華夏銀行官宣完成新一輪定增 募資額大幅縮水

10月19日，華夏銀行官宣完成新一輪定增，從結(jié)果來看，募集金額僅為計(jì)劃的四成。

華夏銀行發(fā)布的《非公開發(fā)行A股股票發(fā)行結(jié)果暨股份變動(dòng)公告》顯示，本次募集資金總額為近80億元，其中第一大股東首鋼集團(tuán)有限公司和第四大股東北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司分別出資50億元和30億元。本次非公開發(fā)行新增普通股股份已于10月18日在中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司辦理完畢登記托管及限售手續(xù)。

而在此前的發(fā)行預(yù)案中，本次發(fā)行擬募資額為不超過200億元，也就是說，實(shí)際募資額遠(yuǎn)低于擬募集資金上限，這背后是何原因，股東又為何會(huì)溢價(jià)參與定增?

募資額大幅縮水

華夏銀行此前發(fā)布的公告顯示，本次定增華夏銀行及保薦機(jī)構(gòu)、聯(lián)席主承銷商共向82名投資者發(fā)送了《認(rèn)購邀請(qǐng)書》及《華夏銀行股份有限公司非公開發(fā)行股票申購報(bào)價(jià)單》等認(rèn)購文件。

華夏銀行向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)送的《華夏銀行股份有限公司非公開發(fā)行股票擬發(fā)送認(rèn)購邀請(qǐng)書的投資者名單》共計(jì)72名投資者，包括截至2022年6月30日收市后可聯(lián)系上的發(fā)行人前20名股東(不含關(guān)聯(lián)方)、已表達(dá)認(rèn)購意向的14名投資者、21家證券投資基金管理公司、11家證券公司、6家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者。

但在《認(rèn)購邀請(qǐng)書》規(guī)定的有效申報(bào)時(shí)間內(nèi)，僅接收到首鋼集團(tuán)和京投公司的申購報(bào)價(jià)。兩公司的申購價(jià)格為15.16元/股，申購金額分別為50億元和30億元，限售期為5年。

值得關(guān)注的是，在華夏銀行2021年5月披露的發(fā)行預(yù)案中，公司擬發(fā)行A股股票數(shù)量為不超過15億股，募集資金總額為不超過200億元，但從披露內(nèi)容看，本次發(fā)行的實(shí)際募資額，與預(yù)期募資額相比縮水嚴(yán)重。

為何會(huì)出現(xiàn)“募不足”的現(xiàn)象?華夏銀行董秘辦一位工作人員表示，首先200億元是募資額的上限，另外由于本身是溢價(jià)發(fā)行，股東出于對(duì)自身的各種考慮，現(xiàn)在就是兩家參與。

股東方面，本次定增使首鋼集團(tuán)和京投公司的持股比例有所上升，首鋼集團(tuán)由20.28%升至21.68%，京投公司由9.95%升至10.86%。前十大股東中的其余8家持股比例均有所減少，不過排名并未發(fā)生變化。

公告指出，本次發(fā)行前后，該公司均無控股股東及實(shí)際控制人，本次發(fā)行未導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變化。本次非公開發(fā)行不會(huì)對(duì)公司現(xiàn)有治理結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重大影響，公司將保持業(yè)務(wù)、人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)等各個(gè)方面的完整性和獨(dú)立性。

對(duì)于本次發(fā)行的募集資金用途，華夏銀行稱，本次非公開發(fā)行的募集資金總額扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充公司核心一級(jí)資本，提高資本充足率。

溢價(jià)發(fā)行的尷尬

據(jù)了解，華夏銀行本次的發(fā)行價(jià)格為15.16元/股，而其10月19日收盤價(jià)僅5.04元/股，發(fā)行價(jià)格明顯高于目前的股價(jià)。

為何會(huì)溢價(jià)發(fā)行?上述華夏銀行董秘辦工作人員解釋稱，這是監(jiān)管要求，現(xiàn)在發(fā)行價(jià)格不能低于凈資產(chǎn)。

對(duì)于本次發(fā)行價(jià)格和定價(jià)原則，華夏銀行在公告中指出，本次發(fā)行的發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日(不含定價(jià)基準(zhǔn)日)公司A股股票交易均價(jià)的80%與本次發(fā)行前公司最近一期末經(jīng)審計(jì)的歸屬于母公司普通股股東的每股凈資產(chǎn)值的較高者。本次發(fā)行的定價(jià)基準(zhǔn)日為公司本次非公開發(fā)行的發(fā)行期首日，即2022年7月28日。

公告稱，考慮除息調(diào)整后，截至2021年12月31日，華夏銀行經(jīng)審計(jì)的歸屬于母公司普通股股東的每股凈資產(chǎn)為15.16元/股，高于本次發(fā)行定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司A股股票交易均價(jià)的80%，故本次發(fā)行底價(jià)為15.16元/股。

資深銀行業(yè)分析人士王劍輝表示，據(jù)其所知，沒有明文規(guī)定定增價(jià)格不能低于凈資產(chǎn)。但這里存在一個(gè)問題，就是沒有參與定增的股東是否會(huì)同意這種定增方案。

“定增是針對(duì)特定股東或目標(biāo)，如果定增價(jià)格低于凈資產(chǎn)，那么沒參與的股東可能會(huì)認(rèn)為這會(huì)對(duì)他們自身利益造成損害。如果這部分股東不同意，那么監(jiān)管可能就不批準(zhǔn)。即便他們同意，監(jiān)管可能會(huì)有一些適當(dāng)性的判斷，綜合考慮對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生的影響，或者對(duì)市場(chǎng)傳遞的信息，也可能不會(huì)批準(zhǔn)這種定增方案。”王劍輝表示。

王劍輝介紹，如果相關(guān)機(jī)構(gòu)涉及到國資機(jī)構(gòu)，它就會(huì)多一層約束，會(huì)涉及國有資產(chǎn)流失的問題。綜合這幾方面因素考慮，銀行的“凈資產(chǎn)”這條線就變得格外重要。因此，即便在沒有明文規(guī)定的情況下，銀行仍然會(huì)考慮到各方面因素的導(dǎo)向，這個(gè)定價(jià)至少在批準(zhǔn)層面上是沒有問題的。

對(duì)于華夏銀行股東溢價(jià)參與定增的原因，王劍輝表示，從股東層面上，凸顯出股東有相應(yīng)的財(cái)力，更重要的是有相當(dāng)?shù)呢?zé)任感，包括對(duì)于公司、市場(chǎng)和機(jī)構(gòu)本身的一種責(zé)任感，它沒有考慮眼前的得失，更多從長遠(yuǎn)利益考慮，在這個(gè)價(jià)格上來參與定增融資向機(jī)構(gòu)提供資金。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼認(rèn)為，定增只是銀行補(bǔ)充資本的一種方式，對(duì)于全國性銀行來說，補(bǔ)充資本的渠道很多。真正需要關(guān)注補(bǔ)充資本的是中小銀行，特別是未上市的中小銀行，這些銀行補(bǔ)充資本的渠道很狹窄，一般只有二級(jí)資本債一種方式。包商銀行事件之后，二級(jí)資本債發(fā)行難度加大，成本也比較高。未來，有關(guān)部門應(yīng)支持更多優(yōu)質(zhì)的中小銀行上市，通過上市來增強(qiáng)資本實(shí)力。(魏薇)