“成本戰”愈演愈烈 上市豬企生豬銷量再創新高峰

10月，牧原股份、新希望、溫氏股份等上市豬企生豬銷量再創新高峰，銷售均價雖仍低于市場平均價格，但隨著生豬價格的上漲，其利潤逐漸“回血”。業內人士表示，雖然自繁自養一頭生豬的利潤已經扭虧為盈，但養殖端的盈利狀況仍令人“提心吊膽”。

豬企不改出欄計劃

今年10月，上市豬企的生豬出欄量再創新高峰。據中國商報記者不完全統計，10月份，11家上市豬企累計銷售生豬1157.56萬頭，環比增長31.66%。今年前10個月，11家上市豬企的生豬出欄量已經達到7870.51萬頭，其中牧原股份的占比超過了40%。

光大期貨研究所生豬行業研究員孔海蘭對中國商報記者表示：“能繁母豬的存欄量也代表著生豬產能。目前能繁母豬的存欄量已經比非洲豬瘟疫情發生之前要高了， 我認為目前的生豬市場供應大于需求了，行業未來的發展方向就是過剩產能被淘汰。”

當前的上市豬企不改擴產節奏，仍在“揮淚大甩賣”。根據出欄量排名前五的上市豬企的10月銷售簡報，僅有天邦股份的生豬銷售均價超過了12元/公斤，其余4家均在11元/公斤左右，并且這5家上市豬企的生豬銷售均價都在行業養殖成本線16元/公斤以下。牧原股份表示，公司10月末能繁母豬數量約為270萬頭，較9月末略有提升，預計今年底能繁母豬數量會保持增長勢頭。天邦股份則表示，未來公司會根據市場因素再對出欄計劃進行調整，擴產計劃的推行由綜合因素決定，會相對謹慎。

上海鋼聯農產品事業部生豬分析師李明對中國商報記者表示：“10月絕大多數企業超額完成當月的出欄計劃，這導致11月可供應的出欄育肥豬源減少。這并非企業放緩了出欄速度，其依舊按照出欄布局進行操作。根據對監測樣本企業的溝通與了解，11月份出欄的育肥豬的供給量確有減少，行業內預估值為減少13%，但是這并不能決定四季度的生豬行情，只是階段性基本面有所改變。”

“成本戰”升級

在不改變出欄計劃的情況下，上市豬企在“成本戰”中的比拼也升級了。生豬出欄量排名前五的上市豬企先后在近日的投資者調研活動中強調了成本增減情況及目標。牧原股份表示，目前公司商品豬完全成本已經下降到14.7元/公斤左右，今年年底預計可達到14.5元/公斤以下;新希望則表示，12月力爭自產仔豬育肥做到18元/公斤，明年6月-7月做到16元/公斤;天邦股份也表示，最優秀的養殖場斷奶仔豬成本在200元以下，公司未來目標是斷奶仔豬成本控制在300元以內。而在育肥方面，完全成本爭取年底做到17元/公斤左右。

與競爭對手相比，牧原股份仍憑借成本優勢領先一步。牧原股份表示，公司將以階段13元/公斤的完全成本作為2022年度成本端的奮斗目標。現階段，優化公司內部管理水平帶來的養殖成績提升，依然會是下階段成本下降的主因。

上市豬企在“成本戰”中的競爭比較激烈。正邦科技表示，公司目前成本改善空間最核心的部分還是在于仔豬成本。現階段，生豬養殖企業比拼的是管理及降本增效的兌現程度，公司也會逐步回歸到低成本擴張的路線上。天邦股份則表示，應對豬周期低點的主要措施就是快速轉型，屠宰端快速上量，通過食品的盈利來彌補養殖的虧損。盡量降本增效，減少不必要的現金流出。

“企業想要扭虧為盈或者擴大盈利空間，會普遍選擇降本增效。”李明表示：“正常情況下，企業的管理成本占比較少，降幅有限，而飼養成本則占總成本的70%左右，不少企業會通過期貨、期權等金融衍生品來鎖定采購原料的成本，再加上配糧技術的不斷完善，調整配方比例，進一步降低飼養成本。另外，通過優化母豬生產效能、安全合理地縮短生豬育肥天數、增加欄位使用率等都是企業降本的主要方式。”

養殖端雖“回血”但行業仍難言樂觀

今年10月，養殖端開始扭虧為盈，但這受益于上漲的生豬價格，而并非養殖端的成本控制。據國家統計局數據， 今年11月上旬與10月下旬相比，生豬(外三元)價格達到16.8元/公斤，環比上漲6.3%。10月全國平均豬價環比也上漲了11.4%。

根據上海鋼聯-我的農產品網數據，進入10月后，自繁自養一頭生豬的利潤扭虧為盈，由年內最低點-565.28元/頭上漲至229.20元/頭，外購仔豬養殖利潤由當前年內最低點-1643.49元/頭增長至-265.82元/頭。“整體上，行情的暫時性扭轉給了散養戶喘息的機會，延長了中小企業的生命線，同時也有利于大型企業的布局規劃。”李明說。

值得關注的是，面對上漲的生豬價格，行業也難言樂觀。新希望相關負責人對中國商報記者表示，生豬價格回升肯定有助于企業特定時期的業績改善。每個自然年內，在下半年都會出現一輪生豬價格上漲，或早點，或晚點。這可能還主要因為豬肉價格長期處于低位，消費受到一定激活。但從供給端生豬產能去化程度看，還沒到“豬周期”反轉的時間點。2022年春節后，生豬價格可能還會有一輪下跌，2022年總體還是會處于低位，但不一定比今年上半年的最低點更低。

“豬周期”拐點未到，行業虧損局面或仍難改善。李明坦言，雖然生豬價格出現階段性反彈，但并不能認為行情從此發生改變。判斷行情是否改變，還是要看當前產能去化速度如何。現在看，養殖利潤的回歸會提振部分養殖戶的信心，但會造成行業內產能去化速度放緩，部分庫存后移。當預期生豬供給量達到一定程度之后，產能才有可能會重新開始下跌，所以當前行情只能看作是當下短期情況決定的，將此判讀為出現“豬周期”拐點還為時尚早。

“公司還是繼續做好生產養殖各環節的基礎工作，保持現有生產規模，提高效率、降低成本。短期生豬價格波動會適當影響一些銷售節奏的提前或延后，但不會引發大的戰略調整。”上述新希望相關負責人說。(記者 馬嘉)