阿里變革，更進一步

8 月 10 日，阿里巴巴發布 "1+6+N" 組織變革后的首份財報。變革效果在財報里得以展現。

2024 財年第一財季（2023.4.1-2023.6.30），阿里營收 2341.6 億元，同比增長 14%，凈利潤 449.22 億元，與上年同期的 302.52 億元相比增長 48%，重回增長正軌。

穩健的核心業務與高速增長的其他業務，共同促成了阿里的復蘇。該季度，淘天集團收入同比增長 12%，阿里國際數字商業集團收入同比增長 41%，菜鳥集團收入同比增長 34%，本地生活集團收入同比增長 30%，大文娛集團收入同比增長 36%。

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增長是如何實現的？顯然，這與阿里 3 月底啟動的組織調整息息相關。

" 讓組織變敏捷，讓決策鏈路變短，讓響應變快，是本次變革的初衷和根本目的 "，張勇在宣布組織變革時展望。

這些年，伴隨著業務橫向、縱向擴張，互聯網大廠們逐漸長成類似的身型：身材臃腫、反應遲緩。化整為零、讓各個業務獨立面對市場，是阿里面對新競爭形勢作出的反應。阿里新一季財報也證明了，變革確實釋放了生產力，激發了組織活力。

獨立面對市場、自負盈虧后，阿里各個業務不能再像過去那樣向集團等靠要，而需要努力創造收入和利潤，倒逼自己提高業務的盈利能力和創新能力。在互聯網大廠中，阿里率先走出了這一步，其增長同樣領先一步。

財報發布當日，阿里股價大幅上漲；但對處在歷史上最大變革中的阿里來說，挑戰同樣不少。

阿里重拾增長的關鍵因素之一，是其收入核心—中國零售商業恢復增長。

零售商業收入來源包括 " 客戶管理收入 " 和 " 直營及其他 " 兩部分，前者主要是廣告收入，后者則包括天貓超市、天貓國際等自營業務貢獻的收入。

2024 財年第一季度，" 直營及其他 " 同比增速較快，同比增長 21%，財報指出，該業務增長主要是受消費電子品類推動。

淘寶、天貓業績增長更關鍵的指標，是客戶管理收入，這一數據能最大程度反映平臺 GMV 增長情況和商家對平臺的信心。客戶管理收入 10% 的增長證明，阿里的這兩項指標明顯好轉。財報指出，商家廣告投資意愿增強，日均活躍廣告付費商家數同比增長超過 20%，其中包括大量新增腰部商家。

" 宏觀經濟轉暖、價格戰役和新品策略 "，財報電話會上，淘天集團 CEO 戴珊將本季度淘天的增長歸結為這三個原因。

本季度，阿里額外披露了淘寶 APP 的日活情況，該季度淘寶日活同比增長 6.5%。QuestMobile 的數據顯示，淘寶 APP 6 月平均日活躍用戶數為 4.02 億。高盛針對中國互聯網行業的最新研報則指出，在三大綜合電商平臺中，6 月淘寶 APP 用戶活躍度（DAU/MAU 比值）達到 45%，增速位居電商類 APP 第一。

無論按哪組數據，都能看出淘寶 APP 在上個財季獲得了一輪增長。增長原因除了戴珊提及的因素外，另一關鍵因素是阿里內部價值序列的調整。

今年 2 月，《晚點 LatePost》曾報道，淘寶內部已經明確，相比 GMV 增長，今年更重要的指標是 DAU 增長。

財報提到了淘寶為增加 DAU 所做的動作，其一是增加媒體內容，以增強消費者互動；其二是推出新的營銷功能，強化價格競爭力；其三是通過近場零售業務，滿足消費者對高頻日常必需品的時效性需求。

今年 618 過后，淘寶 APP 再次改版，突出了淘寶直播、淘寶好價、淘寶買菜三個欄目，這正對應著淘寶增加 DAU 的三方面動作。而逛逛也改為雙列模式，并增加簽到、提現等網賺功能。顯然，在觸及年活躍買家數天花板后，淘寶選擇在日活上下功夫。

日活增長，既是淘寶重拾增長的結果，也是原因。" 用戶獲取和留存率的提升，支持 618 購物節取得成功，其訂單量和平均訂單金額實現穩健增長 "，財報提及，618 期間，88VIP 會員的消費金額實現雙位數增長。

重拾增長，但淘天尚不能高枕無憂，電商行業新一輪價格戰正在進行中，淘天需要進一步保持自己的價格優勢和商品優勢。

其他業務表現也證明了阿里業務的彈性。

先看阿里云。阿里云收入增長 4% 至 251.23 億元，經調整 EBITA 利潤增長 106% 至 3.87 億元。AI 熱潮帶來的算力和模型服務需求，正在推動阿里云重回增長。

財報顯示，阿里云本季度收入增長主要受到存儲、網絡和 AI 計算相關產品驅動，部分被 CDN 需求正常化抵消增幅。從客戶分布維度，收入增長主要受到金融服務、教育、電力和汽車行業驅動，部分被主動縮減項目式收入的舉措所抵消。

張勇在電話會上表示，" 中國云服務支出在總體 IT 支出中的比例仍然偏低，提升云基礎設施的滲透率方面仍存在巨大潛力 "，張勇認為，新一代人工智能發展帶來的模型訓練和推理場景，對 AI 云服務的需求非常旺盛，AI 相關服務帶來的增量機會剛剛開始釋放。

本季度，阿里國際數字商業集團表現突出，收入同比增長 41%，其中國際零售商業收入同比高速增長 60%，訂單同比增長約 25%。

高速增長與此前阿里國際數字商業集團實施的策略有關。2022 年上半年，國際數字商業確立了商家業務運營和海外本地化運營兩條路線，在 Lazada 等業務側實行。

面對行業對物流效率的要求，去年 12 月，速賣通在商家側推出全托管服務，即商家可以將運營、物流、售后等復雜環節托管給平臺，自己只需要專注于貨品，提高效率，簡單經營。

今年 2 月開始，速賣通又陸續在各個國家上線 AliExpress Choice 頻道，即基于全托管模式推出的服務，主打高性價比的商品以及更為確定的物流配送時間，例如在韓國可做到 3-5 日達，在歐洲可做到 7-9 日達。財報顯示，Choice 日訂單量迅速增長，并帶動速賣通季度訂單雙位數增長。

" 我認為勢頭是可以延續下去的 "，阿里管理層在財報電話會上說，阿里正在世界不同的市場，努力尋找自己獨特的定位。阿里重要的優勢是中國的供給，Choice 模式則提供物流體驗。

上個財季，本地生活、菜鳥、阿里大文娛的增速同樣不錯。其中，本地生活集團收入同比增長 30%，訂單量同比增長 35%。財報提及了收入和訂單量增長的諸多原因：餓了么增加了非餐飲品類商品供應，新引入了蘋果授權專營店和蘇寧易購線下門店；高德則受益于旅游行業的復蘇。

整體來看，阿里業績復蘇受益于消費復蘇，同樣與阿里 3 月底啟動的組織變革關系密切。

張勇在財報中也提到這一因素，" 各項業務開始展現出新的活力 "，張勇說，通過自我變革，我們希望鼓勵創新、激發組織活力。

3 月底，阿里啟動 "1+6+N" 組織變革，調整后，各業務集團分別成立董事會，實行董事會領導下的 CEO 負責制，對各自經營結果負總責，阿里巴巴集團則全面實現控股公司管理；其他具備條件的業務組織，也全面實行公司化管理。

正如張勇所言，" 推動生產力的發展并創造不同，首先必須從生產關系的變革入手 "，生產關系的變革會釋放出生產力。

從阿里的實踐來看，各業務獨立面對市場后，經營效率得以提升，盈利能力得以增強。財報顯示，阿里各業務盈利能力都有所增強。

淘天集團經調整 EBITA 同比增長 9%。國際數字商業業務集團和本地生活集團的虧損額大幅縮減。國際數字商業業務虧損縮減，財報指出，這是由于土耳其電商平臺 Trendyol 盈利水平改善，東南亞電商平臺 Lazada 變現率不斷提高。本地生活業務虧損持續收窄。

阿里大文娛集團則實現了盈利，主要原因是線下娛樂業復蘇，帶動了阿里影業和大麥網收入增加。

組織變革后，各個業務可以騰出更多資源和精力應對新的市場變化。調整后，阿里巴巴集團實現了控股公司管理，旗下六大業務集團和其他公司制業務獲得了更高的決策權，創新能力被激活。

今年 7 月，妙鴨相機成為國內生成式 AI 領域的首款現象級應用，這是阿里大文娛的內部創業項目。妙鴨相機的爆紅也帶動了阿里其他業務的增長，阿里方面披露，妙鴨相機一個月內在阿里云上的算力需求暴增數百倍。

過去二十多年間，阿里進行了數次組織變革，從歷史經驗看，在一次次調整中，支付寶、天貓等業務脫穎而出，成長為阿里新的增長引擎。在新的市場格局下，阿里再次主動求變，因調整幅度大、涉及業務廣，此前外界對此番變革的成效是打了問號的。而新一季財報顯示，多業務快速增長，變革初見成效，對市場質疑作出了回應。

未來，阿里還需要用更長周期的持續增長回應市場的期待。