德意志銀行警告：歐美企業(yè)違約潮已迫在眉睫！-環(huán)球即時(shí)

財(cái)聯(lián)社 6 月 2 日訊（編輯 馬蘭）德意志銀行本周發(fā)布了年度違約研究報(bào)告，報(bào)告指出，由于過(guò)去一年激進(jìn)的加息政策，美國(guó)和歐洲公司的債務(wù)違約浪潮已迫在眉睫。

德意志銀行表示，過(guò)去二十年的信貸繁榮讓市場(chǎng)享受了超低利率和穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，金融機(jī)構(gòu)也在那段時(shí)間增加了貸款規(guī)模。但現(xiàn)在逐步收緊的信貸條件將引發(fā)一波違約潮并導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。

【資料圖】

該行預(yù)計(jì)違約率將在 2024 年第四季度達(dá)到峰值。而現(xiàn)在，違約的苗頭已經(jīng)出現(xiàn)，美國(guó)高收益?zhèn)`約率從去年的 1.1% 上升至 2.1%，貸款違約率則從去年的 1.4% 上升至 3.1%。

報(bào)告預(yù)計(jì)，在未來(lái)的高峰期，美國(guó)高收益?zhèn)淖罡哌`約率可能達(dá)到 9%，貸款違約率上升至 11.3%。歐洲的高收益?zhèn)罡哌`約率則達(dá)到 4.4%，貸款違約率最高達(dá)到 7.3%。

歐洲公司的違約風(fēng)險(xiǎn)似乎低于美國(guó)同行，那是因?yàn)闅W洲評(píng)級(jí)較高的債券占比更高，且歐洲財(cái)政支持力度更大，科技等高增長(zhǎng)行業(yè)的債務(wù)數(shù)額較低。

德意志銀行估計(jì)，美國(guó)的違約率會(huì)接近 2008 年金融危機(jī)時(shí)的歷史最高水平，但整體信貸泡沫情況不會(huì)像 2008 年那樣嚴(yán)重。

近期風(fēng)險(xiǎn)

德意志銀行的分析師警告，其周期指標(biāo)表明違約浪潮迫在眉睫，美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行緊縮的政策正在與高杠桿發(fā)生沖突，這讓未來(lái) 6-12 個(gè)月中極有可能出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)。

而緊縮的信貸不僅僅推動(dòng)違約浪潮，還將加大衰退的可能性。該銀行的美國(guó)信貸衰退指標(biāo)顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入低迷的可能性已經(jīng)升至 35-40% 區(qū)間，這是疫情以來(lái)的最高讀數(shù)。

因此，分析師們稱，他們賣出的決心已經(jīng)越來(lái)越大。

自美國(guó)硅谷銀行倒閉以來(lái)，華爾街一直在為信貸緊縮做準(zhǔn)備。根據(jù)摩根士丹利的數(shù)據(jù)，銀行業(yè)已經(jīng)以有史以來(lái)最大的力度收緊貸款，而這將增加 2023 年美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性。

此外，美國(guó)銀行表示，全面衰退加上信貸緊縮可能將導(dǎo)致總規(guī)模達(dá) 1 萬(wàn)億美元的公司債務(wù)進(jìn)入違約。