華晨集團進入破產(chǎn)重整程序 合資品牌仍在正常發(fā)布新品

雖然華晨集團已進入破產(chǎn)重整程序，但該集團旗下合資品牌仍在正常發(fā)布新品。11月29日，華晨雷諾金杯合資后首款輕型商用車產(chǎn)品——金杯海獅王在北京區(qū)域上市。在自主業(yè)務(wù)持續(xù)虧損的情況下，包括華晨雷諾金杯在內(nèi)的合資板塊，對華晨集團的重要性持續(xù)提升。不過，在業(yè)內(nèi)人士看來，華晨集團走向破產(chǎn)重整，反映出僅依靠合資品牌仍不足以支撐華晨集團的穩(wěn)定發(fā)展。如果接下來能夠完成重整實現(xiàn)“新生”，如何重振自主品牌將成為華晨集團最需要思考的問題。

合資后首款新車

從定位上看，金杯海獅王為輕型商用車，官方指導(dǎo)售價為8.49萬-11.59萬元。此次上市的金杯海獅王產(chǎn)品包括城運王和商務(wù)王兩大系列共計8款車。

華晨雷諾金杯成立于2017年12月，前身為華晨金杯。2017年7月，華晨中國以1元價格將華晨金杯49%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給雷諾集團，華晨中國旗下金杯汽車持有剩余51%股權(quán)，由此形成華晨雷諾金杯。

雖然華晨雷諾金杯在國內(nèi)商用車市場并不算頭部企業(yè)，但此次金杯海獅王上市還是受到外界關(guān)注，但關(guān)注目光并非聚焦在這款車型本身，而是華晨雷諾金杯背后的華晨集團。

11月13日，華晨集團債權(quán)人格致汽車向遼寧省沈陽市中級人民法院申請對華晨集團重整。11月20日，隨著沈陽市中級人民法院裁定受理債權(quán)人格致汽車對華晨集團重整申請，華晨集團正式進入破產(chǎn)重整程序。

破產(chǎn)重整的背后是華晨集團積重難返的債務(wù)問題。財報顯示，今年上半年，華晨集團在集團層面負(fù)債總額為523.76億元，資產(chǎn)負(fù)債率超過110%，失去融資能力。今年10月，華晨集團規(guī)模為10億元的私募債“17華汽05”未能按期兌付。

法院裁定稱，華晨集團存在資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)的情形，具備企業(yè)破產(chǎn)法規(guī)定的破產(chǎn)原因，但同時集團具有挽救的價值和可能，具有重整必要性和可行性。

目前，華晨集團旗下共有4家上市公司，包括在中國香港上市的華晨中國、新晨動力及在A股市場上市的金杯汽車和申華控股，擁有華晨中華、華晨華頌等自主品牌，以及華晨寶馬、華晨雷諾等合資品牌。

從財報上看，合資板塊是華晨集團最重要的利潤來源。以華晨中國為例，今年上半年，華晨中國凈利潤為40.45億元，同比增長25.24%。其中，華晨寶馬凈利潤高達(dá)43.83億元，同比增長23.4%。不過，如果扣除從華晨寶馬得到的利潤分成，華晨中國其他板塊總體虧損達(dá)3.4億元。

喜憂參半

值得注意的是，坐擁龐大資產(chǎn)的華晨集團此次破產(chǎn)重整的影響范圍卻相當(dāng)有限。華晨集團方面稱，本次重整只涉及集團本部自主品牌板塊，不涉及集團旗下上市公司及與寶馬、雷諾等的合資公司。

雷諾集團相關(guān)負(fù)責(zé)人對北京商報記者表示，華晨集團與華晨雷諾金杯為獨立法人實體，目前華晨雷諾金杯汽車有限公司運營正常。雷諾集團在中國有長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略，致力于在中國市場的發(fā)展、致力于支持華晨雷諾金杯。

盡管如此，但華晨雷諾金杯的發(fā)展仍面臨不小挑戰(zhàn)。數(shù)據(jù)顯示，去年金杯品牌銷量超16.2萬輛(包括華晨雷諾、華晨鑫源、綿陽金杯)，但僅占國內(nèi)輕型商用車市場份額的4.8%。而2005年，金杯品牌市場占有率曾達(dá)7.69%。

針對金杯品牌今年的銷量，北京商報記者聯(lián)系華晨雷諾金杯相關(guān)負(fù)責(zé)人，但截至發(fā)稿，尚未獲得回復(fù)。

汽車行業(yè)分析師張翔表示，近兩年來金杯的技術(shù)研發(fā)有些滯后,而且新產(chǎn)品數(shù)量不多;另一方面，其他品牌持續(xù)加大布局輕型商用車的力度，導(dǎo)致該市場競爭越來越激烈，金杯的市場狀況不甚樂觀。

面對頗具挑戰(zhàn)的市場狀況，華晨雷諾金杯對新上市的金杯海獅王寄予厚望。華晨雷諾金杯方面表示，通過雷諾技術(shù)支持，金杯海獅王在外觀設(shè)計、質(zhì)量、技術(shù)等方面都較金杯過去的產(chǎn)品呈現(xiàn)明顯差異，因此合資公司也希望借這款產(chǎn)品來重新定義輕型商用車。

在張翔看來，金杯海獅王具備不錯的性價比，在北方特別是東北市場可能會有一定競爭優(yōu)勢。不過，國內(nèi)輕型商用車市場現(xiàn)在由上汽大通等品牌牢牢把控，金杯海獅王的壓力也不小，接下來還需要想辦法提升品牌力。整體來看，華晨雷諾金杯未來的發(fā)展前景仍面臨較大不確定性。

與發(fā)展前景未明的華晨雷諾金杯相比，華晨集團另一合資板塊華晨寶馬的發(fā)展顯然要強勢得多。今年前10個月，華晨寶馬銷量為49.59萬輛，同比增長13.3%，位列國內(nèi)乘用車廠商銷量排行榜前十位。

然而，這并不意味著華晨集團能高枕無憂。未來，華晨中國能從華晨寶馬中取得的利潤分成將面臨減少的風(fēng)險。2018年10月，華晨集團與寶馬集團宣布，寶馬集團在華晨寶馬中的持股比例將由50%變更為75%，股權(quán)交割將于2022年正式完成。

自主業(yè)務(wù)疲軟

不同于喜憂參半的合資板塊，華晨集團的自主業(yè)務(wù)持續(xù)低迷。遼寧省國資委有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，華晨集團長期經(jīng)營管理不善，自主品牌一直處于虧損狀態(tài)，負(fù)債率居高不下。

早年，華晨中華在國內(nèi)轎車市場曾占一席之地。2002年上市的初代中華轎車，是當(dāng)時中國市場上唯一能與國際品牌抗衡的中檔國產(chǎn)轎車。不過，2017-2019年，華晨中華銷量分別為10.23萬輛、8萬輛和2.51萬輛，呈逐年下滑的趨勢。

面對銷量的下滑，華晨中華也并非無動于衷。2018年4月，依托由華晨集團、寶馬以及麥格納耗資36億元共同開發(fā)的M8X模塊化平臺，華晨集團面向市場推出了高檔車型華晨中華V7，但該車卻并未獲得消費者認(rèn)可。

對于華晨集團自主業(yè)務(wù)的式微，乘用車市場信息聯(lián)席會秘書長崔東樹認(rèn)為，華晨集團本來擁有不錯的發(fā)展基礎(chǔ)，但其在自主技術(shù)研發(fā)方面的投入不夠，對政策法規(guī)調(diào)整和市場環(huán)境變化的應(yīng)對也較為被動，才最終陷入困境。

如今，華晨中華官網(wǎng)上仍展示著旗下轎車、SUV兩大系列10余款車型，但在售車型僅有中華V3、中華V6和中華V7，且銷量低迷。數(shù)據(jù)顯示，今年7月，華晨中華銷量為0。

張翔表示，自主品牌弱勢一直都是華晨集團的“標(biāo)簽”，更是華晨集團此次陷入債務(wù)危機的原因之一。一方面，為避免再度重蹈覆轍，華晨集團有提振自主業(yè)務(wù)的客觀需求;但另一方面，在如今的市場環(huán)境下，華晨集團自主業(yè)務(wù)要想走出困境，難度巨大。

事實上，華晨集團也意識到這一點，并嘗試向新能源方向突圍。今年12月，在華晨集團深陷債務(wù)泥潭之時，華晨集團旗下全新品牌華晨新日新能源的首款車將正式下線，新車定位為用于城市通勤代步的微型電動車。

據(jù)了解，華晨新日新能源由華晨集團與新日(無錫)發(fā)展有限公司共同成立于2018年。今年8月，華晨集團副總裁齊凱透露，華晨新日正在打造5款新產(chǎn)品，預(yù)計到2025年實現(xiàn)年產(chǎn)銷15萬輛。(劉洋 濮振宇)