周杰倫的“財富密碼”要上市了！-環(huán)球聚焦

五月初，" 巨星 " 周杰倫在香港的演唱會延遲三年后終于在中環(huán)舉行；五月底，四次遞表港交所的 " 巨星傳奇 " 也迎來招股，即將正式登陸港交所，獨家保薦人為民銀資本。

背靠周杰倫的新零售和 IP 運營商巨星傳奇，招股期為 5 月 31 日至 6 月 5 日，本次 IPO 擬發(fā)行約 1.27 億股，其中公開發(fā)售 1266.4 萬股，國際發(fā)售約 1.14 億股，每股發(fā)行價介乎 5.5 至 6.3 港元，每手 500 股，預(yù)期將于 6 月 13 日上市。以發(fā)售價中位計，巨星傳奇本次融資所得款項凈額將為約 3.7 億港元。

截至 5 月 31 日下午 6 點，巨星傳奇在 8 家券商的融資打新額為 3310 萬港元，占到公開募資額的 41%。當中，富途證券融資 2000 萬，華盛證券融資 1100 萬。

左手咖啡，右手巡演，周杰倫 " 拿捏 " 財富密碼？

(資料圖片)

招股書顯示，巨星傳奇的業(yè)務(wù)主要包括兩個方面，分別為新零售和 IP 創(chuàng)造及營運，而這兩項業(yè)務(wù)可以形成完美閉環(huán)：其 IP 創(chuàng)造及營運業(yè)務(wù)作為營銷工具之一將用于推廣旗下零售產(chǎn)品。

值得注意的是，巨星傳奇的兩項業(yè)務(wù)均與周杰倫緊密綁定。自 2017 年創(chuàng)立起，巨星傳奇曾參與策劃周杰倫的世界巡回演唱會《地表最強》；而作為主要收入來源的新零售業(yè)務(wù)下產(chǎn)品——魔胴咖啡，則為周杰倫母親葉惠美創(chuàng)立，這個品牌在 2020 至 2022 年間累計銷售收入超 7 億元，成為巨星傳奇的收入 " 擎天柱 "。

未來，巨星傳奇還將繼續(xù)依賴周杰倫，招股書披露，巨星傳奇在 2021 年與周杰倫的藝人經(jīng)紀公司杰威爾音樂有限公司簽訂了為期 10 年且可再續(xù) 10 年的 IP 授權(quán)協(xié)議。

新零售業(yè)務(wù)方面，巨星傳奇旗下有魔胴咖啡、愛吃鮮摩人抹茶粉，及如 LA DEW、摩肌博士、茶小姐等護膚產(chǎn)品。這些產(chǎn)品將透過分銷代理協(xié)助分銷模式、一般分銷模式及其他電子商務(wù)渠道三個渠道進行銷售及分銷，即一般所言的微商模式。

雖然背靠周杰倫，但巨星傳奇收入大部分來自新零售業(yè)務(wù)。2019 至 2022 年新零售業(yè)務(wù)分別貢獻收入 8080 萬、3.652 億、3.014 億及 2.401 億元，分別占同期總收入的 93.3%、79.9%、82.5% 及 69.8%。

IP 創(chuàng)造及營運業(yè)務(wù)方面，巨星傳奇除深度綁定周杰倫外，還拉來了庾澄慶和劉耕宏。巨星傳奇擁有由周杰倫主演的真人秀節(jié)目周游記、庾澄慶的音樂脫口秀節(jié)目既來之則樂之、及一檔以劉畊為核心的綜藝節(jié)目。

雖然擁有三員大將，但 IP 運營營收及利潤始終比不上 " 賣咖啡 "。2019~2022 年，巨星傳奇的 IP 創(chuàng)造及營運業(yè)務(wù)分別產(chǎn)生收入人民幣 580 萬元、9180 萬元、6400 萬元及 1.04 億元，分別占同期總收入的 6.7%、20.1%、17.5% 及 30.2%。

曾因涉嫌傳銷被凍結(jié)資金

根據(jù)招股書，巨星傳奇 2019 至 2022 年的營收分別為人民幣 8660 萬、4.569 億、3.653 億和 3.442 億元，復(fù)合年增長率約為 58.4%；同期凈利潤分別為 2270 萬、7560 萬、4290 萬及 6490 萬人民幣，復(fù)合年增長率約為 41.9%。

三年間，巨星傳奇主要營收支柱魔胴咖啡的分銷體系快速增長。招股書顯示，2019 年，巨星傳奇的分銷網(wǎng)絡(luò)由 74 名分銷商和 2719 名經(jīng)銷商組成。2022 年末，魔胴咖啡分銷網(wǎng)絡(luò)包括 742 名分銷商及 16044 名經(jīng)銷商。

分銷商 10 倍增長促進了巨星傳奇的收入增長，主打微商銷售的魔胴咖啡，連其淘寶店鋪產(chǎn)品宣傳也用的是 " 微商同款，官方正品 " 字樣。龐大的分銷網(wǎng)絡(luò)與快速發(fā)展也帶來了負面影響，巨星傳奇在一連兩次因涉嫌傳銷被凍結(jié)資金。招股書當中提及：" 因無端指控我們從事傳銷活動，我們在 2020 年及 2021 年收到了兩個四線城市的當?shù)厥袌霰O(jiān)管局發(fā)出的兩份訴前資產(chǎn)保全令 "。

董事高管與周杰倫關(guān)聯(lián)密切

2017 年巨星傳奇成立，四位創(chuàng)始人分別為周杰倫母親葉惠美、經(jīng)紀人楊峻榮及多年工作伙伴陳中、馬心婷。

這些與周杰倫相關(guān)的創(chuàng)始人如今幾乎都成為這家準上市公司的高管。根據(jù)招股書，巨星傳奇董事會由 8 名董事組成，高級管理層有 7 名成員。董事中包括周杰倫多年商業(yè)合作伙伴馬心婷、杰威爾音樂首席執(zhí)行官及周杰倫經(jīng)紀人楊峻榮、經(jīng)紀公司高管及演唱會合作伙伴陳中，高管中由與周杰倫長期合作的方文山擔任巨星傳奇首席文化官。

基石投資者方面，巨星傳奇本次 IPO 引入兩名基石，分別是專業(yè)投資者張源持有的私人公司 Blink Field 和中國游戲公司網(wǎng)龍。基石投資者已同意根據(jù)若干條件按發(fā)售價認購總額約 1800 萬美元可購買的若干數(shù)目的發(fā)售股份，其中，Blink Field 投資金額為 1500 萬美元，網(wǎng)龍投資金額為 300 萬美元。

據(jù)了解，張源早期為 OPPO、VIVO 等步步高旗下電子產(chǎn)品的代理商，持有江蘇步步高置業(yè)及蘇州步步高投資發(fā)展各 30% 的控制權(quán)。另一家基石網(wǎng)龍則主要從事網(wǎng)絡(luò)及手機游戲開發(fā)，并運營多款網(wǎng)絡(luò)游戲，如《魔域》和《魔域手游 2》等。

籌資用途方面，據(jù)招股書，巨星傳奇擬將發(fā)售所得款項凈額的約 22.2% 用于多元化產(chǎn)品組合；約 22.3% 用于透過 MCN 增加品牌曝光率及產(chǎn)品銷售，包括與選定的頂級 KOL 合作，開發(fā)專有直播賬號；約 37.3% 用于創(chuàng)建獨有的明星 IP 及相關(guān) IP 內(nèi)容，包括媒體內(nèi)容及大型演唱會；約 8.2% 用于提升 IT 基礎(chǔ)設(shè)施及增加對 IT 開發(fā)的投資；及約 10.0% 作為公司營運資金。