徠卡合作智能手機的首次出海，小米高端向境外市場實現進一步擴張。

依托于產品實力和品牌勢能的積累，小米一季度在中國大陸地區智能手機銷量人民幣4000-5000元價位段安卓廠商中排名第一，市占率同比提升至24.1%。中國大陸市場定價人民幣3000元及以上的高端智能手機出貨量占比同比增長4個百分點，中國大陸地區智能手機ASP創單季新高，同比增長超18%，高端發展再上新臺階。

不僅于此，在雙品牌策略向縱深推進勢頭的帶動下，Redmi品牌也獲得突破性發展。2023年3月Redmi品牌發布性能狂飆的Redmi Note 12 Turbo系列，搭載第二代驍龍7+處理器、超擴散導流VC散熱系統和FEAS2.2自研智能隱幀技術，推動旗艦體驗的超速普及。同時推出全球首款與“哈利·波特”聯名的智能手機Redmi Note 12 Turbo哈利·波特版，全系產品受到市場熱捧。

隨著線下渠道的恢復，小米之家的經營優勢愈發明顯。據第三方數據，小米一季度中國大陸地區線下渠道智能手機出貨量市占率同比增長至7.9%。在高端戰略的加持下，一季度智能手機產品線下渠道GMV實現同環比雙增長。截至2023年5月17日，線下渠道已累計為Xiaomi 13系列及Xiaomi 13 Ultra貢獻超55%的銷量，新零售的高質量運營也成為支撐業績健康發展的關鍵。

智能生態形成良性循環，智能大家電收入漲超60%

作為全球消費級物聯網領域的佼佼者，小米正在用科技創新提升智能體驗，為用戶提供全方位、全場景的美好智能生活。截至2023年3月31日，小米AIoT平臺已連接IoT設備（不包括智能手機、平板及筆記本電腦）數同比增長29.2%，達6.18億，創歷史新高。擁有5件及以上連接至AIoT平臺的設備（不包括智能手機、平板及筆記本電腦）用戶數同比增長29.6%達1230萬。2023年3月，米家APP月活用戶數達7810萬，同比增長18.8%。

重點品類精細化運營，用關鍵技術賦能智能子場景，以升級創新為支點，再造小米智能生態循環。2023年一季度小米IoT與生活消費產品業務收入達人民幣168億元，毛利率達15.7%。

新場景促進新增量，財報顯示，2023年一季度小米智能大家電業務（包括空調、冰箱、洗衣機）收入再次實現超60%的強勢增長，連續5個季度收入同比提升。其中，小米空調自研技術提升帶動產品出貨量同比增長超60%，小米冰箱憑借多樣化的產品結構，出貨量同比增長超200%，而小米洗衣機也在市場大盤下滑超10%（數據來源：奧維云網）的情況下，出貨量逆風上揚，達25萬臺以上。

挖掘多樣化互聯互通需求，2023年4月，小米推出全面升級的Xiaomi Pad 6系列，內置多種快捷功能，增強在會議場景的協作能力Xiaomi Pad 6與手機的一碰秒傳功能也充分展現了手機×AIoT的戰略優勢。在可穿戴產品領域，小米推出個性時尚，功能全面的Xiaomi Smart Band 8，其快拆結構和流暢體驗深受用戶喜愛。據Canalys數據，一季度小米中國大陸地區可穿戴腕帶設備（包括基礎手環、基礎手表和智能手表）及TWS耳機出貨量排名第二。

家庭智能場景一直是小米關注的重點，2023年4月，小米發布小米電視大師86英寸Mini LED，首次搭載小米自研大師畫質引擎，開啟畫質精調時代，觀影體驗全方位跨代式提升。據奧維云網數據，2023年一季度小米電視出貨量排名全球前五。隨著電視智能化的持續滲透，小米細致入微地考慮到不同家庭成員的使用訴求，積極完善具有超大字體、簡潔布局和內容精選的長輩模式，推動智能電視適老化，并成為首批獲得智能電視適老化認證的企業之一，為長輩在數字化時代提供更多便利。

小米在智能家居領域構建的較強競爭優勢，獲行業內外廣泛認可。在2023年中國家居新國貨品牌指數評比中，小米榮獲“2023家居新國貨智能家居行業領軍品牌”、“2023家居新國貨品牌指數研究高質量發展標桿企業”、“2023家居新國貨國貨之光”三項榮譽。同時基于對消費者舒適健康生活品質的高度關注，小米積極推進創新技術研究，重視科技成果轉化，不斷推進產品技術迭代。2023年2月，小米空調申報的”基于人體舒適及健康的空氣管理技術研究及應用”項目，成功摘得2022年中國輕工業聯合會科學技術獎·科技進步三等獎。小米空調榮獲該行業最高級別技術獎勵，也是小米的科技創新能力的重要體現。2023年， Xiaomi Buds 4 Pro、Xiaomi Watch S1 Pro、Xiaomi Watch S2的總計46款產品，榮獲2023 iF設計獎。小米電視大師86英寸Mini LED、Redmi Pad、Xiaomi Sound Move在內的總計24款產品，斬獲2023紅點獎。其中，米家智能臺式洗碗機5套S1更榮獲2023紅點最佳設計獎。

互聯網用戶規模創新高，商業化潛力持續顯現

小米互聯網業務在本季度表現穩健，收入達人民幣70億元，毛利率達72.3%。截至2023年3月，小米全球及中國大陸MIUI月活用戶數分別同比增長12.4%和7.8%，達到5.95億和1.46億，再創歷史新高。

著眼于長遠健康發展，提升商業效率轉化，小米互聯網業務加強多元化布局。一季度小米廣告業務收入達人民幣44億元，境外互聯網收入同比增長16.4%達人民幣18億元，在整體互聯網收入中的占比同比提升3.9個百分點至25.7%，境外預裝以及效果和品牌廣告收入創單季度歷史新高。深度挖掘場景變現效率，強化基礎鏈路建設，推出付費模型及關鍵行為模型，與合伙伙伴共建服務生態等能力重構小米互聯網業務未來增長潛力。而小米作為國內一線安卓渠道，在游戲推廣和用戶發現的環節中起到重要作用，通過對運營能力及開發者服務的優化提升，一季度小米游戲業務收入達人民幣13億元，同比增長16.3%，實現連續7個季度同比增長，游戲業務板塊的可持續發展力得到市場的充分驗證，小米也成為國內游戲市場復蘇的助力者和受益者。

研發投入41億元，“技術為本”成長期發展推動力

2023年4月18日，在小米新品發布會上，雷軍再次重申小米將繼續堅持“技術為本”，不斷加大研發投入。對研發創新的重視，是小米在逆勢中實現良性發展的核心動力。財報顯示，2023年一季度小米研發支出同比增長17.7%至人民幣41億元，并預計全年總研發投入將超人民幣200億元，截至2023年3月31日，研發人員占比已提升至超50%，約1.65萬人。

得益于持續的研發投入，小米創新技術成果豐碩，截至2023年3月31日，小米集團已在全球獲得超3.2萬件專利。

小米注重研發投入轉化率和產業化能力的結合，研發成果在產品創新中不斷落地。今年2 月，小米發布了 300W 有線快充技術、固態電池技術以及小米無線 AR 眼鏡探索版三項前沿科技成果；4月，小米推出Xiaomi 13 Ultra聯合徠卡研發新一代Summicron鏡頭，打造小體積下更強的光路表現，搭載了聯合TCL華星研發的2K C7超色準屏幕，屏幕素質的進一步優化，同時首發自研散熱系統環形冷泵，散熱能力達到普通VC的3倍。

小米的研發實力也獲得行業內外關注。4月，小米人工智能實驗室聲學語音團隊獲得由中華全國總工會頒發的“全國工人先鋒號”榮譽稱號，對團隊取得的科技成果表現肯定；5月，小米多項產品獲得2023年紅點和iF設計獎，產品設計實用性和設計感獲業內高度認可。與此同時小米相機算法團隊在CVPR中戰勝多支國際團隊，拿下4項冠軍，1項亞軍和2項季軍，盡顯小米移動影像技術實力。

積極擁抱市場技術變革，2023年4月，小米關注到人工智能和AI領域發展機遇，正式組建AI實驗室大模型團隊，目前AI領域相關人員已超1200人，將來小米會不斷挖掘AI相關的用戶場景，憑借自身技術優勢和開放的態度，與合作伙伴開拓更多機會。

展望2023年，小米集團管理層充滿信心，2023年是小米全面提速的關鍵年，小米將繼續堅定新經營策略深入推進，以“技術為本”，聚焦高質量發展。隨著國內經濟復蘇，市場普遍認為電子行業有望迎來新一輪向上發展周期，小米集團有望加快迎來恢復性增長。