境外限制政策不足慮業(yè)內(nèi)看好中國半導(dǎo)體長遠(yuǎn)前景

證券時(shí)報(bào)記者 王一鳴

(資料圖)

周末一則消息再次引起各界對(duì)于科技領(lǐng)域的關(guān)注。

4月21日，在外交部發(fā)言人汪文斌主持的例行記者會(huì)上，有外媒記者提問，美國總統(tǒng)拜登預(yù)計(jì)在未來幾周內(nèi)簽署一個(gè)行政令，來限制美國企業(yè)對(duì)華關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的投資，包括半導(dǎo)體、人工智能、量子計(jì)算等，發(fā)言人對(duì)此有何評(píng)論？

汪文斌表示，我們注意到有關(guān)的報(bào)道，對(duì)此堅(jiān)決反對(duì)。美方慣于打著國家安全的幌子，將經(jīng)貿(mào)科技問題政治化、工具化、武器化，大搞“小院高墻”、強(qiáng)推“脫鉤斷鏈”，甚至不惜損友自肥，對(duì)盟國進(jìn)行經(jīng)濟(jì)脅迫。

他指出，美方的真實(shí)目的是剝奪中國發(fā)展權(quán)利，維護(hù)一己霸權(quán)私利，是赤裸裸的經(jīng)濟(jì)脅迫和科技霸凌，嚴(yán)重違反市場經(jīng)濟(jì)和公平競爭原則，嚴(yán)重破壞國際經(jīng)貿(mào)秩序，嚴(yán)重?cái)_亂全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定，損害的是整個(gè)世界的利益。中方將密切關(guān)注有關(guān)動(dòng)向，堅(jiān)決維護(hù)自身權(quán)益。

A股不必反應(yīng)過激

談及對(duì)于上述行政令的看法，4月23日，芯謀研究企業(yè)部總監(jiān)王笑龍向證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，美國對(duì)中國半導(dǎo)體等關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的打壓已非一朝一夕，此前還曾陸續(xù)出臺(tái)禁止美國個(gè)人在沒有許可證的情況下支持中國的先進(jìn)芯片開發(fā)或生產(chǎn)等政策。這些舉措的目的，是美國意圖鞏固其“科技霸權(quán)”，并防止中國的高科技產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)。

“限制美企對(duì)華關(guān)鍵領(lǐng)域投資這一行政令，長期看可以被其他的因素所抵消。一方面，目前美企在這些領(lǐng)域的投入不多，主要為英特爾、高通等之前已有在華布局的大廠（過往建成項(xiàng)目預(yù)計(jì)不受影響），會(huì)打亂他們未來的投資步伐，但不排除企業(yè)未來會(huì)尋求其他途徑繼續(xù)相關(guān)投資（例如設(shè)立合資企業(yè)等）；此外，一些美資投資機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)也將受限。不過，從國內(nèi)關(guān)鍵領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)角度，長期而言，資本對(duì)于優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和項(xiàng)目的追逐仍會(huì)持續(xù)，只是原先美資的位置將會(huì)由其他國家和地區(qū)的資本所取代。”王笑龍認(rèn)為。

有高科技企業(yè)對(duì)此持類似觀點(diǎn)。談及美國計(jì)劃出臺(tái)政策的影響，上海某半導(dǎo)體上市公司高層對(duì)證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示：“我們從投資者到日常運(yùn)營，再到技術(shù)合作等，一直是家高度國際化的公司，其中，公司的股東十分多元且也有美國公司。對(duì)于個(gè)別股東的投資是否受限我們并不擔(dān)心，在國內(nèi)，公司已得到包括大基金在內(nèi)各類投資機(jī)構(gòu)的支持，同時(shí)，全球多個(gè)國家及地區(qū)的機(jī)構(gòu)投資者（包括主權(quán)基金）也都與我們保持著密切接觸和交流，長期來看，多元化的機(jī)構(gòu)持股不僅有助于二級(jí)市場股價(jià)的穩(wěn)定表現(xiàn)，亦有助于公司未來再融資項(xiàng)目的開展?！?/p>

值得注意的是，A股上周五（4月21日）出現(xiàn)調(diào)整，其中半導(dǎo)體、人工智能等科技類板塊均出現(xiàn)一定跌幅。

對(duì)于資本市場表現(xiàn)，天風(fēng)證券(601162)副總裁、研究所所長趙曉光認(rèn)為，美國的科技機(jī)構(gòu)在中國的人工智能芯片等方面投資比較少，涉及的A股上市公司更少，A股不必反應(yīng)過激。

從A股上市公司基本面看。以半導(dǎo)體為例，截至目前，A股已有90家半導(dǎo)體行業(yè)企業(yè)披露2022年年報(bào)，七成公司營業(yè)收入增長，超五成公司凈利潤增長。其中半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域表現(xiàn)亮眼，拓荊科技、盛美上海、芯源微、華海清科等多家公司凈利潤增長超過100%。對(duì)于營收大幅增長的原因，多家半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)都提及系國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)設(shè)備需求增加，產(chǎn)品競爭力和市場占有率持續(xù)提升。在手訂單飽滿，也為后續(xù)業(yè)績?cè)鲩L提供保障，例如，中微公司(688012)2022年新簽訂單同比增長超過50%；拓荊科技新增訂單同比增長95%；芯源微表示，前道涂膠顯影機(jī)已陸續(xù)開始放量，將迎來批量訂單的增長拐點(diǎn)。

中國科技產(chǎn)業(yè)不斷壯大

與此同時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者持續(xù)看好我國半導(dǎo)體上市公司的投資價(jià)值。截至4月21日，10只芯片/半導(dǎo)體主題ETF基金份額達(dá)到427億元，較2021年年初增長96%，長線資金加速布局加倉。

“美國對(duì)于中國的限制不是今天才有，過去一直存在，但是我們看到在美國的不斷限制下，中國的科技產(chǎn)業(yè)是在不斷壯大、不斷往向前發(fā)展的。中國的人工智能、芯片科技產(chǎn)業(yè)未來也會(huì)在獨(dú)立自主和開放合作中不斷向前發(fā)展。”趙曉光認(rèn)為。

那么，如何應(yīng)對(duì)系列的外部打壓？“從企業(yè)角度，越是面臨外部環(huán)境的擾動(dòng)，我們?cè)綉?yīng)該踏實(shí)做好工作，公司將繼續(xù)加大科技創(chuàng)新的力度，同時(shí)拓展國際市場的步伐不會(huì)也不應(yīng)停下。”上述企業(yè)高層說。

在王笑龍看來，當(dāng)前環(huán)境下，不僅是科技企業(yè)要保持創(chuàng)新的戰(zhàn)略定力，在政策上，可以繼續(xù)加強(qiáng)內(nèi)部人才培養(yǎng)（內(nèi)培）和外部引進(jìn)（外引）的支持力度。

“內(nèi)培方面，近年來，我國集成電路人才培養(yǎng)和集成電路學(xué)院建設(shè)相關(guān)支持政策不斷，未來還可以更多鼓勵(lì)高校和企業(yè)雙方深度融合，從而培養(yǎng)具有產(chǎn)線經(jīng)歷的專業(yè)人才等。外引方面，如為高端海外人才的引進(jìn)創(chuàng)造有利和寬松的環(huán)境，可以包括稅收、評(píng)價(jià)機(jī)制、激勵(lì)制度等等多個(gè)維度，例如是否可以考慮前兩年或三年給予稅收方面的優(yōu)惠等。在研發(fā)方面，也可以做更多的鼓勵(lì)工作，例如加大對(duì)研發(fā)支出的認(rèn)定等?！蓖跣埥ㄗh。