急用錢可質押變現 銀行理財產品質押到底“香不香”

把閑置資金用來購買銀行理財產品成為不少投資者的選擇，但臨時需要資金周轉怎么辦?理財產品質押就成了解決流動性不足的出路。3月11日，北京商報記者注意到，已經有國有大行開始借助旗下理財子公司進行理財產品質押業務的推廣。

“理財產品質押，幫你靈動理財”，3月11日，北京商報記者注意到，交通銀行旗下理財子公司交銀理財正在對該行理財產品質押進行宣傳。理財產品質押貸款是指借款人以本人名下、銀行銷售的理財產品受益權進行質押，從銀行取得貸款，到期歸還貸款本息的一種信貸業務。

理財產品質押的優勢主要為“急用錢可質押變現，解決資金周轉問題”。

此次交通銀行給出的質押貸款起點金額為1萬元，最高貸款金額=所質押份額×申請貸款時產品單位最新凈值×質押率。

而不同的理財產品相應的質押率也不同：風險等級1R、2R、3R貸款期限1年(含)以下的質押率分別為80%、75%、65%。1-2年(含)期限的產品質押率分別為75%、70%、60%。展示頁面亦提供了借款示例，若用戶借款2.795萬元，放款年利率值為5.875%，由此計算可得，借款1年需還利息1642.06元。

“理財產品質押一直都是銀行較為常規的業務。”融360大數據研究院主編殷燕敏分析認為，交通銀行理財產品一直都有此項業務，隨著交通銀行理財產品逐步轉移至交銀理財子公司，理財產品質押業務的宣傳推廣工作也可拓展至理財子公司的宣傳渠道。

北京商報記者調查發現，通常情況下，理財產品質押貸款期限普遍為1-2年，除了資金周轉外，也有用戶認為，可以利用貸款資金投向其他回報率更高的理財產品進行套利。

貸款購買理財產品劃算嗎?目前市面上的銀行理財產品，預期年化收益率普遍在3.5%-4%之間，以10萬元資金購買理財產品情況為例，假設投資期限為1年，預期年化收益率為3.5%，投資收益為3500元。在產品剛開始進行起息時，若通過理財產品質押獲取8萬元貸款，再去另一家銀行購買預期收益率較高的理財產品的話，按照1年預期年化收益率4%計算，投資收益約為3200元。

上述兩款產品獲得的收益共為6700元，然而兩款產品實際收益差額僅300元，再加上貸款產生的利率費用可謂是得不償失，并且還要冒著信貸用途違規被銀行提前收回貸款的風險，因此，采用產品質押再投資套利的路并不可取。殷燕敏提醒稱，理財產品質押業務基本不存在套利，只是對于持有理財產品的投資者，若產品處于封閉期，當需要資金時，可以通過質押方式獲得流動性，解一時用錢之急。

不過值得關注的是，凈值型理財產品與非凈值型理財產品由于風險不同、到期收益率確定性不同，因此在質押時所得到的質押率也存在差異。記者采訪發現，在當前部分存量產品未到期的情況下，非凈值型理財產品的質押率比凈值型理財產品高出不少。一位國有大行相關客服人員向記者介紹稱，該行非凈值型理財產品風險等級1R、2R、3R貸款期限1年(含)以下的質押率分別為90%、80%、70%。

在非凈值型理財產品退出市場后，市場觀點多認為，凈值型理財產品的價值存在不確定性，質押是否存在一定的風險仍有待考量。根據聯合智評發布的《銀行理財質押業務詳解》報告，理財產品質押貸款面臨立法不完善導致通過質押貸款合同所約定的質權最終被法院否決的風險;理財產品質押貸款業務流程辦理的合規性風險;理財質押貸款的支付環節，支付方式面臨合規風險。

(記者孟凡霞宋亦桐)