馬斯克撞過的南墻，李斌為何還要死磕？

愚公移山、精衛(wèi)填?！祦韼缀醢阉行枰а缊猿值脑~，都用在了形容建設換電站這件事上。

它為換電畫了一張看起來很美的藍圖：" 讓加油比加電更方便 "，" 油車能去的地方電車也能去 "，" 暢行高速想走就走 "。它也承認抵達目標的道路很難："（外界）嘲笑我們，不相信我們，個別人詆毀我們 "。

(資料圖)

對尚未盈利的蔚來而言，通過換電站構筑起一道領先于友商的護城河并不容易。與汽車銷售正式解綁后，曾被蔚來稱為 " 免費禮物 " 的換電權益，不得不擔起 " 賺錢養(yǎng)家 " 的重任。

2013 年 6 月，特斯拉曾發(fā)布過換電技術，但兩年后便因成本等顧慮放棄了這一嘗試，重回超充站模式。

馬斯克放棄的路，李斌能走通嗎？

01 史無前例的狂奔

備受質疑的蔚來換電站，動作比以往更加激進。

前 7 個月只完成了約 30% 的 " 千站計劃 "，將在今年后半年集中發(fā)力、加速建設，有可能提前一個月完成目標，" 完成之后還會繼續(xù)擴張 "。對過去 5 年只建了 1300 余座換電站的蔚來而言，這樣的速度堪稱史無前例。

在 2021 年舉辦的首屆 NIO Power Day 上，蔚來總裁秦力洪曾將換電站為車主提供的電能形容為 " 免費的禮物 "。在去年的 NIO Power Day 上，秦力洪又表示換電 " 就像餐廳提供的餐巾紙一樣 "。

但到了今年的 " 大日子 "，他坦承蔚來換電網絡 " 前段時間虧得是多一點 "，" 我們也希望共同努力，虧得少一點，盡早盈利 "。

2023 年 6 月 12 日，蔚來徹底將換電權益和汽車銷售剝離，將包含 4 次免費換電在內的多個權益打包為 3 萬元的選裝升級包，以換取全系車型降價 3 萬元。一個多月的緩沖期之后，從 8 月 1 日起，蔚來的 " 終身免費換電權益 " 徹底退出歷史舞臺。

與此同時，蔚來開始執(zhí)行一系列降低換電站使用門檻的新舉措，試圖提升付費換電用戶數和換電站利用率：

·將標準續(xù)航電池包 ( 70kWh/75kWh ) 升級為長續(xù)航電池包 ( 100kWh ) 的基準價定為每日 50 元，并實現 " 一地取全國還 "。

·今年 Q3，將為換電站增加 " 一把泊入 " 功能，換電速度將提升約 40%。

·進入 Q4，將推出 " 換電不斷電 " 功能，車主在換電過程中無需中斷車內娛樂和空調送風。

據麥肯錫《中國電動汽車換電業(yè)務前景初探》，換電服務實現盈利的兩個關鍵指標，分別是付費換電用戶比例和換電站利用率。波士頓咨詢則認為，當換電站利用率超過 30% 時，換電站運營商才存在盈利空間。

02 沉重的包袱

按照秦力洪的說法，蔚來內部有一個模擬賬本，" 如果單論日常充、換電站的運營，NIO Power 是個賺錢部門 "。

但他也強調，NIO Power 賺錢的前提是除去 " 對將來更新技術的投資 "。他還認為，此前給到車主的免費換電權益是營銷費用支出，不應該算作 NIO Power 的虧損。

對于尚未盈利的蔚來而言，無論如何修飾，換電都是一個沉重的包袱。

某能源公司高管吳凡（化名）告訴雪豹財經社，一座換電站的成本主要由場地建設成本、電池購買成本、后續(xù)維護成本、購買電力費用及換電站運營人員薪酬這五部分組成。

·建設和場地成本在二三線城市約為 200 萬元，在一線城市則要高出 50%；

·電池購買成本在 200 萬元左右；

·換電站后期維護成本，每年約為建設和場地成本的 3%～5%；

·購買電力的費用和換電站運營人員的薪酬，需視當地電價和薪資水平而定。

與寧德時代、吉利在換電領域達成合作的清潔能源供應商協鑫能科曾披露，單個乘用車換電站的建設總投資額為 500.72 萬元。而相比于繁多高昂的成本支出，換電站的收入模式則只有賺取電費的差價和換電服務費。

" 每度電能賺一塊錢的差價就已經很不錯了。" 吳凡說，" 如果能從發(fā)電站拿到尾電，每度電的成本約為 0.2 元。"

一位家住二線城市的蔚來車主告訴雪豹財經社，他每次換電的費用在 90 元左右，換電度數在 68 度左右。蔚來能源高級副總裁沈斐曾透露，公司換電站的單站日換電單量在 35～36 單的水平。

以此推算，一座蔚來換電站收回成本的周期約為 4.98～5.13 年。這與協鑫能科報告披露的數據基本一致——單個乘用車換電站投資回收期（稅后）為 5.14 年。

03 落子何時合圍

秦力洪將蔚來對換電站的落子形容為 " 下圍棋 "，當換電網絡鋪設完成，或將反哺自身銷量和營收。但在這盤棋局上，蔚來想實現 " 合圍之勢 " 挑戰(zhàn)重重。

換電站是重資產，想盈利離不開規(guī)模效應。吳凡告訴雪豹財經社，在礦區(qū)和港口建設重卡換電站時，可以通過詳細規(guī)劃重卡行駛的路線，選擇能讓換電站運轉量較高的地點來建設換電站，因為重卡的行駛路徑相對比較固定。

但與商用車相比，乘用車的行駛路線確定性沒那么高，這使得蔚來的換電站難以通過精準落子來提升運轉量。而下半年激進的建站策略，或將導致其換電站的平均運轉量承壓。再加上蔚來的換電站多設于長三角、京津冀、江浙滬等經濟發(fā)達地區(qū)，相比礦區(qū)和港區(qū)，場地成本較高，這讓吳凡覺得，蔚來的換電落子 " 根本談不上經濟性 "。

7 月，蔚來新車交付量突破兩萬輛，創(chuàng)歷史新高，但汽車保有量與換電站數量的比例由 6 月底的 233.01 下降到了 222.57。7 月擴建的近百座換電站，是這一數據下滑的主要原因。

此外，蔚來換電站目前只供蔚來車主使用，這種 " 圈地自萌 " 在提升車主換電體驗的同時，也是提升換電站運轉量的桎梏。

蔚來并非沒有將換電站與其他車企聯通的打算。

6 月，李斌透露，已經有車企與蔚來籌劃共用換電站，并通過蔚來換電模式研發(fā)新車型。此前亦有消息稱，奔馳下一代純電車型將與蔚來共享換電站，但該消息被蔚來法務部否認。

在蔚來前員工范淋（化名）看來，與其他車企的聯通困難重重，因為共用換電站需要統(tǒng)一不同車企旗下車型的底盤和電池，" 又有哪家車企有辦法讓這些標準歸于一致？"

此外，換電最大的優(yōu)勢在于方便快捷。蔚來方面曾表示，與二代換電站相比，公司三代換電站將換電總時長由 5 分 40 秒縮短至 4 分 40 秒，節(jié)省了 18.5% 的時間。

但隨著超充技術的發(fā)展和普及，換電的優(yōu)勢正在被削弱。

比亞迪、小鵬、長安和長城等多家車企均已推出基于 800V 高壓平臺的車型。據華創(chuàng)證券測算，800V 電壓平臺相較于 400V 平臺，在功率不變的前提下，充電速度將提升一倍以上。以小鵬的首個量產 800V 高壓 SiC 平臺為例，充電 5 分鐘最高可補充續(xù)航 200 公里。

蔚來的換電業(yè)務被質疑不是件新鮮事。為此，秦力洪放了狠話：只要蔚來這個品牌還在，換電業(yè)務就會永遠干下去，" 干到你們都提不出要求來 "。

但里子比面子更重要。比起 " 外界的要求 "，蔚來更須關注一個個核心運營指標。在換電這盤棋局持續(xù)落子 5 年多的蔚來，還要堅持多久才能看到勝利的曙光？