9月9日起實施！險企發(fā)行無固定期限資本債券

近日，央行、銀保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于保險公司發(fā)行無固定期限資本債券有關(guān)事項的通知》(下稱《通知》)，明確了險企發(fā)行無固定期限資本債券的核心要素、風險等相關(guān)規(guī)定。《通知》將自今年9月9日起實施。

無固定期限資本債券又稱“永續(xù)債”，是指險企發(fā)行的沒有固定期限、含有減記或轉(zhuǎn)股條款、在持續(xù)經(jīng)營狀態(tài)下和破產(chǎn)清算狀態(tài)下均可以吸收損失、滿足償付能力監(jiān)管要求的資本補充債券。首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險系副主任李文中表示：“保險公司發(fā)行無固定期限資本債券的意愿應(yīng)該會比較強，畢竟其既能補充核心資本，又不改變股權(quán)結(jié)構(gòu)。尤其是那些迫切需要增加核心資本而主要股東增資能力又不足的保險公司，發(fā)行的積極性可能會更高。險企能否成功發(fā)行的關(guān)鍵，取決于資本市場的投資需求。”

在業(yè)內(nèi)人士看來，發(fā)行永續(xù)債對險企補充資本有獨特優(yōu)勢。保險資管行業(yè)資深專家表示，目前保險業(yè)處于業(yè)務(wù)增長及轉(zhuǎn)型發(fā)展階段，資本及償付能力水平對業(yè)務(wù)發(fā)展的支撐作用愈加重要。險企資本來源主要是股東注資、資本內(nèi)生以及發(fā)行資本補充債券，但從實操來看，這三類資本補充手段均存在一定缺憾，比如，股東注資周期長、稀釋股權(quán)比例、對投資回報率有一定要求等;利潤留存渠道對資本補充的過程相對緩慢、對業(yè)務(wù)擴張或形成一定制約;除永續(xù)債之外的資本補充債券僅能補充附屬一級資本、對核心資本及核心償付能力充足率無法起到補充和提升作用等。(蘇向杲)