今日關注：寧德時代一家獨大的秘訣

寧德時代連續六年蟬聯全球動力電池市場的冠軍，是全球最大的動力電池制造商和銷售商。在韓國市場研究機構SNE Research最新公布的2023年1-2月全球動力電池裝機量榜單中，寧德時代毫無疑問再度登頂。SNE Research認為，全球電池行業的格局在一段時間內似乎不會有較大的改變，中國企業的主導地位預計將在一段時間內保持下去。盡管寧德時代面臨眾電池廠商的“圍攻”，但短期內也難以被其他廠商替代或復刻。

寧王獨霸全球動力電池市場

SNE Research近期公布的數據顯示，2023年1月至2月，全球電動汽車（EV、PHEV和HEV）電池裝機量為75.2 GWh，同比增長39%，延續了自2020年第三季度以來的增長趨勢。

【資料圖】

其中，寧德時代依然在全球動力電池市場獨占鰲頭，是唯一一家市場份額超過30%的電池制造商。不過，寧德時代的裝機量同比增幅僅為34%，遠遠不及去年100%-200%的同比增幅，市場份額也下滑1.2個百分點至33.9%。作為全球最大的電池企業，寧德時代的增速放緩也沖擊了全球動力電池市場，不過寧德時代并未坐以待斃，似乎試圖憑借“鋰礦返利”計劃綁定理想、蔚來、極氪等多家戰略客戶，以此來擊退規模較小的競爭對手。

相比之下，比亞迪進一步拉開了與LG新能源的差距，在全球動力電池市場蟬聯亞軍。比亞迪的裝機量同比大漲122.6%，市場份額也從11.3%增至18.2%。根據SNE Research預估的數據，2023年前兩個月，比亞迪在全球的電動汽車銷量同比增長93.7%至35.2萬輛，而特斯拉同期銷量的漲幅僅為55%，比亞迪仍是全球最暢銷的電動汽車制造商。依托全球電氣化趨勢和規模化效應，比亞迪成功躋身全球電動汽車和電池行業前列。

圖片來源：LG新能源

日韓電池巨頭位居榜單第3至6名。LG新能源的裝機量同比增長3.4GWh，市占率基本持平，今年連續兩個月位列第三；得益于特斯拉的銷量大幅增長，去年增長疲軟的松下在今年開局良好，連續兩個月保持增長，同比增幅甚至高于寧德時代；SK On的裝機量增幅僅為3.8%，是榜單中增幅最小的電池企業；相比之下，三星SDI則是日韓企業中增幅最大的電池廠商。

中國二線電池廠商仍然排在榜單Top 10的末尾，與規模較大的廠商相比，今年將承受更大的競爭壓力。希望躋身全球前五的中創新航開局不利排名第7，裝機量幾乎與去年同期持平，市場份額減少1.1個百分點；國軒高科的裝機量同比下跌8.2%，是榜單中唯一一家呈下跌趨勢的廠商；億緯鋰能的裝機量同比漲幅高達73.9%，市場份額逼近國軒高科；欣旺達的裝機量小幅增長17.5%，但市占率下跌0.3個百分點。

總的來看，今年前兩個月，中國六大電池廠商的市占率高達60.7%，高于去年同期的57.1%，主要得益于比亞迪的市占率增長6.9個百分點；日本電池廠商的市占率也微增0.6個百分點至10.4%；但韓國三大電池廠商的市占率較去年同期減少了0.2個百分點，約為23.7%。

寧德時代短期內難以被取代或復制

SNE Research認為，全球電池行業的格局在一段時間內似乎不會有較大的變化，中國企業的主導地位預計將在一段時間內保持下去。彭博社的專欄作家Anjani Trivedi的看法與SNE Research也很類似，她認為短期內沒有企業能與寧德時代競爭，甚至全球電動化的轉型也取決于寧德時代。Trivedi還認為，沒有寧德時代的電動化之路并不容易。寧德時代不一定需要福特汽車和特斯拉，但急于迅速實現電動化的美國乃至全球的汽車制造商一定都需要寧德時代。

圖片來源：寧德時代

近幾個月來，有關寧德時代將與福特汽車和特斯拉等合作伙伴進軍美國市場的消息掀起了軒然大波。越來越多的汽車制造商轉向一家多年來主導市場的中國公司也引起了一個更廣泛的疑問——它是如何讓全球車企對它的依賴如此之深？又是如何成功地將自己的定位打造成全球電動化進程中如此重要的齒輪？

許多人認為，寧德時代目前在全球動力電池市場的強勢地位來自其龐大的規模。寧德時代支持務實的技術，開拓有針對性的合作伙伴關系，并以越來越低的價格開發可行的生產市場，特斯拉、梅賽德斯-奔馳等眾多車企的電動汽車都采用了寧德時代的電池。但是，Trivedi認為寧德時代強勢地位的關鍵是其擴大產品和制造設施規模的方式——授權知識產權和收購少數股權。在可能的情況下，寧德時代建立了大型工廠，并投資原材料礦山來牢牢控制供應。寧德時代已深入價值鏈，并支持小型電動汽車公司。寧德時代創建了一個由合作伙伴和工廠組成的龐大全球帝國，使其成為全球電氣化轉型中幾乎不可或缺的一部分。

圖片來源：寧德時代

其次，寧德時代的“出海”布局也為其在市場的主導地位奠定了基礎。據悉，2022年寧德時代的海外營收同比增長176%，占其總營收的近四分之一。寧德時代最雄心勃勃的國際項目位于歐洲，歐洲監管規則的收緊加速了電動汽車的普及，儲能產品的前景依然光明。寧德時代已經在匈牙利和德國設有工廠，正考慮在該地區建立第三家工廠。美國雖然不是寧德時代優先考慮的國家，但也沒有完全被忽視。2020年，寧德時代在肯塔基州格拉斯哥（Glasgow）購買了一家工廠，投資了近1億美元，計劃雇傭約350名工人。寧德時代在美國出臺《通貨膨脹削減法案》之前就進行了這一布局。兩年前，寧德時代還在底特律開設了北美第一家銷售網點。

除了歐洲和美國，寧德時代也在全球其他地區布局電池業務。在日本，寧德時代與豐田汽車子公司大發汽車（Daihatsu Motor）合作供應電動汽車電池；在印尼，寧德時代已向一些印尼國有鎳礦商投資近60億美元；在電動汽車發展滯后的泰國，寧德時代正將專有技術授權給泰國國有石油和天然氣巨頭PTT Pcl的子公司Arun Plus Co.；在玻利維亞，寧德時代正在協助開發尚未開發的鋰資源。

圖片來源：寧德時代

此外，寧德時代在汽車和電動汽車供應鏈中的重要地位還緣于其他因素。從其他電池制造商的努力中可以明顯看出，大規模生產優質電池并非易事。寧德時代現在建造的每一家工廠成本都更低，原材料和零部件供應實際上也實現了自給自足，同時還牢牢把控著研發活動。預計到明年年底，寧德時代的電池產能將最高增長至800 GWh，較2022年底增加一倍多。寧德時代為此花費了480多億元人民幣，并巧妙地調整了大宗商品定價合同，提高了利潤率。寧德時代擁有5500多項國內專利和1065項國際專利，并且一直在通過法律手段大力保護其知識產權。

不過，寧德時代的擴張也并非一帆風順。過去六年里，寧德時代的毛利率已經從2017年的43.7%下降至去年12月的20%。然而，利潤率與市場份額之間始終是需要達到平衡的。長期以來，投資者一直擔心利潤率下跌是否最終會阻礙寧德時代的增長，因此寧德時代最近調整了電池定價，這將有助于更廣泛地降低成本。

按照這樣的發展速度，加上其“觸角”牢牢扎根于世界各地，寧德時代在短時間內很難被取代或被復制。