全球視訊！在岸、離岸人民幣雙雙跌破 7.2 市場(chǎng)推測(cè)或由利差走闊引發(fā) 后續(xù)仍將有支撐

財(cái)聯(lián)社 6 月 26 日訊（記者 徐川）今日，離岸人民幣兌美元繼續(xù)跌破 7.22、7.23，盤(pán)中一度跌破 7.24，跌超 250 點(diǎn)；在岸人民幣兌美元也跌破 7.20，收盤(pán)報(bào) 7.2219，較前一交易日跌 281 點(diǎn)。

同時(shí)，今日人民幣匯率中間價(jià)也隨之突破 7.20，較上日調(diào)降 261 點(diǎn)至 7.2056，創(chuàng)下去年 11 月 10 日以來(lái)新低。

(資料圖)

此輪貶值行情的原因或由中美利差走闊引發(fā)。市場(chǎng)人士指出，降息致使利差倒掛走闊至超 100 基點(diǎn)，因此對(duì)人民幣匯率的支撐有一定減弱。

在去年 11 月末，人民幣匯率走跌至 7.32 一線。" 美元 / 人民幣在升過(guò) 7.20 后上方已經(jīng)沒(méi)有明顯技術(shù)阻力，目標(biāo)就已經(jīng)指向去年 11 月這一高點(diǎn)，不過(guò)突破 7.32 的可能性不大。" 研判后續(xù)走勢(shì)，外匯策略專家、北京匯金天祿風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)有限公司總經(jīng)理王洋對(duì)財(cái)聯(lián)社記者說(shuō)道。

利差走闊對(duì)人民幣支撐力度減弱

自 6 月中旬以來(lái)，人民幣匯率面臨的貶值壓力有所加大，離岸人民幣兌美元跌破 7.20 關(guān)口，為去年 11 月末以來(lái)首次，此后接連走跌 7.21、7.22、7.23 關(guān)口；在岸人民幣兌美元匯率也隨之走弱，截至 6 月 26 日 16 時(shí) 30 分收盤(pán)，本月內(nèi)已下跌超千點(diǎn)。

此外，三大人民幣匯率指數(shù)延續(xù)下行。截至 6 月 21 日，CFETS 人民幣匯率指數(shù)為 96.49，跌 0.27；BIS 貨幣籃子人民幣匯率指數(shù)為 100.80，跌 0.35；SDR 貨幣籃子人民幣匯率指數(shù)分別為 92.49，跌 0.49。其中，CFETS 人民幣匯率指數(shù)已創(chuàng)下 2021 年 4 月 16 日以來(lái)新低。

" 近期人民幣大幅貶值主要原因一方面仍是前期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，但更重要的是中美兩國(guó)貨幣政策出現(xiàn)反差——美聯(lián)儲(chǔ)加息周期延長(zhǎng)，而中國(guó)央行降息力度和預(yù)期不斷增強(qiáng)造成的。" 王洋對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示。

從外部因素來(lái)看，植信投資研究院高級(jí)研究員常冉分析指出，6 月 FOMC 會(huì)議中，美聯(lián)儲(chǔ)選擇暫停加息，但將點(diǎn)陣圖的年內(nèi)預(yù)期加息終點(diǎn)抬升 50 基點(diǎn)；此外，歐元區(qū)、英國(guó)、加拿大、澳大利亞等也在中下旬開(kāi)啟強(qiáng)加息。

另在中金公司外匯研究專家李劉陽(yáng)看來(lái)，此前 LPR 調(diào)降不及預(yù)期，利差驅(qū)動(dòng)使人民幣匯率走弱。

"5 年期 LPR 調(diào)降幅度未能兌現(xiàn)一部分市場(chǎng)預(yù)期，這對(duì)全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)造成了一定壓制，中美利差也有一定走闊，人民幣匯率受到一定壓制。" 據(jù)李劉陽(yáng)及其團(tuán)隊(duì)測(cè)算，中美利差每走闊 10 基點(diǎn)，人民幣兌美元會(huì)額外承受約 200 基點(diǎn)的貶值壓力。

人民幣仍有支撐 突破上年高點(diǎn)可能性不大

" 美元 / 人民幣在升過(guò) 7.20 后上方已經(jīng)沒(méi)有明顯技術(shù)阻力，目標(biāo)已經(jīng)指向去年 11 月高點(diǎn) 7.3270，但突破 7.32 的可能性不大。" 對(duì)于后續(xù)走勢(shì)，王洋對(duì)財(cái)聯(lián)社記者說(shuō)道。

從國(guó)際市場(chǎng)來(lái)看，王洋進(jìn)一步表示，" 美元指數(shù)近期仍然維持低位盤(pán)整，一旦下方跌破 100.70，仍可能引發(fā)進(jìn)一步下跌，彼時(shí)預(yù)計(jì)美元 / 人民幣或也將跟隨美元掉頭向下 "。

短期來(lái)看，李劉陽(yáng)對(duì)本周人民幣兌美元的預(yù)測(cè)區(qū)間為 7.15 至 7.25。" 海內(nèi)外市場(chǎng)偏弱的風(fēng)險(xiǎn)偏好可能延續(xù)，人民幣匯率或趨于寬幅波動(dòng)，或繼續(xù)處于低位企穩(wěn)筑底階段。" 李劉陽(yáng)分析指出。

對(duì)于利差對(duì)幣值的影響，李劉陽(yáng)認(rèn)為，后期隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息周期進(jìn)入尾聲，中美利差進(jìn)一步走闊的幅度是有限的。因此，利差因素對(duì)于人民幣匯率的壓制力量將邊際減弱。

常冉表示，內(nèi)外部因素短期困擾仍在，人民幣短期承壓。在海外高利率環(huán)境中我國(guó)降息，這已表明了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)以我為主的政策導(dǎo)向。中長(zhǎng)期看海外緊縮放緩是必然趨勢(shì)，國(guó)際收支順差規(guī)模較為平穩(wěn)，政策支持下經(jīng)濟(jì)有望平穩(wěn)增長(zhǎng)，對(duì)匯率支撐作用也將逐漸顯現(xiàn)。