三年斬獲 6 個 IPO，中國藥大悄悄跑出一個 5 千億上市天團

一向低調(diào)的藥大正悄悄地走出一個 IPO 醫(yī)藥天團？

2023 年 6 月 1 日，中國藥科大學（以下簡稱 " 藥大 "）發(fā)來喜報，祝賀 1991 屆校友殷嵐女士創(chuàng)立的星昊醫(yī)藥正式登陸北交所。但星昊醫(yī)藥與藥大的關聯(lián)還不止于此，在其投資隊伍里的威爾曼制藥同樣出身于藥大，其創(chuàng)始人孫明杰是藥大 1976 級校友，目前，威爾曼制藥正沖擊 IPO。

【資料圖】

事實上，正在排隊上市的藥大系醫(yī)藥企業(yè)也并非威爾曼一家，據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)亞藥業(yè)、圣和藥業(yè)和百諾醫(yī)藥都在最近半年內(nèi)提交了上市申請，其中由藥大藥劑學博士張國華創(chuàng)辦的聯(lián)亞藥業(yè)最近剛回復了上交所第一輪問詢，上市在即。

而除了這些等待上市的，像星昊醫(yī)藥這類已上市的藥大系醫(yī)藥企業(yè)也非常多。據(jù)動脈網(wǎng)不完全統(tǒng)計，截止發(fā)稿，藥大已在生物醫(yī)藥板塊收獲了 15 家上市企業(yè)，這其中就包括 "A 股藥王 "、由藥大 1978 級校友孫飄揚創(chuàng)立的恒瑞醫(yī)藥，以及其妻子鐘慧娟創(chuàng)立的翰森醫(yī)藥。值得一提的是，在很長一段時間里，恒瑞醫(yī)藥和翰森醫(yī)藥都分別位列 A 股和 H 股醫(yī)藥市值榜第一。

另外，在已上市和等待上市的后面，還有一批近幾年在一級市場快速融資的藥大系醫(yī)藥企業(yè)，據(jù)動脈橙數(shù)據(jù)庫不完全統(tǒng)計，近三年，共有 14 家由藥大人直接創(chuàng)立的醫(yī)藥企業(yè)完成了融資，其中有半數(shù)都走到了 B 輪及以后。

那這是否意味著，一向低調(diào)的藥大正悄悄地走出一個 IPO 醫(yī)藥天團？而這一切，又要從何說起呢？

" 藥界清華 " 的名聲從何而來？

在我國醫(yī)藥界，一直都有 " 南北雙藥 " 之說，這其中的 " 南藥 " 指的就是中國藥科大學，但這并不是它唯一對外的名號，基于其行業(yè)地位，藥大也被稱為 " 藥界清華 "。

當然，和清華一樣，中國藥科大學也并非是它原本的名字，它的前身是始建于 1936 年的國立藥學?？茖W校，這是我國歷史上第一所由國家創(chuàng)辦的藥學高等學府，但之后因為各種各樣的原因，該校先后遷往漢口、重慶等地，直到 1946 年才回到了南京。而除了地理位置的遷移，藥大也經(jīng)歷了多次改名，1950 年更名為華東藥學專科學校，1956 年又更名為南京藥學院，1986 年與籌建中的南京中藥學院合并，正式成立中國藥科大學，并一直沿用至今。

將時間快速撥到近十年，隨著市場經(jīng)濟的快速發(fā)展以及我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的全面起勢，中國藥科大學也迎來了新的發(fā)展階段，在 2017 年正式邁入 " 雙一流 " 行列，成為了我國第一所也是唯一一所雙一流藥科大學。

而在這個身份里面，包裹的其實是藥大在醫(yī)藥領域一次又一次的突破，在藥大 2022 年年末發(fā)布的《藥大這十年》系列專題中，藥大公布了多項關鍵數(shù)據(jù)，動脈網(wǎng)從中篩選了一些，以此來證明 " 藥界清華 " 真正的價值和蛻變。

首先是人才。過去十年，藥大新增各類國家級人才 45 人，新增創(chuàng)新團隊 11 個；校專任教師由 832 人增長至 1117 人，增幅達 34.5%；具有博士學位教師占比由 43.4% 增至 79.1%；具有國（境）外學習工作經(jīng)歷人員比例從 4.8% 增至 39.3%；博士后隊伍在站人數(shù)增幅為 215.7%。

其次在創(chuàng)新轉化方面。過去十年，藥大在國際頂尖學術期刊發(fā)表高水平科研成果 11407 篇；累計牽頭承擔國家自然科學基金項目數(shù) 982 項；完成 2100 余項新藥和新制劑的技術服務；助推 32 個新藥品種獲得新藥證書，54 個品種獲得臨床批件，實現(xiàn)經(jīng)濟效益超 2000 億元。

最后在基礎建設上。十年來，藥大新增聯(lián)合實驗室等各類技術服務平臺 110 個；現(xiàn)已建成包含細胞與分子生物學等 5 個公共平臺，校級平臺 26 個，新增省部級平臺 22 個；此外，藥大也在積極打造 " 環(huán)藥大知識經(jīng)濟圈 " 和改造科研大樓，與地方政府的合作也在同步推進，目前已在杭州、重慶、深圳、連云港四地建立了地方研究院。

而除了這些，藥大還是中國生物醫(yī)藥人才的搖籃，不僅培養(yǎng)了一大批醫(yī)藥領域的專家學者，還有相當一部分成為了醫(yī)藥企業(yè)高管或者投資機構合伙人，比如新上任的阿斯利康中國副總裁劉明和倚鋒資本合伙人王開峰，都是從藥大藥學專業(yè)畢業(yè)，其中倚鋒資本還是我國最早一批專注在生物醫(yī)藥的投資機構。當然，以孫飄揚為代表的上市醫(yī)藥公司創(chuàng)始人也有很多。

已收獲 15 個醫(yī)藥 IPO，總市值逼近 5 千億

2000 年，由藥大 1978 級校友孫飄揚創(chuàng)立的恒瑞醫(yī)藥在上海證券交易所正式上市，這不僅是國內(nèi)首家以創(chuàng)新藥為主營業(yè)務的上市公司，也是藥大在創(chuàng)新藥板塊收獲的第一家 IPO。

而從這之后，藥大在二級市場就一直沒閑著，時不時地就有企業(yè)交表或上市。據(jù)公開資料整理，僅在 2017 年，藥大就在醫(yī)藥板塊收獲了 4 個 IPO，分別是普利制藥、海辰藥業(yè)、浙江醫(yī)藥和新天藥業(yè)。最近三年，藥大上市醫(yī)藥版圖又新增 6 家，除了剛上市的星昊醫(yī)藥，還有和鉑醫(yī)藥、艾迪藥業(yè)、前沿生物、國邦醫(yī)藥和百奧賽圖，其中 2022 年在港股上市的 " 基因編輯第一股 "百奧賽圖日前已宣布轉戰(zhàn)科創(chuàng)板，正計劃回 A。

據(jù)不完全統(tǒng)計，截止發(fā)稿，藥大已在生物醫(yī)藥板塊收獲了 15 家上市企業(yè)，這是國內(nèi)高校難以見到的一幕，那在這些上市企業(yè)背后，究竟透露了藥大怎樣的信息呢？

第一個關注到的是領域。與其他國內(nèi)高校專注在某一細分產(chǎn)業(yè)不同，藥大雖然垂直在醫(yī)藥領域，但其實并沒有在哪一個方向進行重點布局，整體都比較平均。這也很好地反映在了學科建設上，據(jù)悉，藥大是我國藥學學科設置最全的大學，現(xiàn)有 16 個院部，基本圍繞藥學、中藥學、生物學、藥劑學展開。

也正是因為如此，在已上市的醫(yī)藥企業(yè)之中，大多也是以傳統(tǒng)型藥物研發(fā)和生產(chǎn)為主，很少會覆蓋到當前的 " 熱點領域 "。邁諾威醫(yī)藥創(chuàng)始人劉飛博士剛好談到了這一點，并向我們揭示了藥大一個很有意思的現(xiàn)象，" 我在藥大一直從本科讀到了博士，之后就去到先聲藥業(yè)工作，然后再出來創(chuàng)業(yè)。在整個過程中，我就發(fā)現(xiàn)，藥大人在創(chuàng)業(yè)這件事上還是很‘穩(wěn)’的，或者說是比較老實的，并不會刻意地去追逐某個熱點，另外在經(jīng)營上，也是慢慢地去尋找機會，然后再去實現(xiàn)盈利，并沒有期待那種爆發(fā)式的發(fā)展，所以在藥大的上市企業(yè)中，很多都是盈利多年才選擇上市。"

雖然追逐創(chuàng)業(yè)的熱點不是很強，但藥大追逐技術研究的熱點卻很有建樹，基本上近年來的前沿生物領域一個也沒落下，目前藥大也正在和南京鼓樓醫(yī)院在臨床相關的藥物動力學以及現(xiàn)在新興的再生醫(yī)學都在做早期臨床開發(fā)。

此外，藥大近幾年也先后籌建了工學院、基礎醫(yī)學與臨床藥學學院、生物藥物學院等，提出了 " 藥學 +X" 融合交叉的學科新模式，正在尋找不同領域與藥物學的有機結合。也正是因為如此，在諸多藥大系企業(yè)身上，你既能看到他們傳統(tǒng)醫(yī)藥公司保守的一面，也能找到現(xiàn)代 biotech 創(chuàng)新的影子。

第二個關注到的則是藥大 15 家已上市企業(yè)當前的經(jīng)營狀況。根據(jù) 2022 年財報數(shù)據(jù)，動脈網(wǎng)提取和整理了一些關鍵信息：一是僅有四家營收出現(xiàn)下滑，分別是恒瑞醫(yī)藥、海辰藥業(yè)、浙江醫(yī)藥和翰森制藥，降幅比例基本在 10% 左右；二是僅有三家出現(xiàn)了虧損，分別是近年來上市的和鉑醫(yī)藥、艾迪藥業(yè)和前沿生物，但和鉑醫(yī)藥和前沿生物在 2022 年都實現(xiàn)了營收大幅增長；三是其虧損大多是因為研發(fā)投入增加，或者是正在拓展新的產(chǎn)品和業(yè)務線，就以前沿生物為例，其在 2022 年的研發(fā)投入達 2.74 億，占營收比重超 300%。

第三個關注點就是人。在訪談和查詢資料的過程之中，動脈網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，無論是老一輩的孫飄揚，還是剛剛上市的星昊醫(yī)藥創(chuàng)始人殷嵐，其在創(chuàng)業(yè)前都有在大藥企工作的經(jīng)歷，孫飄揚畢業(yè)后被分派到連云港制藥廠，而殷嵐在創(chuàng)業(yè)前是麗珠集團事業(yè)部經(jīng)理。也就是說，這些創(chuàng)始人在正式創(chuàng)業(yè)前就已經(jīng)有了很豐富的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗，再加上他們在創(chuàng)新和研發(fā)端的沉淀，會更容易將企業(yè)往前推。

除此之外，藥大創(chuàng)業(yè)者還有一點是對于做藥的執(zhí)著。以藥大知名校友周家礽為例，在自身創(chuàng)立的滇虹藥業(yè)被拜耳收購之后，2016 年，已經(jīng) 83 歲高齡的他又創(chuàng)立了群優(yōu)生物，并且還在一年后獲得了上海磐締資本的 PreA 輪融資。此外還有正等待上市的孫明杰，其創(chuàng)立的威爾曼制藥已經(jīng)是第五次重啟 IPO 了。

邁諾威醫(yī)藥創(chuàng)始人劉博在采訪中談到，" 藥大并不是一所綜合性大學，更多的還是以專研技術為主，所以，很多藥大人會把做藥當成自己一輩子的事情，很純粹也很簡單。"

多家企業(yè)已在 B 輪，藥大未來還有多少想象空間？

藥大近幾年雖然在二級市場 " 熱鬧非凡 "，但一級市場也沒閑著，就在星昊醫(yī)藥上市當天，F(xiàn)IC/BIC 小分子藥物研發(fā)商凌科藥業(yè)就宣布完成 2 億元 C 輪融資，其聯(lián)合創(chuàng)始人兼 COO 陳就來自藥大。

據(jù)公開資料整理，近三年，共有 14 家藥大系醫(yī)藥企業(yè)在一級市場完成了融資，融資總額超過 20 億，而在這些初創(chuàng)企業(yè)背后，我們又看到了藥大另外的一面。

疫情之后，隨著國內(nèi)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)不斷向縱深邁進，整個行業(yè)對于原始創(chuàng)新技術的關注愈發(fā)強烈，也正是因為如此，越來越多的高校開始關注成果轉化，并逐漸向產(chǎn)業(yè)界靠攏，藥大就是其中的典型代表。

據(jù)知情人士介紹，藥大近幾年不僅是在探索一些新的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)領域，還在不斷地面向全球引進技術大牛，此外，藥大還頒布了一系列有利于成果轉化的政策措施，并且相應的實驗室、孵化器、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、臨床學院也在同步搭建。

但這些都不是重點，在醫(yī)藥項目孵化這一塊，藥大最大的優(yōu)勢還是在于校友圈的緊密合作，即通過有豐富產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗的校友，讓科研工作者或項目負責人更早地與真實的市場進行直接接觸并促進后續(xù)合作。

第一個很典型的代表就是校企實驗室。據(jù)觀察，光是在 2023 年 6 月，藥大就有 4 家校企實驗室相繼成立，合作企業(yè)分別是譜育科技、從一醫(yī)藥、德源藥業(yè)和福立儀器。而在往前推，僅在 2022 年，藥大就新增了校企實驗室 27 個，目前，藥大校企實驗室已擴增至上百家，且基本都成立于近三年。

據(jù)專業(yè)人士透露，這些聯(lián)合實驗室主要有兩方面的功能，一是基于某一前沿細分領域進行專項研究，二是培養(yǎng)相應的人才。而將這些功能往下延伸，無論是藥大的研究人員還是藥大系企業(yè)都有不同程度的獲益，比如研究人員，他們可以以此進行產(chǎn)業(yè)化研究，而對于企業(yè)，他們能不斷地獲取創(chuàng)新技術，并且形成自身人才庫。

但聯(lián)合實驗室只是其中之一，藥大校友圈還能做更多的事情。比如開頭提到的星昊醫(yī)藥，其投資隊伍里就有藥大系企業(yè)威爾曼制藥，事實上，類似這樣的投資案例在藥大還有很多，某藥大背景的投資人向動脈網(wǎng)透露，雖然他們機構和藥大沒什么直接聯(lián)系，但他們還是很愿意去投藥大的項目。

除直接投資外，基于校友圈的研發(fā)項目合作、市場業(yè)務拓展、上下游的生產(chǎn)聯(lián)動以及關鍵人才的培養(yǎng)和引進也都在大范圍的發(fā)生。

事實上，近些年在醫(yī)療產(chǎn)業(yè)轉化上表現(xiàn)好的高校背后幾乎都有一個龐大的校友圈，而在這個圈子里，不僅有技術大牛，還有上市企業(yè)，以及相應的投資人等等，他們在這個圈子里基于自身特長都在提供各種各樣不同階段的服務，比如技術大牛就整合研究方向，企業(yè)就提供平臺和市場運營，投資人當然就負責投資。

而對于藥大來說，很顯然，他們當前已經(jīng)形成了一個垂直的校友圈，并且這個圈子里的參與者還在不斷增多，作用和價值也在不斷放大，再加上藥大在各個生物醫(yī)藥方向的沉淀以及持續(xù)產(chǎn)出的專項研究，未來，藥大在醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)界必然還有更多可能性。

寫在最后

坦白來說，要談到影響力，藥大當前還比不上清華北大，也不及上交復旦，而在醫(yī)藥企業(yè)數(shù)量、投資人儲備以及基礎建設方面，藥大當前可能也有一定的差距，但在查詢資料以及在和藥大人交流的過程之中，動脈網(wǎng)還是能明顯感覺到他們對于做藥這件事的強烈認同感，有一種 " 悶聲做大事 " 的切身體會。

或許，對于生物醫(yī)藥這個特殊的行業(yè)，以及當前醫(yī)藥行業(yè)所面臨的市場環(huán)境，不善于追逐熱點但又執(zhí)著且在不斷沉淀的藥大人來說，可能會在未來走得更遠。