實時焦點：上市銀行“發(fā)錢季”，40 家銀行分紅 5877 億！買銀行理財，不如買銀行股？

本文來源：時代周報 作者：周夢梅

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上市銀行進(jìn)入分紅季，多家銀行派發(fā)大額現(xiàn)金紅包。

7 月 4 日，齊魯銀行（601665.SH）發(fā)布《2022 年年度權(quán)益分派實施公告》，共計派發(fā)現(xiàn)金紅利 8.52 億元。

Wind 數(shù)據(jù)顯示，截至 7 月 4 日，已有 25 家 A 股上市銀行實施權(quán)益分派。目前，A 股 40 家進(jìn)行分紅的上市銀行中，近一半的銀行股息率超過 5%，其中興業(yè)銀行 ( 601166.SH ) 和渝農(nóng)商行（601077.SH）的股息率更是超過 7%。

銀行現(xiàn)金類理財產(chǎn)品收益率與銀行股息率的倒掛。6 月以來，國有大行、股份制銀行先后開啟新一輪存款 " 降息潮 "，不少存款產(chǎn)品的收益率跌至 "2 字頭 "。銀行股息率秒殺眾多理財產(chǎn)品的收益率，不少投資者聲稱，" 買銀行理財不如當(dāng)銀行股東，拿股息 "。

相關(guān)專家則提醒稱，" 銀行股與銀行理財產(chǎn)品是兩種不同金融產(chǎn)品，前者屬于權(quán)益資產(chǎn)，從底層資產(chǎn)及經(jīng)驗看，權(quán)益資產(chǎn)市場波動高于理財產(chǎn)品。"

40 家銀行合計分紅超 5800 億元

銀行板塊是 A 股中的分紅大戶。Wind 數(shù)據(jù)顯示，2022 年 42 家上市銀行中，除青島農(nóng)商行和鄭州銀行不進(jìn)行分紅外，剩下 40 家銀行皆以大額紅包回饋股東，合計將派發(fā)現(xiàn)金紅利 5877.03 億元，較 2021 年度增長 7.03%。

銀行分紅大軍中，國有行則是主力軍。Wind 數(shù)據(jù)顯示，2022 年六大行擬派分紅超過 4000 億元。其中，工商銀行以千億的分紅額居首，擬派息總額為 1081.69 億元；建設(shè)銀行（601939.SH）、農(nóng)業(yè)銀行 ( 601288.SH ) 、中國銀行 ( 601988.SH ) 尾隨其后，將派發(fā)現(xiàn)金股息 972.54 億元、777.66 億元、682.98 億元；交通銀行 ( 601328.SH ) 、郵儲銀行 ( 601658.SH ) 將派發(fā)現(xiàn)金股息 277.00 億元、255.74 億元。

上市銀行股息率普遍亮眼。據(jù) Wind 數(shù)據(jù)，40 家進(jìn)行分紅的上市銀行中，19 家銀行股息率超過 5%，9 家超 6%，股息率最高的是興業(yè)銀行，高達(dá) 7.5%。

" 穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅，反映上市銀行整體經(jīng)營狀況良好，現(xiàn)金流穩(wěn)定，這得益于我國經(jīng)濟(jì)韌性及宏觀政策支持，商業(yè)銀行也在積極提升經(jīng)營效率。" 光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對時代周報記者表示，保持穩(wěn)定現(xiàn)金分紅給予投資者穩(wěn)定可預(yù)期回報，將增強(qiáng)投資者獲得感與信心。

分紅也是銀行進(jìn)行市值管理，回饋股東的手段之一 。招商銀行董事長繆建民曾在 2022 年業(yè)績發(fā)布會上表示，作為上市公司，每年都應(yīng)該對股東保持一定比例的分紅。因為投資者投資上市公司目的有兩個：賺取資本利得、獲取分紅。資本利得有很大不確定性，但分紅是確定的，所以只有保持一定的分紅比例，投資者的收益才能保持相對穩(wěn)定。

從股價表現(xiàn)來看，今年上半年銀行股整體表現(xiàn)亮眼。截至 6 月 30 日，A 股 42 家上市銀行中有 20 家實現(xiàn)上漲，其中 11 家銀行的年內(nèi)漲幅超過 10%。中字頭的銀行受到資金追捧。Wind 數(shù)據(jù)顯示，中國銀行、交通銀行、農(nóng)業(yè)銀行三家國有行漲幅最高，均超過了 20%。

不過，也有部分銀行股價跌幅相對較大，以區(qū)域性銀行為主，如蘭州銀行（001227.SZ）、寧波銀行 ( 002142.SZ ) 、成都銀行 ( 601838.SH ) 三家城商行年內(nèi)收益率分別為 -23%、-22%、-19%。

銀行股息率遠(yuǎn)超理財收益率

6 月以來，國有大行、股份制銀行先后開啟新一輪存款降息潮。6 月 8 日，中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、交通銀行、建設(shè)銀行、郵儲銀行等六大國有行，集體發(fā)布《關(guān)于調(diào)整人民幣存款掛牌利率的公告》，紛紛下調(diào)人民幣存款掛牌利率。

其中，活期存款利率下調(diào) 5 個基點，2 年期定期存款掛牌利率下調(diào) 10 個基點，3 年期和 5 年期存款掛牌利率下 15 個基點。不到兩周，股份制銀行和部分地方性中小銀行迅速跟進(jìn)。降息后，國有大行和股份行的存款利率已經(jīng)進(jìn)入 "2.0" 時代。

據(jù)招商證券統(tǒng)計 ，截至 6 月 15 日，銀行現(xiàn)金管理類理財平均 7 天年化收益率為 2.25%，其中大行現(xiàn)金管理類平均 7 日年化收益率為 2.08%，股份行為 2.36%，城農(nóng)商行為 2.26%。

存款利率下調(diào)后，銀行現(xiàn)金類理財產(chǎn)品中利率較高的大額存單更加搶手。時代周報記者查詢各大銀行 App 發(fā)現(xiàn)，目前國有大行中收益超過 3% 的大額存單已不見蹤跡，中小城商行收益率高于 3% 的大額存單產(chǎn)品也并不容易買到。有的顯示售罄，有的則設(shè)置了購買門檻，有的需要預(yù)約搶購。

" 去年理財產(chǎn)品遭遇了‘破凈潮’，投資者變得更加保守。" 融 360 數(shù)字科技研究院分析師劉銀平對時代周報記者解釋稱，" 大額存單安全性高，利率要高于普通定存，銀行又是限額發(fā)售，市場熱度一直較高，尤其是利率較高的 3 年期大額存單經(jīng)常出現(xiàn)售罄的情況。"

部分追求高收益率的投資者，轉(zhuǎn)頭擁抱高股息的銀行股。" 銀行存款利率太低了，我把存銀行的錢直接買了銀行股，看中的就是銀行的高股息。" 一位投資者對時代周記者稱，他于 2022 年 7 月 8 日，花 12.22 萬元買了 2 萬股上海銀行，今年獲得的分紅收益約 8000 元。" 上海銀行的股息率為 6% 左右，我持有這只股票大概 12 年，肯定能翻倍。"

認(rèn)同 " 買銀行理財不如買銀行股的投資者不在少數(shù)。" 銀行股股價走勢平穩(wěn)，長期來看，不僅可以賺取高股息，還能獲得股價上漲帶來的收益。" 多位投資者如此向時代周報記者表示。

建設(shè)銀行董事長田國立也曾公開表示過類似觀點：" 我們的股息率已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高過理財產(chǎn)品了，同時持有之后還有獲利的機(jī)會。"2022 年 3 月，他在國新辦舉行新聞發(fā)布會上稱，建設(shè)銀行 2005 年上市以來，累計派息超過 9000 億元，建行 A 股 2019 年、2016 年股息率分別達(dá)到了 4.48%、5.05%， H 股股息率分別達(dá)到了 5.66% 和 6.09%。

"（當(dāng)前）銀行板塊估值處于洼地，且股息較高，對于偏向穩(wěn)健長期價值型資金具有很強(qiáng)的吸引力等。" 周茂華表示，同時應(yīng)客觀看待銀行理財產(chǎn)品和銀行股之間的差異。銀行股屬于權(quán)益資產(chǎn)，銀行理財產(chǎn)品的底層資產(chǎn)多投向固收債券類；從波動上看，上市公司股票作為一種風(fēng)險資產(chǎn)，波動明顯高于多數(shù)理財產(chǎn)品。

" 投資銀行股賺取的收益也受到多重因素的影響，銀行股分紅、銀行股價波動，投資入場時點，所得稅問題等。" 周茂華補(bǔ)充道。