一季報里的新舊美團-環球熱議

5 月 25 日，美團發布了 2023 年一季度的財務報告。而無論是從營收、還是利潤的同比增速來看，本次財報都稱得上是過去四年來最好的一季度報告。

(資料圖)

報告顯示，美團開年 3 個月實現了營收 586 億，同比去年增長 26.7%，增速為近四年來最高，大幅領先一季度社會消費品零售總額 5.8%、餐飲收入 13.9% 的大盤增速；凈利潤同比去年大幅扭虧，經調整 EBITDA 及經調整溢利凈額分別是 63 億元及 55 億元，創下歷史新高；經營現金流持續改善，單季度達到每股 1.29 元，同比大增 170%。

盡管過去一年本地生活的競爭在不斷加碼，但美團整體業務表現依然穩健。

一方面，本地生活的天花板隨著線下經濟快速復蘇，市場規模在不斷變大，互聯網營銷在商家中的滲透率在不斷提高、渠道價值也更受商家的重視；另一方面，美團作為頭部平臺的角色穩健，一季度不同板塊針對性的市場策略調整的價值初顯，甚至好于部分分析師的預期。

由此可見，得益于巨大的網絡效應，在備受關注的后疫情零售時代，頭部互聯網平臺本身在整體零售大盤中依然具有指標性的價值。

拆解美團此次的財報可以發現，美團主要業務板塊雖然全面復蘇，但 " 新舊美團 " 之間的的發展節奏有一定差異

以占收入主體的核心商業板塊為例，其整體業務增長相對穩健，同比增長 25.5% 達 429 億元，略低于平臺整體增速。但其經營利潤率較 2022 年同期的 13.8% 增長至 22.0%，增長至 94.5 億元。

根據美團方面的說法，核心商業板塊業績亮眼的原因，一方面來自年初外賣行業的持續復蘇——新入住的商家數量尤其是 KA 商家，取得了增長。僅以上海為例，一季度，上海地區美團平臺上新開的特色小店數量超過 3 萬家。3 月新開店數環比 2 月增長 43%，小店線上訂單量環比增長 25%。

另一方面，美團本身在不斷優化給商家服務的策略工具。

3 月，美團推出了營銷活動 " 神搶手 "，相當于打破傳統的 " 貨架模式 "，讓商家可以選擇集中 1-2 個單品進行限時限量的集中促銷活動，通過短視頻、直播等形式進行展示傳播。美團外賣將直播商品券和商家貨架銷售打通，用戶在核銷商品券時可以順便加購其他商品。

這一模式也獲得了很多商家的認可。根據美團方面數據顯示，平均 1 張直播商品券核銷帶動產生了商品券價值 1.5 倍的訂單交易額。

因此 4 月，美團還升級了 " 神券節 " 活動，商家可以通過限時秒殺、直播、短視頻等模式提供深折優惠，進一步打造爆品。預計類似的策略將進一步服務美團的核心商業板塊增長。

報告顯示，一季度美團到店、酒店及旅游業務 GTV 增長同比超過 52%，其中春節期間的間夜預定量增長超過 50%，三月份 GTV 更是同比增長 100%。

這與許多人對今年初以來，線下旅游、出行生態的體感是類似的。這類業務正處在快速修復期，從而拉動了美團在此類板塊業務的數據進一步修復和增長。

而與 " 神搶手 " 等營銷形式類似，隨著短視頻平臺的競爭加劇，到店業務也正在快速嘗試用深度折扣的爆款商品 + 短視頻、直播等深度內容，結合特殊時間點進行營銷。比如在五一節勞動節的直播活動期間，蜜雪冰城和瑞信咖啡的的單一產品的銷量賣出了 150 萬杯。

根據美團方面表示，美團會利用這些組合拳，進一步加強消費者在其到店業務板塊的 " 低價心智 "，從而加快行業的線上化滲透率。

而核心商業以外，美團的創新業務、尤其是零售業務依然保持了很高的增長水平，經營效率也大幅提高。數據顯示，一季度創新業務板塊收入同比增長 30.1% 至 157.3 億元，而經營虧損同比收窄 40.5% 至 50.3 億元。

在過去兩年備受市場關注的美團優選，在三月底累計交易用戶數量已經達到了 4.5 億，繼續保持全國性的領先地位，其中低線市場自提門店數量超過了 130 萬個。在此基礎上，美團表示其在一季度 " 進一步優化了產品定價和產品管理能力。"

此外，更專注核心城市的前置倉業務美團買菜一季度同比增長超過 50%。較早前，有多家媒體報道美團買菜業務基本實現了盈虧平衡，同時在 2 月重啟了蘇州等地的開城行動。而從財報數據來看，也印證了美團買菜的內部調整和擴張獲得了不錯的進展。

而外界頗為關注的遠場零售美團閃購，也繼續保持高增長勢頭。一季度訂單量同比增長約 35%、年度活躍商家總數同比增長超過 30%。

從一季度財報來看，美團基本形成了核心商業穩健增長、創新業務與生態業務高速奔跑的增長組合；在零售端，從遠 - 中 - 近場不同的零售形態，在美團生態中的潛力都還有很大的潛力值得挖掘。

而隨著賽道規模擴張、收入能力多元化，美團正在從傳統認知上的服務供應商，向泛零售、內容娛樂、科技賦能等多維度的服務能力發展。

而隨著遠近結合的零售業態戰略投入初見成效，未來業務發展的情況將成為平臺價值天花板的新變量。

消費是一切經濟的起點和終點。因此，只有消費具有活力，經濟才更有韌性和生命力。而一季度亮眼的消費和平臺數據，其實給 2023 年開了個好頭，也展示了中國煙火氣底色的韌性堅強。

而作為一家國民級的消費平臺，美團在過去半年時間里，一直在進行組織與戰略上的迭代調整、為外界講述新的故事。

無論是括重新梳理和推出高效的商家工具包，還是持續提供高效率、高性價比的端到端服務，抑或是率先進入香港的即時配送市場。美團都在嘗試講出更有差異化的消費故事。

畢竟美團擁有巨大的網絡效應，在中國本地零售中的角色難以替代。而一個更高效的美團，能成為拉動本地經濟增長的新引擎。

而美團財報展現的新舊美團，恰好又像是中國消費零售的新舊寫照——過去的業態要穩健，未來的業態依然兇猛。

如美團 CFO 陳少暉所言，本季度 "（美團）抓住市場復蘇期適時調整業務策略，提質增效，取得穩健增長。" 而著眼于未來，則要 " 繼續著眼于長期價值創造，通過創新業態，推動供給和履約升級，努力為行業參與者創造更大價值。"

圖片來源：網絡