新年首日成交放大 傳統熱門“賽道”重挫

本周，全球市場拉開了2022年大幕。新年首個交易日，港股跌美股漲。因元旦A股休市，A股周二迎來新年首個交易日，三大指數集體收跌，去年領漲的“賽道股”紛紛重挫，能源金屬、光伏設備、風電設備板塊跌幅居前。市場人士認為，市場維持區間震蕩格局，投資者可逢低布局春季躁動行情，繼續關注業績預期相對較好，基本面較為扎實的大金融和大消費板塊。另外，機場、公路板塊也可以適當關注。主題投資方面，繼續關注元宇宙、消費電子等。

傳統熱門“賽道”重挫

周二，受到隔夜外圍市場大漲影響，2022年首個交易日大盤高開，然而去年的“賽道股”放量殺跌;滬指在白酒、航空板塊拉升下回暖，而創業板指再創日內新低。

截至收盤，上證綜指下跌0.2%，報3632.33點;深證成指下跌0.44%，報14791.31點;創業板指下跌2.18%，報3250.16點。兩市有3300家上漲，1297家下跌，平盤有66家。周二兩市成交12664億元，較上個交易日增加2062億元。

信達證券首席策略分析師樊繼拓認為，一月非常關鍵，不管方向是向上或向下，波動都不會小。

國泰君安認為，海外疫情仍處于水深火熱之中，美國單日新增病例突破100萬人，疫情對于經濟和貿易的擾動仍有不確定性，或將抑制市場風險偏好。因此，市場大概率維持“上有頂、下有底”的區間震蕩格局。操作上，繼續關注業績預期相對較好，基本面較為扎實的大金融和大消費板塊。另外，經濟托底的基礎建設，比如機場、公路等也可以適當關注。主題投資方面，可以繼續關注元宇宙、消費電子等。

消費概念股領漲

板塊方面，1月4日豬肉股卷土重來，華統股份、巨星農牧等漲停，天康生物、牧原股份、溫氏股份等漲逾6%。元宇宙題材相關的傳媒股震蕩走強，藍色光標、中信出版、湖北廣電、貴廣網絡、視覺中國等個股漲停或漲逾10%。CRO板塊領跌兩市，博騰股份、藥石科技等跌逾10%，藥明康德、美迪西、昭衍新藥、陽光諾和等跌逾6%。半導體板塊也是下跌的重災區，晶晨股份、北方華創、愛旭股份、福斯特、通靈股份等跌逾8%。

旌陽財經認為，消費主題中，預制菜板塊出現強勢崛起，國聯水產“20cm”漲停，大湖股份、惠發食品等一批個股“10cm”漲停。其實消費中的預制菜是消費主題中一個有基本面、有故事可講的板塊，從邏輯上看，是具備走出趨勢行情的。

另外，民航板塊最近幾年飽受疫情困擾，一直處在基本面低谷。去年下半年出現了幾次躁動，但都被疫情反復壓了下來，再加上最近奧密克戎加速擴散，機場航運就更不被市場重視。

樊繼拓認為，一月可重點關注消費，由于估值和持倉調整較大，最近一個季度消費整體出現了較大的反彈，這一反彈并不需要基本面的實質性改善。2022年二季度可能會有二次探底的風險。另一個方向是受疫情影響最大的航空、酒店等行業，需求被疫情持續壓制，產能在優化中，可以作為長線關注方向;成長股中，新能源車、光伏、半導體等行業需求邏輯順暢，但2022年面臨產能快速釋放的壓制，風險收益比一般。計算機、傳媒等軟科技去年調整較多，可以積極參與估值修復;金融行業估值已經非常接近歷史底部，從PB來看，銀行PB為0.68倍，處于2010年以來估值變動區間的后4%分位，非銀PB為1.55倍，處于2010年以來估值變動區間后2%分位數位置。金融股未來半年可能是風險收益比最好的板塊，進可攻退可守，券商、銀行、地產均有機會。周期股需要調整，配置機會可能要等候下半年。建議配置軍工、酒店、航空等供需周期獨立的行業，且2022年可以全年關注。金融地產一般在經濟下行的中后段進可攻退可守，穩增長力度未來半年會逐漸加強。

指數調整 個股活躍

從新年首個交易日的市場表現分析，恒生指數收跌，國企指數收跌。美股方面，周一美國單日報告新增新冠確診病例數超100萬例。截至目前，美國累計確診新冠病例超5619萬例，累計死亡超82萬人。但就算疫情這么嚴重，美聯儲還在同步縮減QE，美股卻扛著諸多壓力拿下了開門紅。其中，道指、標普新年首日創出新高，蘋果摸到“三萬億”門檻、特斯拉高漲13%。股市走強并不令人意外，低利率刺激了風險較高的投資，股市因此受益。反觀A股，新年首日出現高開低走。好在午后跌幅逐漸收窄，而且調整以賽道股壓盤為主，個股漲多跌少。

國泰君安上海研究部總監邊風煒認為，2022年的第一個交易日，市場有明顯的不同，最大的不同，就是2021年很多相對比較弱的板塊，在2021年年底和2022年伊始都出現了比較明顯的上漲，而以成長賽道為主的創業板出現了大面積下跌，而且這里面有很明顯的資金調倉的跡象，不知道這是因為公募的排名壓力所致，還是大家像說好了一樣，但無疑這預示著2022年的市場與2021年的不同，同樣的事情發生在2021年春節后，只是這一次是發生在春節前。

旌陽財經分析認為，A股走勢之所以如此，和中國移動周三在上交所上市有關。從此前中國電信上市前后大盤的表現來看，電信上市前一周，市場擔憂大盤股IPO抽血整體表現極為平淡。但電信上市之后，利空一落地，大盤就開始企穩上行。

如果這次移動IPO和此前電信IPO大盤表現一致，那么大盤或許也能借著利空落地走出震蕩泥潭。另外，市場也不存在系統性風險，監管層已經在節前明確指出，2022年資本市場的首要任務就是：多措并舉促進市場平穩運行，堅決防止大上大下、急上急下。如果從主力機構的調倉動作上看，也可以發現，雖然拉升的過程中不愿意追高，但如果指數急跌，抄底資金入場撿便宜還是非常踴躍的。(黃都)