【天天新要聞】激進加息竟是“罪魁禍首”？ 研究表明美國銀行業危機仍存在廣泛爆發可能

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近期，一份由斯坦福大學、南加州大學、哥倫比亞大學和西北大學的共同調查研究顯示，美國的銀行業危機仍存在廣泛爆發的可能。在美聯儲為對抗高企的通貨膨脹而激進加息的同時，一定程度上削弱了這些銀行手中的政府債券的價值，導致許多銀行的財務狀況惡化。

研究表明，雖然目前看來美國銀行業危機帶來的危害已經受到了有效控制，但是對美聯儲加息行動異常敏感的銀行爆發的擠兌行為，已經直接導致了其信貸余額的下降。原因有二，其一，相對較少的銀行本身需要承擔相對較多縣級單位的存貸款需求，壓力較大；其二，小企業傾向于將資產放在距離較近的銀行，儲戶擠兌行為相對便利化，壓縮地區性信貸發放空間，甚至有可能導致區域性信貸“癱瘓”。

研究人員表示，這種情況可能會發生在密蘇里州、田納西州和密西西比州近一半的縣中，以及佛蒙特州、緬因州和夏威夷州的所有縣中。他們還表示，正是官員們看到了如此嚴重的潛在危機，美聯儲、財政部和聯邦存款保險公司才共同采取行動，以確保儲戶在銀行倒閉后也能夠獲得所有資金，即使他們的賬戶超過了聯邦保險存款的25萬美元限額。除此之外，美聯儲官員還表示會向有困難的銀行提供“有吸引力”的貸款，以滿足儲戶的需求。

研究人員稱，正是由于當局這樣的保護，大企業們在硅谷銀行的存款才能幸免于難。但是，這也不代表美國銀行系統的風險被完全消除。他們表示，這些風險使美國一些欠發達地區的銀行暴露在風險之下。一方面，這些銀行的小企業貸款可能原本就在減少，另一方面，新的擠兌事件可能直接切斷了各企業向這些銀行借貸的便利通道。

此外，研究人員還分析稱，硅谷銀行受到的影響如此之大，是因為利率的快速上行大大降低了其資產結構中美債的價值，導致其現有資產縮水。于是在危機發生，儲戶爭相提取資金時，硅谷銀行已經喪失與之匹配的資產儲備，只能無奈宣告破產。

而當研究人員查閱聯邦監管機構在2022年披露的的銀行資產數據時，他們發現，因為美聯儲的迅速加息行為，有數百家銀行的資產負債表已經出現了不同程度的惡化。于是，研究人員對比了這些銀行的資產縮水程度，以及其擁有的存款數目，來做出地區性危機預測。

預測表明，這些可能出現危機的銀行集中分布在低收入社區、黑人和西班牙裔人口比例較高的地區以及居民學歷普遍較低的地區。當擠兌行為發生時，這些銀行有可能要被迫賣出其資產庫中價值已經大打折扣的美債籌資，來償還儲戶的存款。

斯坦福商學院經濟學家，同時也是該研究主要作者塞魯（Amit Seru）表示，如果小型銀行倒閉，大型金融機構不太可能迅速填補這些社區的貸款真空。他還表示，政府應該要求這些銀行早日籌集更多資金來支撐資產負債表，以化解潛在風險，因為“我們最不希望的就是那里出現混亂。