發力新基建5G建設全面提速 搶跑新賽道拉動投資效應巨大

2020年，5G建設穩步推進，進入2021年，新一輪5G建設正蓄勢待發。

工信部有關負責人近日透露，2021年計劃新建5G基站60萬個，并加速向有條件的縣鎮延伸。中辦國辦日前印發《建設高標準市場體系行動方案》(以下簡稱方案)，提出要強化市場基礎設施建設，加大新型基礎設施投資力度。各地也紛紛釋放出新基建加速發展的新信號。

發力新基建5G建設全面提速

新型基礎設施建設(以下簡稱新基建)是數字經濟時代的根基，而在新基建諸多板塊中，5G又是根基中的根基。5G作為高新技術產業，其自身發展對經濟增長將產生直接推動作用。同時，5G與傳統產業結合產生的外溢效應，對于推動生產效率提升和經濟增長模式轉變有重要作用，會為經濟發展增添新動能。

2020年5G商用邁出了堅實的步伐。這一年因為新冠肺炎疫情催生出5G市場的巨大需求，云復工、云演唱會、云直播、云教育、云出游……以互聯網為代表的新基建在復工復產上發揮著巨大作用。大數據、物聯網、人工智能等新技術、新應用對5G的強烈需求，讓5G加速進入商業化時代。

工信部新聞發言人、信息通信管理局局長趙志國表示，2020年我國新建5G基站超60萬個，實現所有地級以上城市5G網絡全覆蓋;5G終端連接數突破2億，多個行業產業數字化進程不斷深入;“5G+工業互聯網”項目超過1100個，“5G+遠程會診”在19個省(區、市)的60多家醫院上線使用。

實際上，我國5G建設也已領跑全球。據全球移動通信系統協會統計，我國5G基礎設施的規模迄今為止是全球最大的，中國5G連接數占全球比重超過75%。

同時，5G投資穩中有進。據國務院國有資產監督管理委員會的數據顯示，2020年，通信企業加快5G網絡共建共享和商業應用轉化，全年完成固定資產投資3730.7億元，同比增長9.9%。工信部發布的《2020年通信業統計公報》也顯示，2020年在疫情的沖擊下，通信業實現逆勢增長。全年，三家運營商和中國鐵塔共完成固定資產投資4072億元，比上年增長11%;移動通信的固定資產投資占比52.9%，提高5.1個百分點。

此外，在終端應用設備方面同樣取得積極成效。據中國信通院發布的報告顯示，2020年國內手機總體出貨量3.08億部，同比下降20.8%;但5G手機累計出貨1.63億部，占比達到52.9%。其中，2020年12月5G手機出貨量1820萬部，占比更是達到68.4%。多家機構預計2020年全球5G手機出貨量為2億部左右。這也意味著，目前我國已是全球最大的5G手機市場。

搶跑新賽道拉動投資效應巨大

2021年，我國5G建設將繼續保持快速發展。

趙志國表示，2021年計劃新建5G基站60萬個，同時引導地方政府加大對5G網絡建設支持力度，進一步落實5G站址、用電等相關政策。此外，除了提升網絡覆蓋能力，下一步還將繼續提升應用創新能力和產業基礎能力。培育5G+增強現實、5G+虛擬現實、沉浸式游戲等新興消費模式，加快利用5G技術改造傳統行業的網絡。加快定制化、經濟型5G芯片、模組、終端等關鍵產品和器件研發和產業化進程，進一步加大產業短板弱項的攻關力度，持續組織開展5G毫米波試驗，超前謀劃、系統布局產業未來發展。

在此背景下，5G建設的增量市場空間備受關注。據中國信通院預測，到2025年，5G網絡建設累計將達到投資1.2萬億元，5G網絡建設將帶動產業鏈上下游以及各行業的應用投資，預計到2025年將累計帶動超過3.5萬億元的投資。

上述方案在加大新基建投資力度方面提出，推動第五代移動通信、物聯網、工業互聯網等通信網絡基礎設施，人工智能、云計算、區塊鏈等新技術基礎設施，數據中心、智能計算中心等算力基礎設施建設。其中，5G的基礎設施投資力度被放在第一位，顯出其獨特地位。

全國多地也提出了2021年5G建設計劃。例如，北京提出新建5G基站6000個;吉林提出建設5G基站1.5萬個以上;云南則提出5G基站總量達到5萬個;上海表示新建5G室外基站8000個。還有一些地方提出了5G的覆蓋具體目標。例如，廣東提出加快數據中心、工業互聯網等新型基礎設施建設，實現5G網絡粵東粵西粵北主要城區全覆蓋，打造珠三角5G網絡城市群;江西提出，建成中國移動江西5G網絡三期等項目，實現重點城鎮以上地區5G網絡連續覆蓋。

以目前各地5G建設的速度推進，2021年我國5G終端市場也有望迎來井噴。中國移動公司相關負責人預計，到2021年年底，網內5G套餐用戶數將超1.5億，5G手機用戶將突破1億。網內處于換機周期的目標用戶近3億，2021年目標實現網內新增5G手機2億部。高通公司相關負責人認為，中國市場5G手機開始大批量進入1000元至3000元的中低價位區間，會促進5G手機市場進一步擴大。

電信行業觀察人士趙宇認為，在當前建設速度下，2021年5G換機速度不會放緩，將在第二季度提速，保守估計2021年年底5G連接數將達到包括手機在內的4.5億。

打造新場景融合應用智造未來

對于5G市場2021年的應用前景，中國電子信息產業發展研究院無線電管理研究所發布《2021年5G發展展望白皮書》指出，四大運營商仍將繼續布局5G規模組網，并聯合企業廣泛探索5G融合應用。5G融合應用將使C/B/G多端用戶和市場受益，其中工業互聯網領域的5G專網建設將率先發力。

業內人士認為，“強化產業合作共贏，打造產業大生態”對下一步5G建設發展至關重要。發揮5G應用產業方陣作用，聯合產業各方力量開展5G應用模式創新、5G應用測試驗證、商業模式孵化等。面向重點行業和典型場景，建立5G應用資源池，加快5G應用認證和供需對接，以行業應用需求為導向，孵化和培育一批既懂5G又懂行業應用的解決方案提供商。據了解，目前很多龍頭企業已在加深產業鏈布局。

首先迎風起飛的便是手機產業鏈，在5G手機換機潮中，就連蘋果也抵抗不住誘惑，推出5G手機。此外，包括小米、華為、OPPO等手機廠商均在努力搶占市場，推出了風格多樣的5G千元機以及5G高端機。

在運營商方面，中國移動、中國聯通和中國電信都透露了5G建設規劃部署。其中，中國聯通提出，將確保用三年左右的時間，完成5G網絡的規模部署，基本實現主要的城區、高速公路、鐵路，重點縣城和大鄉鎮的區域性5G網絡覆蓋;中國移動提出將在2021年基本實現全國各市、縣以及部分重點城鎮的良好5G覆蓋。賽迪智庫預測，2021年四大電信運營商將持續加大5G網絡投資力度，預計將是2020年的1.5到2倍。

在5G設備提供商方面，1月26日，作為5G設備龍頭企業的中興通訊與銀聯數據共同發起成立的首家金融行業5G消息實驗室正式揭牌。雙方將發揮各自優勢，加快5G消息應用的研發和商業化進程。此外，中興通訊不斷加大5G基礎技術研發方面的投入，尤其是強化芯片設計環節能力。

在5G的應用創新方面，5G消息商用正在不斷提速。近日，夢網集團發布了“天慧·5G消息平臺”，率先把5G消息、視頻短信、行業短信進行融合，基于5G標準規范實現了消息即服務。除此之外，夢網集團成為移動、聯通、電信三大運營商5G消息首批接入的服務廠商。

在可商業化前提下，5G已成為為產業賦能并實現數字經濟的重要支撐。最近大熱的智能汽車、網聯汽車甚至自動駕駛已經成為百度、吉利、阿里、上汽等巨頭都在發力的新領域。而車聯網之外，萬物互聯才是5G大戰略的最終愿景。

在新一輪信息技術革命下，由手機、汽車、音箱等終端設備帶來的更新疊代也勢必將助力大消費的發展邏輯。

延伸

走勢強勁 5G概念股業績增長被看好

A股市場近幾年不斷迎來5G概念股。據統計，2019年有8只概念股登陸A股市場，2020年有11只概念股上市，進入2021年，截至2月5日，已有2只概念股在A股市場首發上市。總體來看，截至2月5日，5G概念板塊的成份股已經達到261只。

隨著5G行業的快速發展，5G上市公司業績呈現出穩步增長態勢。據統計，截至2月5日收盤，滬深兩市已有167家5G類上市公司披露2020年度業績預告。其中，有99家公司業績預喜，占比近六成。

值得關注的是，有51家5G類公司，2020年度凈利潤同比增幅預計均超100%。其中，國華網安、仕佳光子、振芯科技、博創科技等4家公司，2020年度凈利潤同比增幅預計均超1000%。

對于5G板塊未來的投資機會，方信財富投資基金經理郝心明表示，估值被極度壓縮之后有望迎來估值修復行情。

國金證券表示，5G時代正加速到來，全球主要經濟體加速推進5G商用落地。在政策支持、技術進步和消費恢復的驅動下，5G手機將實現快速放量。5G手機換機潮的陸續到來，將帶動射頻、天線等相關產業鏈迎來業績改善。

開源證券行業策略分析師趙良畢表示，中國移動+中國廣電700M頻譜共建共享計劃落實使得5G布網成本降低，5G低頻率的增量布局將加速5G終端與應用的普及，使我國5G實現從“可用”到“好用”的變革，相關企業的估值與業績有望雙升。

華輝創富投資總經理袁華明表示，2020年是5G網絡建設的展開階段，5G設備商和相關零部件廠商的機會更突出一些，這里面業績超預期的個股有望在當前的年報季報披露期迎來表現機會。而從更長的周期和潛力來看，由5G支持和帶動的新應用、新業態和新模式正在不斷誕生和推廣，有可能形成更大的產業和投資機會，當前看好“5G+工業互聯網”領域，以及5G車聯網帶動的自動駕駛領域具備較突出的趨勢性機會。

實際上，近期有不少機構看好5G概念股后市投資機會，最近一個月內，有60只5G概念股獲機構給予“買入”或“增持”等看好評級，其中，有13只概念股期間機構看好評級次數在10次及以上，中興通訊、中科創達、移遠通信、中際旭創、新易盛、天孚通信等6只概念股均獲15次及以上機構扎堆推薦。

天風證券構表示，隨著未來運營商新一輪5G招標逐步落地、廣電5G建設帶來增量需求、年報一季報陸續落地，產業鏈景氣度提升進一步明確。5G投資機會核心機會在5G網絡(主設備為核心)+5G應用(云計算+視頻+流量+物聯網)。

在投資配置上，太平洋證券行業策略分析師李宏濤表示，在運營商、產業鏈供應商與垂直行業B端廠商的推動下，5G板塊有望在商業定向推送領域形成風口。(陳辰)