理想汽車財(cái)報(bào)有亮點(diǎn)：新車上市升級(jí)改進(jìn)較多 隱憂不容忽視

5月26日，理想汽車發(fā)布了2021年第一季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告，盡管財(cái)報(bào)顯示今年一季度理想汽車仍為凈虧損，凈虧損為3.6億元，但是，細(xì)項(xiàng)數(shù)據(jù)表明，理想汽車的總體情況在轉(zhuǎn)好。

♦財(cái)報(bào)有亮點(diǎn)

一家企業(yè)好不好首先看銷量，汽車企業(yè)尤其如此。據(jù)中汽協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，理想汽車的產(chǎn)品銷量呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

從財(cái)報(bào)中也可以看到，整車銷售收入占到營(yíng)收的95%以上。理想汽車Q1交付了12579輛，其中1月5379輛，2月2300輛，3月4900輛，整個(gè)季度營(yíng)收為35.8億元。理想汽車的銷量成績(jī)超過(guò)了華爾街分析師的預(yù)期。

分析月度數(shù)據(jù)可以看到，理想汽車的總體表現(xiàn)比較平穩(wěn)增長(zhǎng)。需要指出的是2月份銷量陡然下降與春節(jié)長(zhǎng)假因素有關(guān)，與往年相同。

理想汽車實(shí)現(xiàn)銷量增長(zhǎng)的同時(shí)，利潤(rùn)率也在總體向好，盡管運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率仍為負(fù)值，但總體呈現(xiàn)收窄的狀態(tài)。

(以上圖片來(lái)源理想財(cái)報(bào))

一家企業(yè)有沒(méi)有發(fā)展后勁，主要看這家企業(yè)的研發(fā)投入情況，沒(méi)有研發(fā)投入，或者研發(fā)投入很少的企業(yè)注定走不遠(yuǎn)。從理想汽車的財(cái)報(bào)來(lái)看，研發(fā)投入也在逐步增多。

一季度公司研發(fā)和銷售費(fèi)用持續(xù)增長(zhǎng)，在絕對(duì)值增長(zhǎng)的情況下，營(yíng)收占比也在增加。一季度公司研發(fā)費(fèi)用為5.15億元，銷管費(fèi)用為5.10億元，相比之下去年同期這兩個(gè)數(shù)字的表現(xiàn)為1.90億元和1.13億元，上季度2020Q4這兩個(gè)數(shù)字的表現(xiàn)為3.74億元和4.29億元。

♦新車上市升級(jí)改進(jìn)較多

蔚來(lái)、小鵬、理想被人們稱為造車新勢(shì)力三劍客，蔚來(lái)、小鵬很早就推出新車型上市，理想汽車的動(dòng)作比他們慢一點(diǎn)。有句俗話：慢工出細(xì)活。確實(shí)如此，新款理想ONE上市后，讓人看到很多升級(jí)，花了不少心思。

新款理想ONE售價(jià)為33.80萬(wàn)-34.80萬(wàn)元，相比老款價(jià)格漲了1萬(wàn)元，但性價(jià)比更高了。

電動(dòng)車的續(xù)駛里程是人們關(guān)注的重點(diǎn)，理想的增程式電動(dòng)車主打的就是長(zhǎng)續(xù)駛里程。新款理想ONE續(xù)駛里程提升了約180km，NEDC達(dá)到了1080km，WLTC工況也到了890公里，遠(yuǎn)高于上一款車型的僅約800公里(NEDC)。

輔助駕駛對(duì)消費(fèi)者有很大的吸引力，新款理想ONE搭載了地平線雙“征程3”芯片，這個(gè)新款的芯片被認(rèn)為是當(dāng)前學(xué)霸級(jí)的輔助駕駛芯片，應(yīng)用場(chǎng)景包括并線超車、緊急避讓、擁堵跟隨、自動(dòng)泊車等。

此外，老款的理想ONE，只有一個(gè)毫米波雷達(dá)，一個(gè)前置攝像頭和12個(gè)超聲波雷達(dá)。新款理想ONE的攝像頭達(dá)到了800萬(wàn)像素，增加了4個(gè)毫米波雷達(dá)，并且是博世第五代的產(chǎn)品。

總體看，新款理想ONE的升級(jí)增設(shè)了不少高科技配置，但是價(jià)格只增加了1萬(wàn)元，這是理想ONE銷量不斷增長(zhǎng)的結(jié)果，規(guī)模化收益消化了部分成本上升。

♦隱憂不容忽視

理想ONE是增程式電動(dòng)汽車，即利用車載的發(fā)動(dòng)機(jī)發(fā)電為電池補(bǔ)充能量，雖然增程式電動(dòng)汽車依靠電能驅(qū)動(dòng)，但嚴(yán)格地說(shuō)，增程式汽車在使用環(huán)節(jié)不是零排放，邊燒油邊充電，污染物和碳排放量不容忽視。

目前，我國(guó)已對(duì)外承諾了“雙碳”目標(biāo)，力爭(zhēng)2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，機(jī)動(dòng)車減排是必然趨勢(shì)。純電動(dòng)汽車在使用環(huán)節(jié)沒(méi)有碳排放量，增程式汽車比純電動(dòng)汽車遜色了很多。與混合動(dòng)力汽車相比，增程式汽車也沒(méi)有碳排放的優(yōu)勢(shì)。目前，豐田卡羅拉官方所宣稱的4.2L/100km的油耗，有專業(yè)試車團(tuán)隊(duì)測(cè)試，豐田卡羅拉的實(shí)際油耗不到6L/100km。新款理想ONE的油耗，官方宣稱NEDC綜合油耗下降到6.05L/100km。大家都知道NEDC測(cè)出來(lái)的結(jié)果與實(shí)際相差很大，有民間團(tuán)隊(duì)測(cè)試?yán)峡罾硐隣NE的油耗，有的結(jié)果是9.4-9.5L/100km，有的結(jié)果在10L/100km以上，總之，這樣的油耗水平不容忽視。

增程式電動(dòng)汽車最大的亮點(diǎn)是駕駛者沒(méi)有里程焦慮癥，也不必為很難找充電樁而苦惱。隨著電池技術(shù)的不斷發(fā)展，EV的續(xù)駛里程越來(lái)越長(zhǎng)，早幾年比亞迪推出400公里的E6，長(zhǎng)續(xù)駛里程讓很多人羨慕，如今，新上市的電動(dòng)汽車的續(xù)駛里程大多數(shù)為400～600公里，似乎成為了標(biāo)配。

前不久，國(guó)創(chuàng)中心研發(fā)成功350Wh/Kg的三元鋰電池，這款電池已不是實(shí)驗(yàn)室產(chǎn)品，而是具備了量產(chǎn)的性能，已有多家企業(yè)對(duì)這款電池表現(xiàn)出興趣，這意味著電動(dòng)汽車的續(xù)駛里程還將提高，也許不久的將來(lái)800～1000公里成為電動(dòng)汽車的標(biāo)配。動(dòng)力電池的能量密度越來(lái)越高，續(xù)駛里程越來(lái)越長(zhǎng)，增程式電動(dòng)汽車的長(zhǎng)續(xù)駛里程優(yōu)勢(shì)不再那么明顯。

隨著城市里充電樁建設(shè)數(shù)量不斷增多，充電難有所緩解。近年來(lái)，換電模式在多個(gè)地方興起，幾分鐘時(shí)間一輛純電動(dòng)汽車就可以換好電池，部分解決了電動(dòng)汽車充電時(shí)間太長(zhǎng)的難題。

新技術(shù)、新業(yè)態(tài)的發(fā)展不斷彌補(bǔ)原有的短板，這些短板彌補(bǔ)的越多，增程式原本具有的優(yōu)勢(shì)下降的就越多，此消彼長(zhǎng)的市場(chǎng)局面不容忽視。另外，增程式電動(dòng)汽車有兩套系統(tǒng)，降低成本是一件極其艱難的事情。

理想汽車2021Q1財(cái)報(bào)，有很多亮點(diǎn)，但如何克服自身的短板問(wèn)題，我們也期待出現(xiàn)更好的答案。(萬(wàn)仁美)