馬斯克430億美元收購計劃遭拒 推特(TWTR.US)或采用“毒丸防御”抵御惡意收購

智通財經APP獲悉，據知情人士透露，在特斯拉(TSLA.US)CEO馬斯克提出的收購計劃遭拒之后，推特(TWTR.US)正在考慮所謂的“毒丸防御”(Poison Pill)來阻止馬斯克大幅增持公司股份。

周四，馬斯克提出以54.20美元/股(約430億美元)現金收購推特(TWTR.US)，這一收購價較推特1月28日(馬斯克開始投資該公司)的收盤價溢價54%。受此消息提振，推特周四美股盤前一度漲超12%。

馬斯克擬收購推特或許早已有跡可循。4月4日，馬斯克首次披露其持有推特9.2%的股份，成為了該公司最大股東。在馬斯克的持股聲明公開后，推特也向其提供了一個董事會席位。但隨后馬斯克拒絕了這一提議，這也導致外界猜測他可能會收購推特，因為只要不在董事會任職，他的持股比例就不受最高14.9%的限制，可以自由增持股份并推動公司變革。

馬斯克表示，該報價是其“最好、也是最后的報價”，并表示“推特擁有非凡的潛力，我會釋放這些潛力”。此外，他還補充道：“如果報價不被接受，我將需要重新考慮我作為股東的立場。”

然而，推特的大股東沙特王子Alwaleed bin Talal拒絕了馬斯克的報價，他認為馬斯克低估了推特的價值。他在推文中表示：“考慮到推特的增長前景，我認為，馬斯克的54.2美元收購價提議并未接近推特的內在價值。作為推特的最大長線股東之一，我和我的投資公司Kingdom Holding Company (KHC)拒絕這一提議。”

此外，至少有一名知名投資者同樣表示馬斯克出價過低，該交易可能被拒絕或最終落空。市場反應似乎也認同這一點。在沙特王子Alwaleed bin Talal拒絕馬斯克收購提議的消息傳出后，推特股價盤中加速回落，最終周四美股收盤跌1.68%。

有媒體報道稱，推特董事會認為，馬斯克收購該公司的提議并不受歡迎，為限制馬斯克的持股比例，推特正在考慮用于抵御惡意收購的“毒丸防御”(Poison Pill)。

據悉，“毒丸防御”是一種法律機制，又稱“股權攤薄反收購措施”或“股東權益計劃”，是目標公司抵御惡意收購的一種防御措施。具體操作為，目標公司董事會事先通過一項股權攤薄條款，一旦敵意方收購公司一定比例的股份(通常是10%至20%的股份)，即觸發該條款生效，使公司原有股東可以較低的價格獲得公司大量股份，從而抬高收購方的成本。

在周四晚些時候的TED大會上，馬斯克對收購推特做了進一步說明。他表示，從技術角度講，他可能買得起推特，但不確定能否成功完成收購。此外，馬斯克還補充表示，如果推特拒絕他的提議，他有備用計劃。不過，馬斯克并未提供更多備用計劃的細節。

馬斯克透露，如果收購成功，他將盡可能多地保留其他股東，而不是成為推特公司唯一的所有者。

機構Vital Knowledge評論稱，鑒于不到一年前推特股價還在70美元，很難想象推特董事會愿意接受每股54.2美元的收購報價。另外，收購資金可能是個問題，馬斯克的大筆財富都和特斯拉以及Space X有關，如果報價要提升到遠超54.2美元，他可能難以籌到足夠的資金。

研究公司LightShed Partners的分析師Rich Greenfield指出，無論馬斯克的收購是否能成功，都將給推特管理層敲響警鐘，對管理層施加這種壓力可能會讓推特的執行更好、更快。

華爾街投行對馬斯克收購推特一事也看法不一。投行Wedbush Securities分析師Dan Ives指出，由于不太可能出現其他競購者，最終的結局可能是馬斯克成功收購推特。他補充稱：“很難再出現其他競購者/財團，推特董事會可能會被迫接受這一出價，并啟動一個積極的流程出售推特。”

而Oppenheimer分析師Jason Helfstein則認為，根據對2022財年的營收估算，推特的股價應比Snap(SNAP.US)低20%-30%，這意味推特股價應在48美元至54美元之間。Helfstein還補充道，他的估算尚未因對俄羅斯的直接影響和歐洲廣告需求疲軟而做出調整。分析師還指出，這并不是推特第一次收到收購要約，迪士尼(DIS.US)曾在2017年接近收購該公司，但最終還是放棄了這筆交易。因此，他將推特評級從“跑贏大市”下調至“與大市持平”，并取消了其此前給予的60美元目標價。