存款“降息”陣營擴大，中小銀行還有攬儲優勢嗎？

繼去年 9 月存款利率 " 降息潮 " 之后，近期，又有多地中小銀行加入調降隊伍。4 月 11 日，北京商報記者調查發現，陜西、河南、內蒙古、湖北、廣東、山西等多地中小銀行相繼調整了整存整取定期存款利率，部分銀行降幅超過 30 個基點（BP）。

長期以來，高利率是中小銀行吸引儲戶存款的重要方式之一，雖然部分中小銀行對存款利率進行了下調，但相較于國有銀行、股份制銀行，當前仍具備一定的價格優勢。在分析人士看來，此輪中小銀行下調存款利率或為去年 " 降息潮 " 的延續，從目前趨勢看，整個市場利率仍會維持低位甚至下行，且后續仍有一定下降空間。

存款利率再下調

【資料圖】

多地中小銀行加入存款利率調降隊伍。4 月 11 日，陜西銅川印臺恒通村鎮銀行開始執行調整后的存款利率，該行于前一日發布公告宣布，將一年期、兩年期、三年期整存整取定期存款利率調整至 2.15%、2.65%、3.3%。

" 我行定期存款利率今日下調 "，陜西銅川印臺恒通村鎮銀行的客服人員表示，定期存款均較此前下調 10BP，一年期、兩年期、三年期整存整取存款利率之前分別是 2.25%、2.75%、3.4%。

存款 " 降息 " 的不止是陜西銅川印臺恒通村鎮銀行，內蒙古昆都侖蒙銀村鎮銀行也宣布自 4 月 10 日起對部分存款利率進行調整，三年期整存整取定期存款利率由 3.5% 降至 3.3%。而更早前，廣東澄海農商行、山西大同農商行等已于 4 月 1 日對定期存款進行調整，下調幅度在 5-30BP 之間。

值得一提的是，部分銀行此次存款 " 降息 " 前，曾于年初上調過利率，目前又恢復至上調前的水平。以河南新縣農商行為例，該行自 4 月 8 日起一年期、兩年期、三年期整存整取定期存款掛牌利率分別調至 1.9%、2.4%、2.85%。河南新縣農商行某支行網點的工作人員透露，今年初該行存款利率曾進行過上調，一年期、兩年期、三年期整存整取定期存款掛牌利率分別為 2.25%、2.7%、3.3%，此次下調后，存款利率已恢復至去年 11 月的水平。" 不只是我們一家銀行，河南省農村信用社多家銀行存款利率都下調了。" 該工作人員補充道。

北京商報記者注意到，4 月 8 日，河南省農村信用社發布存款掛牌利率調整情況表，調整掛牌利率，此后，河南正陽農商行、河南新蔡農商行、河南光山農商行、河南魯山縣農村信用合作聯社等多家銀行均同步調整了存款掛牌利率，其中，河南光山農商行提到，按照全省農信安排，決定將一年期、兩年期、三年期整存整取定期存款掛牌利率分別下調恢復至 1.9%、2.4%、2.85%。

湖北黃梅農商行存款利率也進行過階段性調整，該行宣布自 4 月 8 日起，一年期、兩年期、三年期整存整取定期存款執行利率分別調整至 2%、2.3%、3%，在此輪調整前，該行曾于年初上調了存款利率，上述期限利率分別為 2.25%、2.45%、3.45%。

在招聯首席研究員董希淼看來，此前部分中小銀行上調存款利率僅是 " 開門紅 " 期間階段性的營銷手段。在居民存款增長較快、銀行體系資金較多而有效融資需求不足的背景下，多數銀行此時選擇下調存款利率。

利率仍具有比較優勢

有觀點認為，此次中小銀行下調存款利率或為去年 " 降息潮 " 的延續。

零壹智庫特約研究員于百程認為，目前這輪存款降息，主要發生在以農信社為代表的地方中小銀行，這是機構根據資金供需情況自我調節的結果，在去年存款利率整體下調過程中，部分中小銀行暫時采取了觀望態度。

北京商報記者注意到，自 2022 年以來，存款利率經歷了兩輪集體下調，2022 年 4 月，央行指導利率自律機制建立了存款利率市場化調整機制，自律機制成員銀行參考以 10 年期國債收益率為代表的債券市場利率和以 1 年期 LPR 為代表的貸款市場利率，合理調整存款利率水平?！?022 年第一季度中國貨幣政策執行報告》顯示，工農中建交郵儲等國有銀行和大部分股份制銀行均已于 4 月下旬下調了其 1 年期以上期限定期存款和大額存單利率，部分地方法人機構也相應作出下調。同年 9 月，國有大行再度調降存款利率，后續股份制銀行也陸續跟進，個別城農商行也加入了下調隊伍，定期存款調降幅度為 10-50BP 不等。

長期以來，受制于實力和品牌等因素，相較于大型銀行，中小銀行在存款爭奪中通常處于劣勢，而高利率就成為中小銀行吸引儲戶存款的重要方式之一，如今部分中小銀行跟進下調存款利率，攬儲還有競爭優勢嗎 ?

北京商報記者對比不同銀行間的存款利率發現，部分中小銀行雖然對存款利率進行 " 降息 "，但是與國有銀行、股份制銀行定期存款掛牌利率相比，仍具有一定價格優勢。以河南省農村信用社為例，其調整后一年期、兩年期、三年期整存整取定期存款掛牌利率分別為 1.9%、2.4%、2.85%，仍高于部分國有大行一年期、二年期、三年期 1.65%、2.15%、2.6% 的存款掛牌利率。

董希淼表示，此次存款利率調降對中小銀行攬儲影響不大，因為市場整體存款利率都處于下行趨勢，而相較于國有銀行、股份制銀行，調整后中小銀行的存款利率仍具有比較優勢。

" 近期部分銀行下調存款利率并不意味著存款搬家 "，光大銀行金融市場部分析師周茂華也指出，部分中小銀行調降存款利率幅度不大，中小銀行普遍儲蓄存款利率仍具有優勢，儲戶出于便利需求和路徑依賴等，短期不會出現大規模存款搬家情況。

仍有一定下調空間

回顧存款利率市場化改革進程，大致經歷了由基準利率到自律機制市場化的進程。2021 年 6 月，央行指導利率自律機制優化了存款利率自律上限的確定方式，將原來的 " 基準利率 × 倍數 " 改為 " 基準利率 + 基點 "，新的存款利率自律上限實施后，一年以上的長期限利率自律上限有所下降。在此基礎上，受讓利實體經濟、降低負債成本等多方面因素的影響，市場存款利率整體呈現下行趨勢。

" 存款是重要的金融產品，與金融市場和公眾利益息息相關。存款利率下降，偏好存款的居民收益將減少，但也具有多方面積極意義 "，董希淼表示，一是有助于降低銀行負債成本，進一步推動銀行降低實體經濟實際融資成本；二是約束銀行對存款的不理性競爭行為，克服負債業務 " 規模情結 " 和 " 速度沖動 "，增強發展的穩健性和可持續性，更好地防范金融風險；三是中長期存款利率下降，有助于減少短期存款與中長期存款之間的 " 價差 "，也有利于減少套利行為，使銀行存款期限結構更加合理。

此輪部分中小銀行下調存款利率，也引發市場對于后續國有銀行、股份制銀行是否會繼續調整利率的猜想。在 2022 年年報和業績發布會上，部分銀行已透露對壓降存款的意愿。郵儲銀行副行長張學文在 2022 年業績發布會上提到，郵儲銀行把壓降付息成本作為今年工作的重中之重，將繼續壓降兩年期、三年期的存款，更多引向財富管理。招商銀行在 2022 年年報中提到，2023 年將堅持以低成本核心存款增長為主，加強對高成本存款的量價管控，落實利率市場化調整機制，同時根據市場利率走勢，靈活安排市場化資金融入，降低整體負債成本。

于百程認為，由于去年理財產品凈值下跌等影響，資金流向存款的現象比較普遍。經過了半年之后，銀行存款增長較多，基于降低負債成本，緩解息差下降壓力的訴求，一些中小銀行選擇跟隨下調存款利率，相對來說，中小行的利率下調后依然會比大行要稍高。從目前趨勢看，整個市場利率仍會維持低位甚至下行，在強勁需求的刺激下，后續存款利率仍有一定下降空間。

"2023 年，隨著宏觀經濟恢復和有效融資需求回升，銀行體系對資金需求量將有所增加，存款利率有望保持基本穩定。但從長期看，市場無風險利率下降是大勢所趨。" 董希淼認為，對居民個人而言，如果資產配置中長期存款較多，那么收益率可能有所下降。居民應平衡好風險與收益的關系，如果希望獲得較高收益，那么必須承受較高風險，如果不希望承擔較高風險，那么應該接受較低的收益。如果追求穩健的收益，在存款之外可以適當配置現金管理類理財產品及貨幣基金等。

北京商報記者 李海顏