量化策略同質(zhì)化嚴(yán)重 量化交易進入狼多肉少時代

近日，知名量化私募幻方量化就業(yè)績巨大回撤發(fā)出致歉信并解釋原因，其中一條為量化策略同質(zhì)化嚴(yán)重，這表明，狼與狼之間的競爭已經(jīng)讓部分狼開始挨餓，或許量化交易的好日子已經(jīng)到頭，散戶投資者不再輕易上當(dāng)，這也是散戶投資者自我保護意識產(chǎn)生的結(jié)果。

任何行業(yè)都有一個飽和度，鋼鐵如此，汽車如此，量化交易也是一樣。讓散戶投資者又恨又怕的量化交易這次也出現(xiàn)了投資虧損，幻方量化的不少低風(fēng)險產(chǎn)品出現(xiàn)了業(yè)績虧損，前面盈利較多的產(chǎn)品也出現(xiàn)了大幅回撤。

按照公司的說法，主要原因有兩點，一是長線持倉出現(xiàn)虧損，二是量化策略同質(zhì)化嚴(yán)重。

這里主要說同質(zhì)化嚴(yán)重，量化交易的核心技術(shù)就是人工智能的設(shè)計，說白了，就是告訴電腦怎么選股，然后讓電腦去自動選股、下單。當(dāng)然，從實際的交易情況看，應(yīng)該電腦還能自己設(shè)計陷阱，例如在漲停板上的交易策略等，如何誘騙散戶上當(dāng)?shù)取Ａ炕呗宰畲蟮膬?yōu)點就是不會恐懼，不會貪婪，不以物喜，不以己悲，然后投資者就只能任人屠戮。

股市里如何對抗量化策略?只能用量化對抗量化，于是更多的量化交易進入股市，量化資金多了，散戶的數(shù)量就不夠了，再加上散戶投資者虧損嚴(yán)重，原本也沒有多少能力踩踏陷阱，結(jié)果當(dāng)眾多的量化交易存在于股市時，就形成了狼多肉少的局面，生存自然不再容易。

在本欄看來，大幅回撤除了公司自己提到的兩點原因以外，可能還有第三點原因，那就是更大資金對于量化資金的獵殺，既然量化交易都是有固定的交易策略，只要大資金根據(jù)盤面的推理或者其他渠道獲得了量化交易的交易策略，那么大資金就有能力知道自己的操作會得到量化交易怎樣的回應(yīng)以及應(yīng)對，如此一來，更大資金就有可能在看著量化資金對手牌的情況下和量化資金玩牌，那么結(jié)果可想而知。散戶羸弱，量化資金收割散戶。量化策略透明，自然會有黃雀在后。所以當(dāng)更大資金來捕殺量化資金的時候，量化交易出現(xiàn)業(yè)績下滑甚至虧損也就不足為奇了。

作為散戶投資者來說，除非具有很高的計算機水平，否則是沒辦法設(shè)計出自己的量化軟件的。同時，由于散戶資金量有限，購買量化軟件也不劃算，而且外買的量化軟件也存在交易策略泄露的風(fēng)險。

所以，散戶投資者很難用量化來對抗量化，而且就算對抗，也不一定能贏。關(guān)鍵還是得價值投資，只要投資者買入的股票有足夠的投資價值，那么就可以通過長期持有來獲得滿足的投資收益，不管量化資金如何設(shè)計，投資者都不會受到收割。(周科競)