江蘇省外匯局：優化企業匯率風險管理 提升企業應對能力

蘇州是全國開放型經濟發展高地，外向型經濟發達。去年，蘇州市進出口總額占江蘇比重達48.6%，有進出口實績的外貿企業超3萬家。近年來，人民幣匯率雙向波動幅度加大，蘇州地區外貿企業面臨較大的匯率風險。為此， 外匯局江蘇省分局圍繞服務實體經濟穩健發展的目標，指導蘇州地區銀行通過優化企業匯率風險管理服務，降低企業匯率避險成本，有效提升企業應對匯率風險的能力。今年1-6月，蘇州市運用外匯衍生品管理匯率風險的企業超2500家，其中首辦戶超900家， 套期保值業務同比增長46% ，外匯套保比率達39%。

專項授信，減少企業財務資金占用

“這兩年匯率波動加劇，我們一直想做好匯率風險管理，但是按照慣例辦理衍生品業務需要繳納相應的保證金，這會增加公司資金占用，這也是我們較少開展外匯衍生品交易的原因之一。”蘇州恒潤進出口有限公司財務經理周翔說。

作為一家主要從事蠶絲類商品、紡織機械設備、輕工機械設備生產加工及設計開發的中型外貿企業，為避免匯率波動風險，蘇州恒潤進出口有限公司在很久之前就與銀行簽約了衍生品交易主協議，但衍生品交易量占企業日常資金結算量的比重始終不高。

去年下半年，中國農業銀行姑蘇支行在了解該企業的 實際需求后，積極響應外匯局江蘇省分局“精準扶持、減費惠企”專項行動要求，對企業實際經營情況進行綜合評估，為企業核定衍生品專項授信800萬元人民幣，免收交易保證金，僅2021年下半年便推動企業辦理了約2500萬美元套期保值業務，超過該企業2020年全年套期保值量，不僅規避了匯率風險，還節省保證金占用660萬元人民幣。

今年以來，通過專項授信的扶持，該企業在銀行辦理遠期鎖匯的需求大幅增長，銀行也將企業的衍生品專項授信提升至2000萬元人民幣。上半年，企業累計辦理遠期鎖匯3057萬美元，實際減少816萬元人民幣資金占用。

期權費減免，降低企業匯率避險門檻

“與遠期相比，買入人民幣外匯期權可以幫助企業更加靈活主動的管理匯率風險，企業通過買入期權可以獲得到期日的選擇權，在規避匯率波動風險的同時，提高了套期保值操作的靈活性。但是對于眾多的小微外貿企業來講，在買入期權的期初，需要向銀行支付一筆期權費，成為制約企業辦理買入期權業務的重要因素。”中國銀行蘇州分行金融市場部負責人朱焱說。

為了解決這一痛點，中國銀行蘇州分行 推出專門針對中小微企業防范極端匯率風險的方案，在遵守實需原則前提下，對單一企業累計買入期權交易金額實行階梯化減免，對1000萬美元以下的期權全額免收期權費，對1000萬-3000萬美元區間的期權免除50%期權費。

方案推出后， 頗受中小微外貿企業 歡迎。“以前公司收到外幣貨款，都是根據生產經營需求進行即期結匯，很依賴個人的判斷，現在匯率波動這么大，越來越不知道什么時候該結匯了。”張家港保稅區如意光進出口有限公司法定代表人顧林燕說。

該企業是一家主營服裝及輔料、紡織原料及紡織品、日用百貨購銷的小微外貿企業， 2021年出口金額約700萬美元，大部分訂單是在提單日后60-90天才收到款項。2021年以來，由于人民幣匯率雙向波動幅度較大，訂單定價與最終結匯的時間差導致企業產生匯兌損失，縮減了利潤，也影響了企業穩健發展。中國銀行張家港分行客戶經理了解情況后，向該企業宣導匯率風險中性理念，建議企業通過匯率風險管理減少匯率變化對經營帶來不可控影響，推薦企業買入期權產品進行套期保值，并按照方案內容為企業減免期權費。該企業管理層慢慢接受了匯率風險中性理念，從2022年5月底開始在中國銀行敘做買入期權300萬美元，免交期權費2.6萬元。

避險新產品，減少企業套保費用支出

今年 5月，為更好服務市場主體管理外匯風險，國家外匯管理局豐富銀行對客戶外匯市場產品，新增普通人民幣對外匯美式期權、亞式期權及其組合產品。

“境內人民幣對外匯歐式期權費用相對較高，在一定程度上影響了我們辦理買入期權進行套期保值的積極性，而辦理平均價格亞式期權在達到相同效果的同時，比普通歐式期權節省約三分之一的期權費。”蘇州固锝電子股份有限公司財務部經理李瑩女士說。

蘇州固锝電子股份有限公司主要從事半導體芯片、二極管、各式整流橋堆等產品的生產銷售，業務覆蓋國際、國內外高端民用 客戶。 近年來，受益于國際電子制造產業轉移以及下游計算機、通信、消費類電子等需求拉動，企業出口收匯量大幅增長，存有大量美元頭寸未做套保，面臨較大匯率風險。受到2021年以來人民幣匯率大幅波動影響，企業切身體會到管理匯率風險的重要性，主動了解和學習套期保值相關知識，并在公司內部建立了匯率風險管理小組，主要通過遠期結匯、買入看跌期權等產品開展套期保值。美式及亞式期權推出后，中信銀行蘇州分行第一時間向企業推介了新產品，企業經過深入了解和評估后，于5月23日同銀行簽訂一筆期限1個月、執行匯率6.65、金額100萬美元的買入美元看跌亞式期權合約，用于管理一筆賬期1個月的應收款，企業支付期權費1.5萬元，較普通歐式期權節約了三分之一的費用。

外匯局江蘇省分局相關負責人告訴記者， 今年以來，為助力外貿企業匯率風險管理， 該局謀劃出臺了一系列助企紓困舉措，有針對性地加大對中小微外貿企業的精準扶持力度，推動蘇州地區銀行通過降低點差和手續費、降低衍生品交易保證金比例、設立衍生品專項授信、減免期權費等方式讓利企業，共為蘇州地區2000余家企業減免保證金近20億元人民幣，減費讓利8200余萬元人民幣，有效降低了外貿企業 匯率避險成本。