萬達集團失去AMC絕對控制權 ?主動轉股被動稀釋萬達意欲何為？

近日，美國AMC院線向紐交所提交了2020年年報。年報指出，受疫情影響，AMC虧損46億美元;同時，萬達集團持有的AMC股份降為9.8%。這意味著，萬達集團將失去AMC的絕對控制權。

3月18日，萬達集團內部人士在接受《證券日報》記者采訪時表示：“通過多年的分紅、股份轉讓和目前持有股票的市值，萬達集團對AMC的投資收益超過了47億元。”

一位服務中概股的會計師事務所負責人在接受《證券日報》記者采訪時則表示：“萬達可能是主動放棄了控股權，想徹底變身財務投資者。”

落袋現金1.26億美元

持股市值近6億美元

資料顯示，AMC是一間美國的連鎖電影院，也是世界最大的連鎖院線，在美國市場中占有最大的份額，在美國共有620家影院和7967塊熒幕，在歐洲共有358家影院和2866塊熒幕。

在2017年-2019年，AMC營業收入分別為50.79億美元、54.61億美元、54.71億美元，同比增長56.97%、7.52%和0.19%;歸母凈利潤分別為-4.87億美元、1.1億美元和-1.49億美元，同比增長-536.3%、122.6%和-235.42%。

但受疫情影響，AMC影院從2020年3月份開始停擺，直至去年8月AMC北美影院才部分重啟。根據最新公布的2020年財報，其營業收入12.42億美元，同比下降77.29%。歸母凈利潤-45.89億美元，同比下降2977.87%。

截至2020年12月31日，AMC賬上現金為3.083億美元，其中不包括1310萬美元的限制性現金。AMC稱：“財務重點首要仍然是流動性管理。”

2012年，萬達以26億美元的價格購入AMC院線100%的股權和承擔債務，并承諾并購后投入運營資金不超過5億美元。但萬達集團董事長王健林曾公開表示，31億美元投資是指7億美元加上AMC原有的19億美元債務和5億美元設備改造費用;5億美元設備改造費用后來沒有發生，19億美元的債務依然歸AMC，因此萬達實際現金投資只有7億美元。

那么，萬達這么多年投資AMC是否賺了?

記者統計AMC歷年分紅數據發現，從2014年二季度至2020年一季度，通過股東分紅，萬達累計獲得3.26億美元現金分紅。2018年，AMC向美國知名投資機構發行6億美元可轉債，其中，向萬達支付回購款項和特殊分紅合計5億美元。萬達合計收回8.26億美元現金。這意味著，刨除當初實際支付的7億美元，萬達落袋了1.26億美元。

根據AMC最新年報數據，萬達還持有上市公司9.8%股份。截至北京時間3月18日，AMC總市值61.04億美元，萬達這部分股權的賬面價值為5.98億美元。

綜合來算，因為萬達當初實際現金只花了7億美元，扣除后，萬達對AMC的投資收益目前已經達到7.24億美元，約合47億元。

主動轉股被動稀釋

萬達意欲何為？

除了獲得收益，在AMC身上，萬達似乎另有打算。

今年2月份，萬達將持有AMC的B類普通股轉為A類普通股，這意味著，投票權隨之下降至9.8%。

另外，受疫情影響，AMC采取了多種方式補充現金流。1月份，AMC通過發行股票和債券籌集9.17億美元。隨后，AMC再次通過不定向發售股票籌集了3.048億美元。增發股份募資，加上部分股東實施了債轉股，使得AMC股本暴增至4.5億股，萬達持有AMC的股份占比由2020年底的23.08%被稀釋至9.8%。

那么，投票權和持股權雙降，是否意味著萬達將失去AMC?

上述萬達集團內部人士表示：“目前，萬達仍是AMC第一大股東，10個董事會席位中占有2席，在表決中有重大影響力。”

實質上，通過這一系列操作，萬達也已經完成了在AMC角色的轉變。

上述會計師事務所負責人稱：“這意味著萬達不再為AMC的債務和未來的虧損承擔絕對控股股東應盡義務，剔除財務并表壓力。控股股東變身財務投資人，更方便其回籠資金。”

最新消息稱，AMC計劃從3月19日開始在美國加州重新開放40多家影院。3月26日，AMC預計在全美99%的影院將投入運營。(許潔)