特斯拉暴跌11.5%，業績超預期為何市值蒸發7000億元？

截至美股1月27日收盤，特斯拉暴跌超11%，市值蒸發7000億元，創三個月以來最大跌幅。

在暴跌的前一天，特斯拉剛剛發布2021年度財報，從數據來看，這實際是一份超預期財報。

但1月26日，特斯拉股價在短暫上漲2%后一瀉千里。難道美股慘綠，特斯拉也漲不動了？

2021全年，特斯拉共交付94萬輛汽車，同比增長87%，帶動營收上漲。2021年Q4，特斯拉營收177.2億美元，比分析師預期高10億美元，同比增長65%。其中，汽車業務收入為159.7億美元，增長71% 。 特斯拉Q4毛利率為27.4%，較Q3的26.6%進一步提升，主要得益于制造成本進一步降低。

2021年Q4，特斯拉COG成本降低至36000美元，并且存在進一步下降的可能。

但未來，特斯拉依然存在增長率下降的隱憂。有分析師指出，30%已經是制造業毛利率較高水平，未來增長應該還是以穩定為主?！俺A期的程度不大，特斯拉無疑會有一定增量，但盈利繼續大幅提升的動力不足?！?/p>

供應鏈難題也困擾著特斯拉。官方表示，“供應鏈是限制的主要因素，特斯拉工廠已經連續幾個季度產能不足，這種情況可能持續到2022年。”

Oanda Corp高級市場分析師Edward Moya指出，“特斯拉的增長勢頭正在耗盡，由于競爭對手試圖迎頭趕上，并且缺乏2萬美元左右的低成本汽車的戰略，這確實削弱了特斯拉的增長前景。”

此外，特斯拉首席財務官Zachary Kirkhorn也在業績會中警告稱，近期較高的研發投入等成本可能會影響該公司的市場利潤率。在金融層面，通脹和大宗商品價格上漲將繼續給特斯拉成本帶來壓力，對未來毛利潤率增長的具體影響尚不確定。

同時，加密貨幣的下跌也可能對特斯拉的投資收益產生影響。剛為狗狗幣站過臺，隔空喊話麥當勞接受虛擬貨幣付款的馬斯克，遭遇比特幣跌破買入價的危機。2021年初，特斯拉以3.5萬美元/枚的價格買入15億美元比特幣，但暴跌致使得這些比特幣價格跌至14.4億美元。

此前，特斯拉在財報中預警供應鏈瓶頸將貫穿全年，并稱今年不會推出新車型。沒有2.5萬美元的新Model車型，Cybertruck和Roadster沒有新進展，馬斯克也沒有認真介紹產品路線圖。唯二能確定的是，特斯拉計劃在2022年實現全自動駕駛，2022年Q1交付第一批搭載4680的電池汽車。

整體美股中，科技股跌幅居前，英特爾和AMD的股價大跌超7％。熱門中概股普遍走低，小鵬汽車跌超12％，蔚來、理想汽車跌超6％。