二級市場可交易流動性不足 5只創新未來基金周內上演“蹦極”走勢

1月29日，易方達、鵬華、匯添富、華夏、中歐5只創新未來基金再度出現下跌，截至當日收盤，易方達創新未來跌停封板，其余幾只創新未來基金市值也逐漸回歸至凈值附近。實際上，自1月21日轉入場內交易以來，5只創新未來基金已經歷了“過山車”式大漲大跌。

此前的1月27日，上交所再度發布公告稱，易方達創新未來基金將于當日9：30至10：30停牌。復牌后，易方達創新未來直線跌停，封單近20萬手。在此期間，中歐創新未來、華夏創新未來、添富創新未來、鵬華創新未來也全線跌停。1月28日、29日，5只創新未來基金再度大幅下跌，溢價水平進一步收斂。截至29日收盤，易方達創新未來跌停封板，收報1.25元;中歐創新未來下跌1.26%，收報1.26元;華夏創新未來下跌1.27%，收報1.17元;添富創新未來下跌1.03%，收報1.16元;鵬華創新未來下跌1.02%，收報1.07元。而據同花順數據統計，5只創新未來基金的周內跌幅均在10%以上，跌幅最高超過18%。

集體跌停之前，這五只創新未來基金也曾有過連續漲停的“高光時刻”。自1月21日轉入場內后，5只創新未來基金迎來上市交易，當日均以漲停收盤。隨后的1月22日、1月25日，5只創新未來基金再度漲停封板。1月25日，在因風險警示而暫停的交易恢復后，5只基金更是上演了罕見的“地天板”一幕，在觸及跌停后又迅速漲停。

值得注意的是，根據上述五只基金的公告和交易規則，在T日申請跨系統轉移托管業務的投資者將在T+1日得到確認，T+2日才可在二級市場上出售，即從申請份額到二級市場出售需要經過兩天時間。在當前較大的波動下，投資人如果盲目投資高溢價率的基金份額，可能面臨無法以套利賣出甚至遭受折價的風險。

業內人士也指出，這種“過山車”行情，主要是前期二級市場可交易的份額少、交易不活躍、流動性不足導致的。在連續的漲停后，場外的份額陸續轉到場內，可賣的份額逐漸增多，供給變化引發了價格的下跌。而在場內供求關系趨于緩和之后，流動性溢價也會慢慢平復，接下來參與炒作的投資人或面臨著較大的投資風險。